苏州众捷汽车零部件股份有限公司（股票代码：301560，简称：众捷汽车）深交所创业板上市在即。作为汽车热管理系统领域的专业供应商，众捷汽车历经十余年技术沉淀，已形成年出货量超1亿件、营业收入超9亿元的产业规模。公司产品矩阵丰富，涵盖空调热交换系统、动力冷却系统及新能源热管理组件等核心领域，客户网络覆盖全球多个一级零部件供应商，终端应用涵盖众多主流汽车品牌及新兴电动车企，展现出强劲的市场竞争力。
热管理系统行业先锋，加码新能源领域业绩稳增
自2010年成立以来，众捷汽车始终专注于汽车热管理系统精密零部件的研发与生产。这类零部件作为热管理系统的核心载体，通过定制化精密加工工艺实现汽车动力系统、座舱环境及新能源三电系统的精准温控。
众捷汽车现有产品线覆盖汽车空调热交换器、管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器等汽车零部件，形成完整热管理系统解决方案。凭借持续的技术攻关，众捷汽车已掌握从协同开发、工装设计到智能制造的全链条能力，累计开发3000余种型号产品，年出货量达1亿余件，被评为第六批国家级专精特新“小巨人”企业。
在专业化分工日趋细致的背景下，汽车零部件产业形成了多层次分工的“金字塔”结构。在汽车热管理系统市场，海外企业因进入较早，技术和经验丰富，占据全球市场主导地位。国际龙头日本电装、韩国翰昂、德国马勒等合计占据全球汽车热管理系统市场约50%的份额。
面对这一市场格局，众捷汽车采取差异化竞争策略，成功切入马勒、翰昂等顶尖一级供应商的供应链体系。为强化全球服务能力，公司在中国总部之外设立墨西哥、巴塞罗那两大海外基地，构建起24小时跨时区响应机制，实现订单确认、技术对接、物流协调的无缝衔接，有效满足国际客户对供应链敏捷性的严苛要求。通过深度绑定全球顶级Tier1供应商，公司产品已进入奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众等20多个全球主流汽车品牌供应链。
自2019年以来，众捷汽车进一步积极拓展新能源汽车业务，成功开发新能源汽车热泵系统阀体及其部件，相关产品适配特斯拉、比亚迪等新能源领军企业，并为智己、BrightDrop等电动品牌提供配套服务，形成传统与新兴市场双轮驱动的增长格局。
招股书显示，2022年至2024年，众捷汽车分别实现营业收入71329.31万元、82208.30万元和97829.12万元，三年年均复合增长率为17.11%。其中，新能源汽车零部件产品销售收入占主营业务收入的比例逐年提升，分别为29.16%、33.57%和37.41%，成为公司业绩增长的重要支撑。根据在手项目定点函情况，若相关项目顺利推进，预计未来3年新能源汽车领域的销售占比将进一步提高，持续巩固行业领先地位。
技术创新协同智能制造，夯实成本与质量壁垒
在汽车热管理系统零部件制造领域，众捷汽车通过持续的技术与工艺创新构建核心竞争力。
技术上，针对不同零部件的技术难点，公司建立起涵盖协同开发、工艺优化到智能制造的立体化创新体系。公司生产的绝大多数产品所需专用夹具、模具均由公司自主设计与开发，形成双工作台夹具、多工位级进模设计等核心技术集群，显著提升研发效率和产品精度。
工艺上，众捷汽车凭借多年积累的丰富加工经验，形成一系列具有公司技术特征的工艺。所开发的零件加工工艺具有工艺路线短、精度高的特点。例如，公司开发的上定位密封槽加工工艺通过创新夹具结构、使用内冷却刀具，实现待加工件的可靠定位，避免材料厚度公差对槽深的影响，确保槽深尺寸稳定；储液罐机械密封孔成型铣削技术则通过一把成型刀以铣代车，实现内孔和槽一刀成型，大幅提高生产效率。截至2024年12月31日，众捷汽车共拥有24项发明专利、101项实用新型专利和18项软件著作权，另有3项实用新型专利已取得授权通知书，正在办理登记手续。
