导语
特朗普政府反复无常的经济政策引发了人们对即将到来的经济衰退的担忧，但体育金融专家却表示，球队老板们目前还没有理由过度担忧，为了证明他们的乐观态度，许多人回顾了体育行业是如何挺过2008年金融危机的。
或许没有比斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross）在2009年1月收购NFL迈阿密海豚队控股权更好的例子了。当时对海豚队及其体育场的估值高达11亿美元，尽管这笔交易是在大萧条之后美国最严重的经济危机中完成的，但仍创下了北美职业球队交易的最高纪录。
经济衰退对谈判产生了什么样的影响？“大家对此只字未提，”为斯蒂芬·罗斯提供交易咨询的投资银行家小约翰·A·莫格（John A. Moag Jr.）回忆到。不仅仅是这一笔交易，莫格指出，他所在的公司（Moag & Company）业务一切如常，在2008年经济衰退期间及经济衰退后不久就处理了四笔球队交易，其中包括约翰·摩尔斯 (John Moores) 出售MLB圣地亚哥教士队 (San Diego Padres)。
同样是在2009年，里基茨 (Ricketts) 家族以8.45亿美元收购了MLB芝加哥小熊队、瑞格利球场 (Wrigley Field) 以及该队区域体育网络 (RSN) 25%的股份；次年，泰德·莱昂西斯 (Ted Leonsis) 完成了对NBA华盛顿奇才队和当时名为威瑞森中心 (Verizon Center) 的收购，估值5.51亿美元。当时这两笔交易均以创下联盟纪录的价格完成。
莫格预测，如果美国再次进入长期经济衰退期，对体育产业的影响将是类似的：球队老板可能会面临一些短期现金流问题，但他们最终不必担心资产贬值。“你会看到上座率下降，赞助费用下降，但球队工资总额保持不变。你会看到球队在可以削减的领域削减开支，”莫格说到，“但随后你会看到媒体版权和已经出售的门票给球队营收提供稳定支撑，所以你知道你的收入来自哪里……但这些都不会真正影响球队的价值。”
莫格和其他体育金融专家特别指出，赞助协议、媒体版权交易和季票计划等长期合同收入来源能够起到隔离风险、保护缓冲的作用。长期的经济放缓可能会削弱消费者在单场比赛门票上的支出或赞助商的营销预算，但球队老板们最终会着眼于未来一两年之后。“大多数球队老板都会以长远的眼光看待他们的球队资产，”咨询公司CAA Evolution的首席执行官兼执行合伙人鲍勃·斯坦利（Bob Stanley）说到， “典型的球队投资者或老板，他们不会按年获得分红，这并非现金流游戏。他们希望球队的资产价值能够随着时间的推移持续增长，这才是真正的经济效益。”
正是这种动力促使私募股权投资者纷纷涌入体育行业，在NFL、NBA和其他联盟中投入数十亿美元购买被动型少数股权，着眼于长期价值增值。
另一个保护球队价值的因素是：球队老板们大多身价不菲，根本不会打折出售。“就球队出售而言，这些资产很容易被撤出市场，所以我不认为会有太多老板在充满挑战的市场中选择出售球队，”Tipping Point Sports首席执行官米切尔·齐茨（Mitchell Ziets）说到，“有没有可能有人真的急需获得资金？当然有可能。但一般来说……老板可以临时决定撤销出售。”
尽管如此，接受《体育商业杂志》采访的所有消息人士都认为，未来数月乃至数年，球队交易活动或交易量都不会出现显著放缓。
“我们在市场上有一些交易，一切都在向前推进，市场似乎很稳定，处于应有的水平，”斯坦利说到，“我预计这种情况不会改变，而且机构对职业球队所有权的需求仍然很大，这将继续促进这些交易。”
斯坦利补充说，他的客户对欧洲足球队这类的海外投资依然充满信心。消息人士还表示，目前那些支持新兴联赛、女子职业球队以及其他体育附属业务的投资者尚未出现撤资迹象。
商业银行LionTree最近对混合用途房地产开发商SEREGH 进行了战略投资，此外还为 PlayOn收购 MaxPreps 以及 FloSports的新一轮融资提供咨询。LionTree 董事总经理亚历克斯·迈克尔（Alex Michael）表示，他的公司仍然看好体育产业的发展前景，特别指出了青少年体育和海外市场等领域。
“毫无疑问，整个体育行业正在从过去高度集中于足球、篮球等主要核心体育赛事，转向新兴联赛和其他赛事IP，更不用说由互联网健身和体育博彩热潮支撑的更广阔的科技生态系统了，”迈克尔说到，“除了核心体育媒体版权的增长之外，还有其他趋势，这些趋势将为我们预计的持续增长奠定坚实的基础。”
2011年，莫格的公司进行了一项行业分析，考察了经济衰退对体育产业的影响。最终发现，上座率的下降被票价上涨所对冲，赞助商迅速反弹至经济衰退前的水平，收视人数激增，球队估值倍数保持稳定。
当时，莫格在给客户的报告中承认，他对研究结果感到有些意外，并最终得出结论，体育资产或许是“比蓝筹股更蓝的股票”。虽然这种韧性在 14 年前可能是意料之外的，但现在正是这种预期使体育资产成为当今最受投资者青睐的资产类别之一。
