智通财经APP获悉，2月12日，崔东树发布2025年1月份全国乘用车市场运行特征分析。入冬以来，由于“拉尼娜”出现，我国东部地区受偏北风异常影响，降水明显偏少，气温偏高，用车需求不是很强烈。随着2024年国家汽车报废更新与置换更新政策年度性结束，2025年1月车市虽然相关政策仍在延续，1月政策过渡期是2025年购车补贴享受的最佳时间。但由于春节较早，很多消费者提早在2024年末完成春节前的置换购车计划，因此1月车市稍弱于往年车市的火爆节奏，加之1月的有效销售时间少4天以上，因此出现零售负增长是符合预期的。
考虑到春节前的运输周期等因素，历年春节前是厂商低产销期，零售火爆而进货偏少形成了事实上的春节强力清库存的节点，今年由于去年春节前1月的基数很高，因此为实现地方经济稳增长，部分厂商在完成2024年调整指标后，会考虑一定的转移量确保2025年1月的开门红，由于出口较强和库存下降温和，因此1月厂家批发销量表现较强。
2025年1月乘用车市场的特征：一、批发、生产、出口均处于历史低位，1月零售在过去10年中仅高于2020年和2023年的1月零售，预计2025年“低开高走”的潜力巨大；二、自主品牌1月批发份额突破68%，零售份额突破61%，较去年分别增长8个和6个百分点。自主品牌的全面遥遥领先，反映出2025年自主品牌从产品力到渠道管理上的模式创新，继续得到用户支持和认可；三、价格战趋稳，1月降价促销力度温和。虽然降价宣传较多，但历经2024年四季度以来的火爆零售，价格促销状态较好；四、乘用车出口达到41万，同比增长5%，增速放缓特征明显；五、2025年1月去库存特征不突出，1月厂商库存增1万辆，渠道库存去除7万辆，燃油车经销体系不稳带来库存大幅降低；六、新能源车国内零售74万辆，增速11%，仍保持较好增速。由于春节前后是县乡市场购车高峰期，新购需求较大，燃油车占比偏高，1月新能源车零售年渗透率低是正常季节规律；七、自主车企迅速成为头部绝对主力，比亚迪、吉利、奇瑞、长安继续占据头部领先位置，厂商销量份额从上年度38%上升到2025年1月的46%，代表传统自主企业的新能源转型成功；八、自主乘用车高端化突破明显，1月份20万元以上自主品牌占比从2022年22%，2023年29%，2024年的32%，上升到2025年的37%。但目前汽车普及率仍是世界偏低水平，需要低价产品推动普及，自主需要低端化加力发展；九、SUV持续超强增长，1月乘用车国内零售的SUV占比50%。1月新能源车国内零售的SUV占比49.5%，1月新能源车出口的SUV占比62%。
1. 近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售呈现4-12月的持续上升态势，7月的谷底走势也较强。由于春节等因素，2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12%，环比下降32%。1月零售处于历史低位，环比增速降幅32%也是仅次于2023年1月的41%降幅。
2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12%，环比下降32%。相对历年1月的较强走势，今年的零售处于过去10年的低位，这为二手车市回暖奠定基础。
2.近年狭义乘用车批发走势
1月全国乘用车厂商批发210万辆，同比持平，环比降32%。受出口较强和渠道去库存较少的促进，1月乘用车批发同比增速较零售增速高12个百分点。
2024年销量的U型增长表现较有特色，与2023年走势反差较大，历年也很少有这样的超强上升走势。2025年1月批发走势较强，处于历史次高位，行业库存调整周期进入尾声。
3.近年狭义乘用车生产走势
1月乘用车生产211万辆，同比增长4%，环比下降20%。1月乘用车生产仅较历史同期高点2018年的230万辆低19万辆。
1月乘用车生产211万辆，同比增长4%。1月乘用车生产仅较历史同期高点2018年的230万辆低19万辆，考虑春节因素的生产表现超强，为地方稳增长贡献巨大。
4.产销库存月度变化特征
由于1月厂商生产较强，批发强力冲刺，1月厂商生产高于批发1万辆，而厂商月度国内批发低于零售7万辆， 1月厂商库存增长1万辆（去年同期下降7万辆）。总体乘用车国内渠道库存下降7万辆（去年同期降32万辆），导致批发增速大幅高于零售12个百分点。
