在国内新能源车以旧换新政策托底以及海外储能抢装需求逐步释放下，2025年一季度产业链排产淡季不淡、补库意愿较强，各环节头部厂商稼动率维持高位。
从目前1-2月份来看，电池、铁锂正极、负极、电解液、隔膜等产品排产同比增长幅度较大。同时，多家龙头企业都在2月份扩建了产能。
电池环节主要企业包括宁德时代、欣旺达、赣锋锂电等企业相继披露扩产计划，产业链采购订单频频披露。在此背景下，作为市场最为关注的主材之一，磷酸铁锂迎来价格上涨。
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淡季不淡 磷酸铁锂采购需求饱满
数据统计，1-2月，我国动力和其他电池累计销量为170.4GWh，累计同比增长80.3%。
在装车方面，1-2月，磷酸铁锂电池累计装车量58.6GWh，占总装车量79.6%，累计同比增长199.9%。
以宁德时代为例，自2024年四季度以来，宁德时代产能利用率攀升至90%，处于满产状态。2025年初以来，排产持续高位运行。
下游龙头企业排产提速为上游供应商不断带来大额订单。事实上，自去年下半年至今，磷酸铁锂行业频频出现大单。
富临精工在2024年8月获宁德时代长单，将在2025年至2027年期间至少向宁德时代供货14万吨/年。为保障产品供应，宁德时代将向富临精工支付一定金额预付款，支持后者江西年产7.5万吨磷酸铁锂生产基地建设。
近两个多月来，龙蟠科技相继获得Blue Oval及宁德时代长期订单，并被LGES加单。
2025年1月，下属孙公司锂源（亚太）被Blue Oval“锁单”，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，初始供应期为5年，即2026年至2030年；同月，公司与宁德时代达成框架协议，将在2025年内向后者供应磷酸铁锂正极材料，预计销售上限为70亿元。
2024年12月，公司与LGES签署补充协议，约定在2024年至2028年期间，合计向后者供应磷酸铁锂产品的数量由16万吨上调至26万吨，按当前市场价格测算，前述订单整体市场价值接近百亿元。
除此之外，湖南裕能、万润新能等磷酸铁锂厂商也在表示四季度以来产销两旺。
德方纳米在1月17日披露，与AmsterdamFertilizersB.V拟共同增资ICLBM，S.L.，项目公司主要生产磷酸铁锂，项目预计总投资为2.85亿欧元。其透露，春节期间多个生产基地未停工，保持有序运转以满足客户订单交付。
磷酸铁锂需求的火热源自动储两大市场的带动。受以旧换新政策影响，去年新能源乘用车国内销量达1105万辆，同比增长40.2%，占乘用车国内销售比例达45.3%；储能方面，去年中国新型储能新增同比增长136%。
此外，海外市场成为磷酸铁锂需求一大增长点，助推国内产业链企业出海建厂。2024年，中国磷酸铁锂出口量达3285.21吨，同比增长182.11%。尤其在储能领域，去年中国电池生产商频频收到来自海外的磷酸铁锂储能GWh订单。
目前，包括万润新能、湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技、华友钴业等中国企业也已确定在海外布局磷酸铁锂产能。2025年，磷酸铁锂产销量将持续上升，国内铁锂企业排产走高。
02
高压密产品领涨
得益于行业景气度的上升，磷酸铁锂产品价格已经部分实现回升。
实际上，自2024年四季度以来，磷酸铁锂产品涨价的消息就屡次传出。去年年底，天原股份在投资者互动平台上确认，磷酸铁锂正极材料价格有一定幅度上涨的信息属实。
湖南裕能在1月月中的电话会议上回应目前公司产品涨价情况称：“公司一直在积极地与客户进行协商，目前已有部分客户确定涨价。
3月18日午间，湖南裕能再表示，行业有效产能供需目前处于紧平衡状态，今年以来，磷酸铁锂赛道依旧维持较高的景气度，下半年或现产品供不应求状态。目前普通产品和高端产品都已涨价，但具体执行时间不同，对盈利水平有所改善。
在此前近两年，磷酸铁锂行业经历了因供应过剩导致的大幅跌价，动力型磷酸铁锂均价跌破了4万元/吨。
目前，磷酸铁锂整体价格还未出现大幅波动，更多是头部企业带头调整报价，主要是因为下游磷酸铁锂需求提升，以及四代高端产品的价格带动。
基于市场对锂电池长续航需求的提升，近年来电池厂加速推出具备高能量密度的电池单品，以高压密磷酸铁锂为代表的高端产品的需求也随之大幅攀升。
四代高压密磷酸铁锂可通过前驱体颗粒状形貌的控制、二次烧结等工艺来实现，单吨的加工费显著高于普通型产品。其主要应用于中高端动力及储能电池产品，即续航里程和快充性能有所提升的动力电池，以及向300+Ah等迭代的储能电池。
当下，眼下四代高压密铁锂需求主要来自于快充电池。
宁德时代此前预计，到2025年，包括其神行超充电池在内的快充电池产品出货比例将超过70%。主要由富临精工供货。
当下，主流动力电池企业宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达均已经推出快充产品，磷酸铁锂电池向高能量密度+快充迭代，带动LFP向高压密迭代。
2025年开年后，部分厂家的高压实产品与下游客户谈价后，涨价落地，并且有进一步上涨的趋势。高压实磷酸铁锂的成本相对较高，部分产品（如四代品）需要经过二次烧结，这进一步推高了高压实产品的成本及价格。
有消息称，某大厂针对S5、255、265三款不同材料，总体涨价500-1500元，其中265涨价幅度最大。此外，消息指出，年初比亚迪招标中对高压实铁锂最高涨价1500元，不同供应商涨幅存在差异。
目前，实现四代高压密磷酸铁锂稳定量产的企业数量较少，2025年会是头部企业竞争的焦点，供需预计维持紧平衡。
相比之下，中低压实磷酸铁锂材料由于生产技术壁垒较低，产品同质化严重，与下游客户谈价时话语权不足，因此涨价较为困难。
因此，对产业链企业而言，2025年依然面临不小的挑战，如果此前的产能布局属于第三代以下的磷酸铁锂技术，将面临洗牌。
需要指出的是，对于本轮领涨的高压密产品来说，生产工艺调整带来的额外成本也在增加，2025年减亏降本仍是主题。
对磷酸铁锂市场格局的变化，富临精工此前表示，当前磷酸铁锂市场需求高端化、差异化趋势越来越明显。未来，高压实磷酸铁锂既要体现技术性能优势的溢价弹性，也要持续降本增效。
作 者：序 淮
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