2025年首期贷款市场报价利率（LPR）保持不变！
据中国人民银行网站消息，2025年1月20日LPR为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均较前期保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
LPR为何维持不变？后续是否还有下降空间？风口财经记者第一时间联系采访了多位业内人士。
开年LPR维持不变
此次LPR未作调整早有预兆。
上周三（1月15日），央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰、春节前现金投放等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，以固定利率、数量招标方式开展了9595亿元逆回购操作。
东方金诚首席宏观分析师王青亦表示，作为LPR报价的定价基础，1月以来政策利率，也就是央行7天期逆回购利率保持稳定，已在很大程度上预示1月LPR报价会保持不变。
LPR维持不变的另一主要原因，可能在于维持银行净息差基本稳定。
2024年LPR下降三次，其中1年期LPR下降35个基点；5年期以上LPR下降60个基点，降幅均为历年最大。随着LPR多次下降，贷款实际利率明显下行，实体经济融资成本显著降低。
近两年LPR走势。图片来源：央行网站
央行公布的数据显示，2024年12月份新发放企业贷款加权平均利率约为3.43%，新发放个人住房贷款利率约为3.11%，均处于历史低位。
LPR报价由政策利率和报价加点共同决定，其中LPR报价加点主要考虑银行资金成本、信贷市场供求、信用风险溢价等因素。王青表示，最新数据显示，2024年三季度商业银行净息差降至1.53%，为历史最低位，持续低于1.8%的警戒水平，加之近期银行同业存单到期收益率上行，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。
此外，近日在岸与离岸人民币对美元汇率双双跌破7.30大关，如果LPR下降速度过快，或将增加人民币汇率的压力。
“从短期看，LPR再次下降的必要性和可能性并不大。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，LPR继续保持不变，有助于维持银行净息差基本稳定，提高银行体系稳健性和服务实体经济持续性；有助于减轻中美利差压力，促进人民币汇率保持基本稳定。
2025年LPR走势如何？
截至目前，LPR已经连续三个月维持不变。2025年LPR是否还有下降空间？对此，受访专家认为，下一步LPR仍有下降的必要和可能。
2024年12月中央经济工作会议要求，2025年“发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息”；2024年第四季度货币政策委员会例会提出，“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”。
上周，央行副行长宣昌能在国新办召开的发布会上表示，下阶段，要综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营的基础上，进一步降低社会综合融资成本。
董希淼认为，如果政策利率和存款利率继续降低，银行资金成本下行，下一步LPR仍有下降的必要和可能。
展望未来，王青认为，在物价水平偏低，外部经贸环境变数加大，以及房地产市场止跌回稳势头还需进一步巩固的背景下，2025年央行会继续实施有力度的降息，届时会引导LPR报价跟进下调。
2025年1月9日，顾客在山东省枣庄市一家超市选购商品。新华社发
据王青判断，2025年上半年降息有可能落地，全年降息幅度有望达到50个基点，高于上年30个基点的降幅，届时会引导LPR报价较大幅度下行。
值得注意的是，5年期以上LPR利率报价事关个人住房贷款。
“不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。”王青表示，这是促进房地产市场止跌回稳的关键一招。
“最近美国非农就业趋好、失业率下降，降息预期下降，尤其是汇率对调整LPR有一定的影响，因此，当前下调LPR不合时宜。”同策研究院联席院长宋红卫表示，预计在5-6月份调整的可能性比较大。
（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）
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