当乘用车的转型呈现出“一日千里”的盛况时，商用车转型仍处在高速奔跑的前夜。尤其是中重卡领域，6吨、14吨以上的庞大体量和复杂的应用场景，让这个最“重磅”的汽车细分市场转型任务艰巨。2024年，我国卡车市场（含非完整车辆、牵引车）销售336.02万辆，同比下降5%，其中，2024年我国重卡市场共计销售90.17万辆，同比微降1.03%。
不过，在销量波动的背后，技术变革所带来的市场升温已经十分明显。各头部企业基本完成技术架构的重构，在全新能源结构下，市场已经呈现出全新增长模式。
日前，做为商用车龙头企业的福田汽车，率先发布了积极信号：2025年2月，福田汽车（600166.SH）中重卡销量达9480辆，同比激增46.7%，新能源销量更是大幅增长272.3%，远超行业平均增速（约15%）。具体来看，商用车方面，中重卡和轻型货车销量增长强劲，累计同比分别增长30.36%和17.49%；客车方面，大型客车销量增长26.40%，值得一提的是，在新能源汽车领域，福田累计同比增长达186.26%。
这一数据的背后，是福田汽车“燃油+燃气+混动+纯电+氢能”全能源产品矩阵的协同发力。得益于在全能源形式上的多维布局，以及其高端产品欧曼银河系列对细分市场的精准覆盖，资本市场预期福田将在今年突破转型瓶颈，呈现出新的增长曲线。尤其在混动领域，福田欧曼推出的FHS-A超级混动技术平台，通过40项技术创新实现山区节油26%、国道干线节油16%，显著降低用户运营成本，成为销量增长的核心驱动力。
需要注意的是，中国将于2025年7月实施第四阶段油耗标准，要求重卡油耗较2019年降低8%-10%，2030年进一步降低10%-15%。在此压力下，混动技术因能兼顾动力性能与节油效率，被视作达标的关键路径。
福田汽车的战略映射出中重卡市场的新需求趋势。卡车应用场景复杂，为满足不同场景的需求，中重卡的转型正从“政策驱动”过渡到“场景定义技术”的阶段。同时，随着材料和技术成本的下降，多元化的现实需求正在释放。因此，目前中重卡的技术路径呈现出多元化的发展方向。国内商用车头部企业各有聚焦，而福田汽车则是以多元技术全面覆盖市场需求的典型代表。从市场数据来看，凭借新技术体系的灵活性和覆盖率，福田汽的技术投资有望迎来集中商业变现。
从“政策驱动”到“场景定义技术”
与乘用车相比，单位成本较高的生产资料属性，让商用车的转型更为复杂，需要考虑使用环节的诸多技术和非技术因素。因此，风险性评估和商业化前景一直是商用车企业确定转型路线的主要依据。尤其是中重卡细分市场，面临着减碳压力、政策补贴扶持、技术升级速度、产业生态成熟度、应用场景需求等多重因素的叠加影响。
从2021年至今，中重卡市场经历了几轮起伏。2021年，受益于国六切换抢购潮、货运需求反弹及基建投资拉动，中重卡整体销量139万辆；2022年，在经济增速放缓、燃油车透支消费退潮及新能源替代加速的影响下，销量骤降至67.2万辆；到2023-2024年，市场开始逐步修复，销量回升至91.1万辆。
2024年的最大特征是在政策与技术的双轮驱动下，中重卡的能源结构发生剧变，其中燃油和燃气市场的增长空间在收缩，新能源中重卡则进入爆发状态，2024年新能源中重卡销量8.2万辆，渗透率达到13.6%。高工产业研究院（GGII）预计2025年国内新能源重卡销量有望突破11万辆，渗透率达到15%。
值得注意的是，中重卡技术路线呈现出从“政策驱动”过渡到“场景定义技术”的多元化特征。其中，纯电动的换电模式成短途场景标配，2024年换电重卡占比超60%。最引人关注的是，在中重卡领域，混动技术正从“过渡选项”变为“主流力量”。在纯电和氢能仍面临技术、成本和配套等瓶颈的情况下，混动重卡填补了中长途运输领域的空白，福田欧曼在这一领域拥有显著技术优势，根据厂家数据显示，欧曼混动重卡在山区工况下，节油率可达26%，在国道干线运输场景下，节油率也有16%。
行业预估，受到四阶段油耗标准将在今年实施的倒逼，混动技术的优势开始空前显现。福田欧曼2024年提前布局的FHS-A超级混动技术平台就是典型代表。
总体来看，重卡领域的头部企业在技术上出现两极分化，头部企业、新势力和跨界选手各有所长。这种情况下，多元技术布局的商业需求开始显现，技术路径和产品覆盖的全面性成为决定竞争力的核心指标。而全能源矩阵的布局也正是福田汽车出现结构性增长的主要驱动力。
全能源矩阵的风险对冲效能
多元技术路线在构建风险对冲和市场全覆盖能力上显然更具优势，这也是福田选择全技术路线的原因。从市场效果上可以看出，借助“燃油+燃气+纯电+混动+氢能”并行的庞大技术矩阵，福田已经形成差异化竞争壁垒，暨规避了单一技术路线的风险，同时也实现了对全场景运输需求的精准覆盖。
