财联社4月1日讯（编辑 李林）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
华泰证券将蔚来（NIO.US）评级下调至“优于大市”，目标价4.64美元：
主要因24Q4归母净利低于预期，且25年高端纯电市场竞争加剧，新车放量及盈利能力提升存不确定性。尽管公司计划通过运营提效、新车推出及自研芯片等降本增效，但25Q4扭亏目标达成仍需观察。风险包括电动车需求增长不及预期等。
中金公司维持震坤行（ZKH.N）跑赢行业评级，目标价4.00美元：
尽管下调2025年收入及利润预测，但公司四季度业绩超预期，业务结构优化，毛利率改善，AI赋能提升效率。作为国内领先的一站式MRO采购服务平台，其竞争力和中长期业务空间受看好，当前估值具备17%上行空间。
东吴证券(香港)维持拼多多“买入”评级：
尽管营收增速放缓，但公司持续推进高质量平台生态建设，聚焦于高质量发展，并加大合规投入。2024Q4毛利率同比下降，但费用端控制良好。分析师调整了2025-2026年的Non-GAAP净利润预测，认为公司在高质量发展转型期，短期利润有下降风险，但长期利润率趋于平稳。
第一上海给予Meta Platforms（META.US）“买入”评级，目标价740美元：
核心观点是公司广告ARPU及库存持续增长带动收入提升，AI提升广告推荐系统效率。主要依据是公司24Q4业绩超预期，广告收入同比增长20.9%，AI广告工具Advantage+Shopping采用率扩大。风险包括宏观经济下行、VR业务不及预期、AI竞争加剧及用户数据监管风险。
中金公司维持诺亚财富（NOAH.N）跑赢行业评级，目标价15.00美元：
尽管4Q24业绩受保险产品分销减少影响，但公司境外布局初具成效，计划扩大境内外客群及产品矩阵。预计25年业绩或迎拐点，且公司运营模式稳健，股东回报丰厚。风险包括海外拓展不及预期、资本市场波动及客户增长风险。
华安证券给予META“优于大市”评级：
基于AI对广告业务全链路赋能，广告业务量价齐升。Reels和Threads有望提供广告收入新增量，Meta为VR/AR/AI眼镜市场领导者，AI眼镜具备巨大潜力。预计2025-2027年收入和净利润稳健增长，对应PE具有吸引力。风险包括全球宏观经济扰动、广告需求不及预期及AI进展风险。
财通证券给予多邻国（DUOL.US）“优于大市”评级：
主要基于其以产品创新为核心，通过AI技术提升用户粘性，实现全球市场拓展和用户收入规模强劲增长。预计2025-2027年营业收入和净利润将持续增长，对应PE逐年下降。风险包括市场竞争、用户增长放缓和技术迭代。
华兴证券将美光科技（MU.US）评级下调至“持有”，目标价调至84美元：
主要因2QFY25传统DRAM业务收入低于预期，且公司3QFY25毛利率指引低于预期。尽管NAND业务预计在3QFY25逐步涨价，但当前股价已部分反映此预期。分析师下调2025-26财年收入和净利润预测，主要风险包括行业竞争加剧和供过于求时间点早于预期。
天风证券给予名创优品“买入”评级：
主要基于其海外直营加速、IP战略深化带来的品牌溢价提升，预计2025-2026年公司整体营收分别为211/268亿元，调整后净利润分别为33/41亿元。公司在中国内地业务稳步扩张，海外市场持续强劲，TOP TOY盈利改善且海外扩张启动，同时现金分红与股份回购双轮驱动，支撑市场信心。风险包括消费恢复缓慢、拓店不及预期及海外经营风险加剧。