凭借先进的技术工艺、较高的自动化水平、高精度的加工设备和检验设备、精细化的管理理念，公司产品质量达到世界一流水平。与国外汽车零部件厂商相比，公司制造成本、人工成本、管理成本相对较低，在国际市场中具备明显的成本优势。与国内汽车零部件厂商相比，公司实施精益生产战略，通过智能化改造、工艺优化和质量管理体系建设，实现质量提升与成本管控的双重目标，保障了公司的盈利能力。招股书显示，2022年至2024年，公司主营业务毛利率分别为25.62%、23.80%和25.94%，保持在较高水平。同期公司分别实现8,139.75万元、8,319.53万元和9,421.63万元，盈利能力加速释放。
锚定新能源需求扩容，数智化战略赋能全球竞争力
自2021年以来，全球汽车产业呈现持续复苏态势。2021至2023年间，全球汽车产销量年均复合增长率分别达8.03%和5.90%。据MarkLines统计，2024年全球汽车产量达8979.73万辆，销量突破9183.10万辆。其中，中国凭借完善的产业生态和政策支持，持续领跑全球最大汽车产销市场。
在这一市场复苏浪潮中，作为汽车工业基石的零部件行业迎来结构性机遇，尤其热管理系统，作为影响整车性能的核心部件，其市场地位随着新能源转型加速而显著提升。
新能源汽车的快速渗透正重塑热管理行业格局。据EVTank统计，2024年全球新能源汽车销量突破1823万辆，中国以1286.6万辆的规模贡献全球70.5%的销量。与传统燃油车相比，新能源汽车热管理系统不仅新增电池热管理模块，更需集成空调系统与三电系统温控功能，单车价值量跃升至5000-11500元区间，较传统车型提升约3倍。技术层面，系统复杂度大幅增加，催生电子膨胀阀、四通换向阀等精密控制元件需求激增，单台车辆电子膨胀阀用量可达2-7个，驱动相关零部件市场持续扩容。
在新能源汽车热管理系统单车价值量提升与渗透率快速增长的双重推动下，汽车热管理系统行业未来发展前景广阔。预计2025年，中国汽车热管理系统市场空间或超1000亿元，全球汽车热管理系统市场空间或超3000亿元。
众捷汽车紧抓行业变革机遇，依托深厚技术积淀实现关键突破。在新能源汽车热管理核心部件阀体领域，公司产品通过百万次耐久测试验证，在密封性、控噪性等关键指标上达到国际先进水平。
与此同时，众捷汽车积极拓展国内新能源整车市场，已与全球新能源汽车龙头特斯拉、比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立直接业务合作关系，获得长城汽车、比亚迪、上汽集团的相关项目定点函，且部分产品已进入量产阶段。2024年，公司新能源业务收入实现跨越式增长，其中比亚迪相关收入达1363.39万元。截至年末，公司对比亚迪的在手项目定点函预计年量达到8048.11万元，产品种类涵盖电池冷却器零部件的法兰、硬管、底板、组装件以及动力电池系统继电器的连接件。随着业务合作的深入及新项目新产品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。
另一方面，汽车零部件产业正向智能制造、数字化、节能环保等方向发展。众捷汽车顺应趋势，积极推进数智化转型，公司拥有400多台高精度加工中心和车削中心、40余条弯管生产线、10余台冲切设备，其中包括40余条自主研发、配置的先进自动化柔性生产线，是细分行业内率先对传统设备进行智能化改造、运用大数据技术搭建云平台进行数字化管理的公司之一。
本次上市，众捷汽车拟募集资金42199.99万元，重点投向数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目及补充流动资金。其中，数字化智能工厂项目将整合公司柔性生产、精密加工等核心技术，构建智能生产线与仓储系统，达产后将新增年产能4144万件（套），显著提升产品品质与交付能力；研发中心项目着力强化模具开发、工艺创新等核心能力，提升协同开发设计水平，加速智能制造技术突破。
展望未来，众捷汽车将依托核心优势，持续专注于轻量化金属材料铝合金在汽车节能环保、新能源汽车、动力电池、储能电池的热管理系统领域的应用开发，致力于成为全球领先的汽车热管理系统精密加工零部件供应商。
