2月14日结束募集的自由现金流ETF（159201）将于2月27日（本周四）上市交易。作为国内第一只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF，不仅填补了市场上Smart Beta工具箱中自由现金流因子的空白，而且为投资者提供了一键布局高防御属性的长期投资新选择。
国证自由现金流指数基日为2012年12月31日，其长期业绩突出。考虑到分红再投资的影响，以国证自由现金流全收益指数（含分红收益）计算风险收益特征来看，自2013年以来至2024年底，国证自由现金流全收益指数累计涨幅达604.85%，年化超18%，跑赢A股主要全收益指数。此外，从夏普比率来看，国证自由现金流指数的年化夏普比率为0.86，显著高于A股主要全收益指数，呈现出突出的风险收益比。
根据申万宏源证券的分析，在低利率环境中，企业资本成本降低，自由现金流回报相对更具吸引力。同时，稳定的通胀环境减少了企业的财务压力，使自由现金流更能体现企业的真实价值。
当前有效需求仍偏弱，M2-M1剪刀差走阔。一方面，企业投资增速相对温和，大部分传统行业产能扩张并不明显。另一方面，居民融资需求较弱，加杠杆意愿相对保守。当前低利率+资产荒环境下，高自由现金流策略或是相对更占优策略。
相关产品：自由现金流ETF（159201）
