近日,尚正基金旗下的尚正正达债券,连续3个交易日出现大涨,A类份额净值更是从1元直接涨到1.9673元。
《每日经济新闻》记者注意到,该基金于2025年3月6日成立,距今不到半个月时间就出现大额赎回,净值更是连续异动。
值得一提到是,尚正基金旗下的产品中,这种情况并不是第一次出现。2023年11月成立的尚正正享债券,曾在成立后不久,仅3个交易日就出现了净值翻倍。
3个交易日净值接近翻倍
昨日基金的净值涨幅榜显示,尚正正达债券A类份额的净值涨幅竟然高达35%,C类份额的净值涨幅也达到了34.99%。
近期历史行情显示,尚正正达债券A还在3月14日和3月13日分别上涨21.21%和20.22%,C类份额的净值涨幅也达到21.21%和20.19%。
3月12日,该产品A类和C类份额净值还分别只有1.0001元和1元。但到了3月17日,二者分别达到1.9673元和1.9666元,相当于仅3个交易日就有接近翻倍的收益。
这是怎么回事?
公开资料显示,尚正正达债券成立于2025年3月6日,成立时的规模约为2亿元,有效认购总户数仅有306户。
成立后第4天,该基金就公告将于3月12日开放赎回。而到了3月12日,也就是该基金成立后的第7天,该基金就出现了大额赎回。
值得注意的是,根据赎回费用约定,持有时间只有达到7天,赎回费率即为0。也就是说,这批资金刚好等到0赎回费率时,出手赎回了。
净值为何大涨?
那么,如果赎回费率为0,没有赎回费计入基金财产的话,又为何会出现净值的大幅上涨?
从过往案例来看,还可能是两种原因。
一是,基金采用了摆动定价机制,在这只基金的招募说明书中,也有提及:当开放式基金遭遇大额申购赎回时,通过调整基金份额净值的方式,将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者,从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响,确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待。
简单来说,就是投资者要赎回,那基金可能就需要处置资产,处置资产产生的冲击成本可以由赎回的投资者承担,这可以让没有赎回的投资者,避免受到不利的影响。
另一个更常见的原因则是小数点的位数原因,如果大部分都赎回了,只剩下很少的一点份额,那么计算净值时,就会产生比较大的影响。正常情况下,各类基金份额净值均精确到0.0001元,小数点后第5位四舍五入。如果小数点位数的影响比较明显,一般会启动净值精度应急调整机制。
而根据基金公告显示,尚正正达债券于2025年3月12日发生大额赎回,决定自2025年3月12日起提高基金的份额净值精度至小数点后八位,小数点后第九位四舍五入。
过往也有3日大涨超100%的先例
公开资料显示,尚正基金成立于2020年7月,董事长、总经理、督察长等高管大多是基金行业“老兵”。公司成立之后,基本上是以固收产品为主,wind数据显示,截至去年底,公募的累计管理规模为47.5亿元,其中债券基金就超过了41亿元。
有意思的是,除了尚正正达债券这只基金,另一只债基——尚正正享债券,也曾发生过类似情况。
该基金成立于2023年11月9日,刚成立时也是约2亿元的规模,成立后第7天就开放赎回,然后净值连续3天出现大涨,净值直接翻倍。可以说,1年多后的如今,尚正正达债券相当于是“复制”了当年尚正正享债券的表现。