我们拿什么稳大A、稳楼市呢？今年两会的政府工作报告明确提出要稳大A、稳楼市。那究竟用什么来稳大A，又用什么稳楼市？今天咱们争取通过一个视频给大家讲清楚。
不过在讲之前，得先声明一点。大A和楼市都与每个人的利益息息相关，所以讨论过程中，观点可能和你不一致。信不信没关系，但要是完全站在对立立场，对讨论问题没好处。所以建议大家别只站在自己立场，也不敢要求站在社会立场，就站在实事求是的立场，这样或许能更容易理解大A和楼市的底层逻辑，也就明白该拿什么稳大A、稳楼市了。
为了安全起见，咱们先讨论大A，这相对好说点。这次提出要稳定大A ，了解中国大A的人都知道，在很长一段时间里，它相对挺稳定的。那为啥还提稳大A呢？其实背后潜台词不是单纯求稳，而是要把它拉上去。
为了拉高A股市值，国家确实做了不少工作。就说去年四季度，从11月开始，大量资金流入股市，还制定了不少政策，限制机构投资者减持、做空，想把大A拉起来。结果呢，现在是稳定了，但有人又不满了。
这些人的不满，基于之前一种流行的理论，某专家说只要往股市砸3万亿，大A就能涨到4000点，大A涨到4000点，老百姓财富就能增加25万亿。坦率讲，我一直说这是错的，不合逻辑，可没人听。很多人拿真金白银砸进去，最后就换来个稳定。
要是能接受这现实，那没得说；要是不接受，就得明白关键问题不是谁发不发力，而是没找到大A的底层逻辑。
股市其实就像个大筛子，筛选两类人。
第一类是股票发行人。一说这个，大家马上想到IPO ，我们设置很多制度和条件，达到条件才能上市。为啥要筛选好的股票发行人呢？
是为了给社会筛选好企业。企业上市时要筛选，上市后也不是一成不变的，好企业可能变差，变差了就得从股市筛出去。这样才能奖励公司治理结构符合市场经济发展条件的好企业，淘汰治理结构落后、不利于经济社会进步的企业。光靠IPO可解决不了这问题。
怎么筛选好企业呢？
得靠投资者投票。投资者拿真金白银投票，自然得谨慎。要是投票有效准确，就能帮我们筛选出该留下的好企业和该剔除的不好企业。所以股市的第二个筛选，就是筛选好的投资者。
什么是好的投资者呢？
其实就是理性投资者，好比打牌时会算计怎么出牌的“好牌手”。打牌还有一类人，不太会算计牌，但有豪气敢赌，这就是“好赌徒”。
一个资本市场，如果好牌手多，效率就高，筛选出的企业大概率是好的，淘汰的大概率是不好的。要是市场上大多是好赌徒，那就没法有效筛选。因为他们靠情绪、豪气和主观猜测下注，没法保证下注的就是好企业，不下注的就是不好的企业，也就无法激励治理结构好的企业，淘汰不好的企业。
怎么筛选出市场里的好牌手，减少好赌徒呢？
其实通过一个现象就能判断。如果股票市场投资人收益水平呈梭子型，赚大钱和赔得厉害的都是少数，大多数人在中间，赚没赚太多，赔也没赔太多，这样的投资者群体就是好牌手。要是资本市场投资者收益水平呈金字塔状，挣钱的是少数在上边，绝大多数人在下边赔钱，那这样资本市场的投资者就是好赌徒。好赌徒没法帮市场筛选好企业。
要让这两个底层逻辑协同，就需要整个市场进行系列制度建设，特别是保护投资者利益的制度建设。有人可能的积极意义。所以听到这儿，大家应该明白要稳定大A ，真正该做什么了。
接下来说说楼市。说楼市最容易得罪人，只要说房价还会涨或者房价合理，很多人就会骂，说自己买不起房，凭什么说房价合理，质疑你站在什么立场等等。
现在实际情况是，楼市比较低迷，房价稳中下降。我就想问那些天天喊着打压房价的人，现在买得起房了吗？已经买房了吗？或者现在更在意买房还是找工作？所以咱们说话还是要实事求是。
政府工作报告提出稳楼市，其实是希望楼市能发挥经济引擎作用，通过房价上涨拉动经济。但市场价格降下去，再想让它涨起来挺难的。虽说从国家到机构再到地方，各种措施都出台了，像商业银行降低首付比率、降低房贷利率，地方放松甚至取消购房限制，可房价似乎还在往下走。怎么把房价稳定住，再让它稍微涨点拉动经济呢？
我们不妨参考过去对待房价的政策，或许有重要的参考作用。比如说，过去提高房子首付比例想抑制房价，结果抑制住了吗？如果没抑制住，现在降低首付比例，能提高房价吗？
同理，过去提高房贷利率想压低房价，没压下来的话，现在压低房贷利率，能把房价拉上去吗？过去推出购房限制条件没压下房价，现在放开甚至取消购房限制，房价就会上去吗？
大家把这些想明白，就知道稳定楼市很难，但再难也有底层逻辑。过去我跟大家说过，在咱们中国人眼里，房子可不只是房子，它是一个人身份、地位、等级的象征，我把这现象叫做社会的主流游戏。过去有这个主流游戏时，房价不断上涨。现在房价下来了，想让它再上去，就得抓住这个主流游戏。
尽管这话可能很多人不爱听，但只有大家都参与这个主流游戏，房价才能稳住，稳中有涨，进而拉动经济全面增长。这就是我所说的稳大A和稳楼市的底层逻辑。
