一场供应链革命，把小鹏从生死线拉了回来。这也让其更重视效率，无论是AI还是全球化，可以全面但不能冗余
文｜包校千
编辑 |赵成
不出所料，在2024年经历了“从ICU到KTV”的小鹏汽车（09868.HK,NYSE:XPEV），在3月19日交出了一份抢眼的成绩单：全年卖出19万辆车，营收达408.7亿元，同比增长33.2%。其中，第四季度业绩最为抢眼，营收环比增长59.4%，达161.1亿。12月单月交付量飙升至3.67万辆，同比增长82%，创历史新高。
得益于小鹏汽车总裁王凤英主导的供应链革命，成本管控已成为了小鹏重要的优势能力。
2024全年，小鹏毛利率为14.3%，同比提升12.8%。第四季度汽车毛利率10.0%，同比提升5.9%；净亏损为13.3亿元，较2023年同期的13.5亿元收窄1.48%。通过优化采购流程、引入二供方案等，包括G6在内的多款车型单车成本下降超5%。
MONA M03和P7+是小鹏骑车在2024年推出的爆款车型。前者上市后月交付量持续过万辆，交付量即将在2025年4月破十万辆；后者上市4个月，已累计交付超3.7万辆。这两款车型作为销量担当，帮助小鹏在2025年前两个月拿下新势力交付榜首的位置。
根据财报，小鹏汽车业务的毛利率已连续六个季度得到改善，2024下半年的自由现金流超过40亿元。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在财报电话会上表示，如果能保持毛利提升和交付量增长的势头，公司有望在2025年四季度实现盈利。
不过，这只是小鹏汽车在全面转向“全球化AI汽车公司”路上的第一步。
输出爆款到全球
2025年第一季度，新款小鹏G6和G9上市，均标配5C超充电池和自研智驾系统。按照小鹏的预期，第一季度汽车总交付量将介于91000台至93000台之间，同比增加约317.0%至326.2%；总营收将介于150亿元至157亿元，按年增加129.1%至139.8%。
财报显示，2024年小鹏的研发投入达64.6亿元，同比增长22.4%，主要用于新车型的开发方面。据了解，MONA M03、G7、X9也会在2025年迎来换新、上市或改款。随着新车型交付爬坡，小鹏二季度销量将稳步跨过产品换代过渡期并再创新高。
何小鹏表示，这些车型将覆盖不同用户的多样化需求，将为小鹏在多级市场份额的扩张中做出主要贡献。目前，小鹏位于上海的前瞻造型中心已投入使用，重点围绕内外造型、精致感知等方面，发力。到2026年年底，小鹏将会横跨在10万元-50万元的价格段，从紧凑型到大型各个主流的细分市场具备更完整的产品布局。
此外，小鹏也将在2025年正式加入增程赛道，此前已剧透下半年会有一款名为“鲲鹏超级电动”的产品发布，搭载了全域800V高压碳化硅平台、5C超充电池、混合碳化硅同轴电驱、静音增程器等，可使车辆的纯电续航达到430公里，综合续航里程超1400公里，增程发动机启动之后的音量，只比电动机高出一分贝。
小鹏此前做过多次市场调研，增程和纯电解决的是两种用户需求，两者之间的差异达到90%。“要进入不同国家和地区的市场，就要提供更方便、更通用的补能方案。”何小鹏解释，小鹏做增程式混动，更多是基于海外市场扩张的考量。
海外市场或将给中国汽车生产商带来巨大的潜在机遇。相比中国电动汽车的快速渗透，欧美市场电动化的放缓，可能会让增程车型的过渡时间维持20年-30年。目前，包括极氪、蔚来、智己等新势力品牌都在布局增程赛道。
海外市场一直被小鹏汽车视为重要的增长极。目前，小鹏汽车已经进入全球30个国家与地区，海外销量突破2万台，2025年海外目标销量将翻倍。其中，欧洲是小鹏骑车在海外的重要市场，交付量超过50%。
2025年第一季度，小鹏骑车在欧洲开拓了英国、波兰、瑞士、捷克、斯洛伐克市场，以及东南亚最大市场之一的印度尼西亚，并计划在下半年针对小鹏G6和小鹏X9两款车型启动本地化生产。按照计划，其将在2025年完成海外市场销量翻倍增长的目标，同时在全球建立300多个销售和服务网点，相比2024年底增加一倍。
AI是底牌，更是突破口
当前，汽车行业正在经历从电动化时代过渡到智能化时代的新周期。 2024年上市的小鹏P7+，被小鹏汽车定义为“AI汽车”产品，也拉开了以高阶智驾为代表的AI科技平权序幕。
根据高工智能汽车和中保信数据，2024年具有L2+能力的车型累计销量260.0万辆，渗透率达到11.3%，2024年4月以来月度渗透率均超过10%。而何小鹏认为，2025年国内高阶智驾的用户渗透率将首次突破10%，这意味着智驾需求的拐点已至。
何小鹏相信，AI会加速实现L3级和L4级自动驾驶，推动汽车进入“iPhone4时代”的到来。而小鹏的目标是在2025年率先实现L3级，2026年实现L4级低速场景无人驾驶车型的规模量产。
当前，高阶智驾功能主要是实现城区NOA，若要向L3级及更高智驾级别迈进，将会通过神经网络模型实现。而企业在智驾领域的竞争力，将取决于数据、训练算力和智驾算法的水平。
同为不依赖高精地图和激光雷达的车企，小鹏也在效仿特斯拉构建一套适用全球化的架构。2024年4月，小鹏汽车已经在德国成功完成了高速NGP路测。而图灵AI智驾将在2025年启动海外市场的研发和测试。
按照小鹏的说法，其目前具备的全栈自研的能力，涵盖了云端大模型到端侧模型、整车电子电气架构（EEA）和AI芯片。其中，自研的图灵芯片将会在2025年规模量产。何小鹏在财报业绩会上表示，该芯片叠加全栈的软硬件资源，会充分发挥端侧的优势。“不仅模型的架构领先行业一代，而且部署到车端的有效参数规模会高出行业数10倍，这在下一步会让小鹏汽车与对手拉开显著的代价差距。”
根据小鹏汽车的长期规划，AI将会从“助手”变成社会的“基础设施”，成为日常生活中不可或缺的一部分：“城市出行用自动驾驶汽车、省内出行用飞行汽车、最后一公里用人形机器人。”这将彻底改变未来的出行方式。
责编 | 王祎
