2025年3月的上海，春寒料峭。位于浦东的哪吒汽车总部大楼外，一场比天气更冷的危机正在蔓延——数十家供应商代表在门口支起帐篷，甚至打地铺驻扎。他们的诉求简单而迫切：讨回拖欠的货款。与此同时，一则“哪吒汽车解散研发团队”的消息登上热搜，将这家曾被誉为“新势力黑马”的企业推上风口浪尖。
时间倒回三年前，哪吒汽车凭借低价策略横扫市场，2022年以15.2万辆销量跻身新势力前四，甚至将蔚来、小鹏甩在身后。彼时的哪吒汽车，左手握着360创始人周鸿祎的资本加持，右手打着“为人民造车”的旗号，在网约车市场疯狂收割订单。创始人张勇的野心随之膨胀：三年内建成三座工厂，规划50万辆产能，甚至推出售价30万元的哪吒GT跑车试图冲击高端市场。
然而这场“大跃进”在2023年戛然而止。全年销量暴跌至12.7万辆，产能利用率不足30%，每卖一辆车亏损超14万元，三年累计亏损183.73亿元。过度依赖B端市场的弊端开始显现：品牌溢价缺失、售后服务投诉激增，而押注高端市场的哪吒S和哪吒GT销量惨淡，反将企业拖入深渊。
2025年3月18日，一则来自内部研发人员的爆料撕开了遮羞布：“研发团队整体解散，本周签离职协议可获N+1赔偿。”据称，公司员工总数从2000人缩减至1700人，其中200人正在办理离职手续。更令人心寒的是，自2024年10月起，全员经历两轮降薪：首轮降薪50%，今年3月在职员工薪资再砍半，离职者仅能领取上海最低工资2690元。多位员工在社交媒体控诉：“去年11月的离职赔偿至今未到账，高管却仍住着公司支付的豪华公寓。”
尽管哪吒汽车法务部在3月19日紧急辟谣，称“解散研发团队系不实传闻”，仅在进行“组织与流程优化”，但声明对降薪、欠薪及供应商讨债问题避而不谈。这种“选择性回应”引发舆论反弹，有网友晒出工资条质问：“优化员工就是连五险一金都停缴？”
比起人力震荡，更致命的危机来自供应链。3月18日起，陆续有供应商围堵上海总部，物流公司甚至切断零部件运输。知情人士透露，哪吒实际债务或达100亿元，远超此前预估的50-60亿元。母公司合众新能源的20余条被执行人记录、1.6亿元被执行金额，以及创始人方运舟多次被限制高消费的现状，让供应商们彻底失去耐心。“拖欠货款超一年，我们只能停止供货。”某零部件企业负责人坦言。
销量数据更是触目惊心：2025年1-2月国内零售量分别为159辆和377辆，同比暴跌98%。两次IPO折戟后，母公司正推进40-45亿元E轮融资，但投资人要求“清晰的偿债时间表和盈利模型”。行业分析师指出，即便融资成功，解决百亿债务和供应链修复至少需12-18个月，“其处境比威马破产前更凶险”。
复盘这场危机，管理层的战略失误难辞其咎。前CEO张勇力推的跑车项目消耗大量资源，导致更具市场潜力的大七座SUV项目搁浅；研发投入仅占营收8%，远低于蔚来（15%）和小鹏（12%），在电池、智能驾驶等核心领域毫无技术壁垒。现任CEO方运舟提出的“2025年50%销量转向海外”计划，被业内视为“绝望的豪赌”——目前哪吒仅在泰国设有组装厂，面对比亚迪、长城的激烈竞争，海外渠道建设所需的资金恰是其最大短板。
哪吒汽车的困境绝非个案。2024年底，背靠吉利和百度的极越汽车突然暴雷；2025年开年，多家新势力陷入裁员停产潮。这场残酷的淘汰赛揭示出行业铁律：没有技术护城河、盲目扩张产能、依赖资本输血的企业，终将被市场清洗。正如某投资人所说：“当潮水退去，PPT造车的时代结束了。”
站在生死关头的哪吒汽车，或许还能凭借E轮融资短暂续命。但真正的问题在于：当“降本增效”变成“断臂求生”，当员工信心与供应链信任双双崩塌，即便拿到救命钱，这家企业还能否找回启动引擎的钥匙？