5.狭义乘用车促销走势
A、新能源车促销力度大幅增长
2024年1月新能源车的促销逐步达到9.4%的高位，较同期增加0.8个百分点。近几个月的促销平稳，随着降价的推动，促销体系保持稳定，目前已保持在2023年1月后的正常促销水平。
B、燃油车促销走势
2025年1月传统燃油车的促销逐步达到21.9%的高位，较同期增加3个百分点。传统燃油车的促销在2023年8月开始大幅上升，2024年7-12月处于22%的近期高位水平徘徊。国家补贴政策推动了行业的稳定走势。
C、豪华车促销走势
2025年1月豪华车的促销逐步达到26.2%的高位，较同期增加6个百分点。虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，2024年4-7月豪华车促销力度持续增大到25.1%，处于历史新高水平。随着减产稳价，8月豪华车促销降到24.3%，但随着市场竞争激化，2025年1月促销力度回升到26.2%的高位，但相对稳定。
D、主流合资车促销走势
2025年1月合资燃油车的促销逐步达到21.6%的高位，较同期增加2个百分点。合资促销剧烈增长，从2023年的13%的低位，2024年3-6月进一步大幅增长到22.5%，8月突破22.9%，随后企稳，今年1月在21.6%。
E、自主燃油车促销走势
2025年1月自主燃油车的促销逐步达到16.4%的高位，较同期增加2个百分点。自主车企在2024年3-8月的促销上升较快，随后8-12月的促销总体稳定。由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。
F、燃油车促销力度跟踪
2025年初的常规燃油车和混合动力的促销压力较大，而新能源的促销相对温和，尤其是插混和增程的表现较好。
6.狭义乘用车各级别增长特征
2025年1月乘用车零售下降12%大幅低于批发的零增长。由于燃油车较强带来1月轿车需求占比较稳。SUV保持车市主力，1月轿车零售低于SUV零售，轿车中主要是高端B级轿车表现较好，A00级轿车销量回升，但A0级轿车销量损失较大。
SUV市场高端化较强，B级和 C级的SUV同比去年较强。
7.狭义乘用车国别增长特征
1月自主品牌零售109万辆，同比降3%，环比降31%。当月自主品牌国内零售份额为61%，同比增长5.9个百分点。1月自主品牌批发市场份额69%，较去年同期增长8个百分点；自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱汽车等传统车企品牌份额提升明显。
1月主流合资品牌零售49万辆，同比下降27%，环比下降30%。1月德系品牌零售份额18.4%，同比下降0.7个百分点。日系品牌零售份额13.4%，同比下降3.3个百分点。美系品牌市场零售份额达到5.3%，同比下降1.1个百分点。
8.2024年品牌产销特征
原有的品牌价值体系变化，合资车企的产销走势压力持续较大，合资品牌产业链遭遇严峻的危机。1月行业分化稍有改善，燃油车市场环比走势较强，推动合资与豪车走势改善。
9.全国新能源渗透率-批发
1月新能源车厂商批发渗透率41%，较2024年1月提升8个百分点。
1月新能源车厂商批发渗透率41.5%，较2024年1月提升9个百分点。1月，自主品牌新能源车渗透率54%；豪华车中的新能源车渗透率34%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有2%。
1月传统车厂家批发同比下降13%，而新能源车零售同比上升27%，增速差距40个点，燃油车压力较大。
10.全国新能源渗透率-零售
1月新能源车国内零售渗透率41%，较去年同期渗透率提升9个百分点。
1月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率60.6%；豪华车中的新能源车渗透率20%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3%。
1月传统车零售同比降24%，而新能源车零售同比上升11%，相差33个点，燃油车税负重，压力较大。
