3月13日，呼和浩特发布的育儿补贴政策点燃了舆论场，其中提到的生育三孩奖励10万的政策几乎是前所未有的，消息发布后，A股中的婴幼儿消费相关股闻风而动，当天大消费板块全线爆发，婴童、乳业等方向领涨，熊猫乳品、孩子王、西部牧业、皇氏集团、贝因美、新乳业等多股涨停。
十万的育儿补贴，拨动的不止是初为人父母家庭们的心弦，也拨弄着A股投资者的神经。
三胎补贴十万，或许只是开始
咱们来看看细则，根据2025年3月13日发布的《呼和浩特市育儿补贴项目实施细则》，生育补贴标准及条件是一孩一次性发放 1万元；二孩总额5万元，分5年发放；三孩及以上总额10万元，分10年发放。意味着一个生育三胎的家庭将能够拿到16万的育儿补贴。
对比近几年各地在新生儿锐减压力下争相提高的育儿补贴，呼和浩特可谓是在二孩以后的育儿补贴市场扔出了王炸。
为什么会是呼和浩特？
超预期政策背后，原因与呼和浩特在2023年人口自然增长率开始转负有关：
2023年呼和浩特市的出生率降至5.58‰的新低点，死亡率为6.34‰，自然增长率为-0.76‰，是近十年来首次负增长，生育率下降的问题已经十分严重。
加上此前呼和浩特2025年有人口目标，如计划到2025年常住人口突破375万。可以看到过去呼和浩特虽在2019到2023年出生人口从2.8万下降到2万，死亡人口从1.87万上升到2.27万，但常居人口却其实一直在增加的，从2019年的349.56万增加到2023年的360.41万。
此次生育补贴或是完成“抢人大战KPI”的关键一环。政府意在通过高额生育补贴来刺激人口的增加，加速吸引外地人落户生育，在2025年完成人口目标的关键举措。
确实，十万的补助津贴确实相比之前的新政都要多，全是目前全国范围内最高的，但却不是此次新政备受关注的重点，这背后透露的或是各地政府的隐约浮上台面的抢人大战，呼和浩特这次的高额补贴，可能只是开始。
当下按2024年出生率情况来看，在全球范围内统计，中国的出生率也已经低至倒数第六了：
低生育率将导致劳动力短缺、养老金压力增大，特别是在国内人口老龄化比较高的情况下，2023年中国60岁以上人口占比达21.1%，再不控制或将迎来社会结构失衡、人口负增长、劳动力不足带来的经济增速放缓等问题。
因此，在国内人口老龄化严重和人口增长率普遍下降的背景中，未来其他城市是否会逐渐推出更多鼓励性政策，成为市场关注的重点。
像在政策发布当日，深圳市有关部门就表示：“目前国家卫生健康委正在会同有关部门研究育儿补贴实施方案，我市将根据国家部署积极稳妥做好落实。”
特别是从全年来看，今年政府工作报告指出，制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。
本月6日，财政部部长蓝佛安提出，今年将对幼儿发放育儿补贴；7日卫健委主任雷海潮透露，正会同有关部门起草相关育儿补贴的操作方案，届时在育儿补贴方面会有直接的惠民措施和相应的政策安排。
从券商研报来看，中信证券分析与现行试点相比，呼和浩特市的生育补贴年均补贴额度有所提升，且补贴周期较长。预计全国生育补贴政策或将落地，若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025-2027年涉及财政补贴资金规模分别为901亿元、1363亿元和1825亿元。
未来生育政策补贴后续若落地，有望推动出生人口改善，利好婴配粉行业需求；同时0~6岁儿童群体数量也有望逐步改善，利好儿童奶酪需求。
附相关产业股：