燃气车领域，福田汽车则在资源区积极收割红利。西北市场是天然气重卡的主力需求区，福田抓住这一机会提前布局，目前A15N燃气发动机单月出货量已经破千。而受益于气价低位，福田燃气车的运营成本较柴油车还要低20%。
作为最大的技术亮点，福田汽车的混动重卡成为福田新能源转型期的关键支柱。明星车型欧曼星翼/星辉混动车型单台年运营成本省6万元，成物流企业“降本刚需”，目前在冷链、山区运输等中长途复杂工况场景被广泛应用。
此外，福田在2024年发布了卡文汽车品牌，打造智能化新能源专属整车平台架构和新商业生态。
在氢燃料电池（FCV）上，福田提前卡位长途干线赛道，2024年推出全球首款240kW燃料电池重卡，联合亿华通布局氢能产业链，目标2030年氢能重卡成本与燃油车持平。今年1月18日，100辆搭载国氢科技自主“氢腾”燃料电池系统的欧曼星翼氢燃料重卡在北京正式交付。
多元化的产品结构对冲了燃油车需求下滑风险，在全能源产品矩阵的加持下，2024年福田新能源销量达到5.41万辆，同比增长35%。
技术护城河：自研平台下的成本与定价权
技术领域任何看似突然的爆发，都来自背后持久的投入。福田和其他中重卡车企一样，经历了从“政策红利”到“技术突围”的转型阵痛。技术自研+场景精准卡位+成本控制能力，这是福田2025年开年就收获高增长的底层逻辑。尤其是以自研技术打造的壁垒，让福田成功打通了从“成本优化”到“定价主动权”的商业链路。
2月27日，福田汽车发布了2024年度“提质增效重回报”行动方案评估报告。2024年1-9月份，福田研发费用为15.1亿元，研发费用率为4.2%，主要聚焦在新能源、智能网联、动力动传、智能底盘和轻量化等关键技术领域。目前福田已实现核心三电模块的自研和自制，并重点掌握和突破了电控技术、电驱动、动力电池、燃料电池等22项核心技术。
福田汽车方面表示，技术创新始终是这个行业对抗风险的核心动力，福田汽车已不止一次的推动行业技术迭代。例如开启中国重卡自动挡时代，行业率先实现全品系、全场景自动挡覆盖；全球第一辆49吨液氢重卡、全球第一辆240kW燃料电池重卡，都同样来自福田汽车。在燃油车的高使用成本和严苛排放法规，以及纯电重卡续航短、补能慢的背景下，福田欧曼选择率先发布了中国重卡行业首个专属混动技术平台——FHS-A超级混动平台。
福田的核心竞争力在于“技术自主化+场景定制化”，通过FHS-A超级混动平台与氢能全栈技术，构建了全栈自研能力，实现了“技术-成本-市场”的正向闭环。值得一提的是，通过自研替代进口（如采埃孚电驱桥）、供应链垂直整合（宁德时代定制电池），2024年福田混动系统成本较2022年下降显著。
2024年8月，欧曼重卡亮相了全新旗舰车型银河9，随后银河系列全新平台陆续推出银河7、银河5与银河T，覆盖各细分市场。银河系列车型拥有纯电、发动机直驱、混动、行车发电四种驾驶模式，能够根据实际工况灵活切换，不仅实现了最强工况适应性，还能优化能源利用，助力客户降本增效。
虽然新能源重卡的终极技术格局被认为将是“纯电动主导短途，氢能主导长途”的二元结构，由纯电和氢能二元结构主导。但从2025年-2030年，“油转氢”以及更高密度的电池技术都将仍处于迭代中，降低电池成本和摆脱氢能依赖都仍需时间。业内分析认为，在政策与市场需求的双重驱动下，混动技术在现实场景中的市场空间将进一步放大，而福田欧曼混动将进一步扩大领先优势。
提高财务韧性迎接技术变现期
2月份暴增或许只是个开始，在几个代表发展趋势的关键数据上，福田汽车已经为今年的增长埋下伏笔。
目前，汽车市场正在偏离营利性的本质。反观福田汽车，已经构建了从成本控制到溢价能力的闭环。其多元化的技术布局不仅实现了场景化突围，也为福田的短期现金流和长期收益奠定了健康基础。
接下来，福田全技术布局的财务效益或将迎来释放。首先，由于混动重卡年运营成本较燃油车降低6万元（包括4.7万元的油费节省和维保成本的下降），这有望推动终端溢价能力。其次，自研技术降低对外依存度，福田中重卡的毛利率也有望继续提升，技术储备估值溢价逐步显现。
显然，福田汽车在中重卡市场的领跑，本质是“政策+技术+用户需求”三重红利的共振。
形成的是面向未来的市场竞争力。不过，中重卡市场的转型风险依然存在，对福田而言，保证多元化技术路线的平衡发展，持续以技术降本来维持终端价格竞争力，都是需要久久为功的长期课题。在现金流压力上，氢能研发年投入超10亿元，仍需依赖传统能源以及混动车型现金流反哺。但在技术路线的博弈上，氢能降本如若不及预期，或固态电池实现突破，都可能挤压混动窗口期。从长远来看，围绕“经济性+零排放”双主线，福田的深度结构调整仍将继续。
城九歌/文
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