2025年3月23日，在《每日经济新闻》举办的第十届中国酒业资本论坛暨中国酒业金樽奖颁奖典礼上，五粮液凭借超高票数斩获“2025年度最受券商青睐酒类上市公司”这一重磅奖项。值得一提的是，该奖项是今年主办方创新评选规则后首度设立，首次邀请20家头部券商研究所投票产生。在万亿元时代的中国酒业，在这片充满挑战的激烈竞争红海中，五粮液为何能脱颖而出，备受券商青睐？其背后的战略逻辑值得深究。
一位深耕食品行业的券商首席专家表示，“五粮液是中国浓香型白酒中消费者认可度最高的品牌，在行业调整期展现出卓越的韧性。在增速换档中，积极响应投资者关切，大幅提升分红，受到投资者一致欢迎。”
高分红：真金白银彰显实力与诚意
近年来，五粮液在股东回报方面的表现十分亮眼。2023年，公司将分红比例提升至60%以上，现金分红总额超百亿元，创下历史新高。这一举措直观地展现出公司充沛的现金流以及稳健的盈利能力，更向市场传递了“与股东共享发展红利”的决心。对于券商等机构投资者而言，投资回报的确定性至关重要。五粮液高额的分红，契合机构资金对确定性收益的偏好 。
更为关键的是，2024年10月30日晚，五粮液披露《2024-2026年度股东回报规划公告》，明确规定2024-2026年度，每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且分红总额不低于200亿元（含税）。三年规划锁定回报预期的做法，有效降低了投资者对于未来收益的不确定性，为券商在构建估值模型时提供了极为关键且稳定的锚点。有了清晰的分红预期，券商能够更加精准地评估五粮液的价值，使其在资产配置中成为极具吸引力的“压舱石”资产。
高频交流：搭建透明沟通桥梁，增强信心
五粮液积极借助多种形式与券商等机构投资者保持高频次的互动交流。通过业绩说明会，公司向券商详细解读财务报表数据背后的业务发展逻辑，让券商深入了解公司的经营状况和盈利前景。在路演活动中，五粮液展示自身的战略布局和发展规划，从产品研发方向到市场拓展策略，无一不向券商清晰阐释，帮助券商更好地把握公司未来的发展脉络。反向路演则邀请券商走进公司，实地考察生产基地、仓储物流等环节，亲身体验五粮液的生产流程和运营管理，增强券商对公司实际运营情况的直观认识。
在交流过程中，五粮液对于行业趋势的解读也让券商赞同。白酒行业受宏观经济、消费政策等因素影响较大，市场存在一定波动性。五粮液凭借自身深厚的行业积累和敏锐的市场洞察力，为券商分析行业发展方向，使券商能够提前预判行业变化对公司业务的影响。在渠道改革方面，五粮液分享优化渠道结构、提升渠道效率的具体举措和进展，让券商看到公司在提升市场竞争力方面的决心和执行力。品牌战略上，公司介绍如何进一步挖掘品牌文化内涵、开展品牌推广活动，如打造五粮液“和美全球行”“和美文化节”等文化IP，持续携手国际大平台和国家级重大会展活动并深度融入，同时持续全方位立体化地传递千年酿艺、700余年元明活态古窖池群深厚底蕴等，系列举措持续赋能品牌价值跃升，助力产品高质量动销，向市场传递出清晰的竞争力提升路径。这对于券商评估五粮液的长期发展潜力具有重要意义。这种透明化的沟通机制，有效消除了市场对白酒行业阶段性波动的担忧，更强化了对其长期价值的信心。
在万亿元时代的中国酒业竞争格局中，五粮液通过“高分红+长规划+强沟通”的组合拳，构建了兼具安全边际与成长潜力的投资框架，从而赢得券商的青睐，成为券商在消费板块中优先配置的“价值标杆”，也在资本市场中树立起了卓越的价值标杆。
（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
