上市乳企收获了久违的大涨。3月14日，在呼和浩特生三胎补贴10万元的利好带动下，整个乳业板块集体进入了狂欢，乳业板块指数当日大涨10.98%，龙头伊利股份涨超8%，孩子王、贝因美等多只股票收获了涨停。在港股，中国飞鹤狂飙15%，蒙牛乳业也涨了9%。
01、乳业集体进入狂欢
“一孩1万元，二孩5万元，三孩10万元。”近日，“中国乳都”呼和浩特市力度空前的育儿补贴政策引发了巨大关注，相关上市公司的股价则直接被带飞了。
3月14日，A股三大指数集体冲高。截至收盘，沪指涨1.81%，深证成指涨2.26%，创业板指涨2.80%。与婴童概念相关的板块，成为推动上涨的主力。
其中，主营母婴用品的孩子王，直接“20CM”涨停，总市值突破了200亿元；辅助生殖板块尾盘走高，多股涨停；白酒板块热度回归，板块内个股无一下跌。
白酒行业深处行业调整期，即使是日子并不好过的舍得酒业、酒鬼酒、水井坊这几家二线酒企，3月14日也均以涨停收盘。而高端三巨头贵州茅台、五粮液、泸州老窖更是罕见地出现阶段性大涨，涨幅超5%。
股吧有投资者调侃道：“生孩子不得摆喜宴嘛，喜宴必须得喝酒啊。”
而乳业，更是上涨的核心板块。Wind显示，乳业板块指数当日大涨10.98%。
▲图/Wind
无论A股还是港股，3月14日，乳业都集体进入了狂欢。其中，伊利股份涨了8.62%，蒙牛乳业涨了9.03%，三元股份、光明乳业均涨了9.95%，新乳业、麦趣尔、贝因美等多股涨停，中国飞鹤更是涨了15.68%。
按照3月14日收盘总市值排名，中国乳业前五名依次为1894亿元的伊利股份、776亿港元（约合人民币723亿元）的蒙牛乳业、622亿港元（约合人民币579亿元）的中国飞鹤、132亿元的新乳业和125亿元的光明乳业。
仅3月14日一天，中国乳业TOP5的总市值就增加了312亿元。其中，中国乳业三大巨头——伊利、蒙牛、飞鹤，总市值单日就增加了约290亿元。
值得一提的是，呼和浩特与乳业之间的关系，非常密切。
作为中国乳业双雄的伊利与蒙牛，均扎根于呼和浩特。而呼和浩特，是国际公认的黄金奶源带，其也因乳业而兴，被称为“中国乳都”。
新华社2007年的报道显示，呼和浩特市依托伊利、蒙牛两大奶业巨头实施“奶业兴市”发展战略，在国内乳业市场创造了辉煌。早在2006年，伊利、蒙牛两家乳业公司全年总收入之和超过320亿元，在国内乳业市场份额中几乎占据了半壁江山。
2023年8月，在世界奶业大会上，呼和浩特市被国际食品科学技术联盟正式授予“世界乳业科技之都”的称号。
乳业，是呼和浩特的“头号产业”。在蒙牛、伊利这样的龙头企业的带动下，呼和浩特的乳业已串联起从“一棵草”到“一杯奶”的全产业链。
2023年，呼和浩特两大乳业巨头营收超2000亿元，其中，伊利股份实现营业总收入1262亿元，蒙牛乳业实现营业总收入991亿元。而根据新华社2024年6月的报道，呼和浩特市乳业链上市企业达11家，2023年乳业全产业链营收2560亿元。
呼和浩特市统计局数据显示，2023年呼和浩特市地区生产总值修订为3900.14亿元。
02、育儿补贴力度空前
“国家为了鼓励大家生孩子操碎了心。”有网友表示。
呼和浩特的育儿补贴力度，走到了国内地级市的前端。
3月13日，呼和浩特市卫健委发布《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则。
细则中明确了育儿补贴发放标准，其中，发放金额及周期如下：
1.生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；
2.生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；
3.生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。
享受补贴须满足的条件有三个：2025年3月1日之后（含3月1日）合法生育的家庭；夫妻双方户籍地均为呼和浩特市或一方户籍地为呼和浩特市，在呼和浩特市居住、工作、生活，要求人、房、户一致，且新生儿首次落户在呼和浩特市；符合《内蒙古自治区人口与计划生育条例》规定生育子女的。
其实，多地之前已经在实施相关育儿补贴政策，只是呼和浩特这次加大了补贴力度。比如，2023年8月，呼和浩特开始实施的是“对于符合条件的家庭按其合法生育的二孩、三孩，给予一次性补贴5000元”的政策，力度远不如现在。
还有一些企业，也构建了相关鼓励生育的机制。蒙牛乳业于2022年7月发布了《蒙牛集团三孩贺金制度》，对于符合条件的员工，生育三孩可享受每年6万元、连续三年的现金补贴，总额为18万元。
人口结构已成为时代课题。
2024年10月，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，要求完善生育支持政策体系和激励机制，有效降低生育、养育、教育成本，营造全社会尊重生育、支持生育的良好氛围。
此外，今年的政府工作报告中也明确提出“制定促进生育政策，发放育儿补贴”。
呼和浩特公布相关育儿补贴政策后，3月14日，《证券时报》报道，对于“发放育儿补贴政策”相关情况，深圳市有关部门称：“目前国家卫生健康委正在会同有关部门研究育儿补贴实施方案，我市将根据国家部署积极稳妥做好落实。”
根据报道，深圳市将完善生育支持政策体系和激励机制，扩大普惠托育服务供给，加快建设生育友好型社会、儿童友好城市；健全覆盖全人群、全生命周期的人口服务体系，促进人口高质量发展。
03、乳业仍在整体承压
股价的突然上涨，并不意味着乳业就要开始过上好日子了。事实上，乳企整体仍面临着增长压力。
乳业专家宋亮向《财经天下》分析称，2021年以后，中国乳业进入到了一个消费阶段性过剩的局面，所以，乳制品行业整体仍在承压。
方正证券研究报告称，过去近20年间，国内需求整体呈现快速增长趋势，乳制品人均消费量逐渐上涨，而国内原奶供给相对不足。不过，2019年以来，下游乳企加码上游，到2021年之后，国内生鲜乳供应量显著提升，行业增长驱动因素由供给转为需求。
蒙牛乳业也提到过，2024年上半年，原奶供给过剩、乳制品行业供需矛盾凸显、消费需求不及预期。
“近几年，生乳供应过剩，企业不得不收奶喷粉（液态奶转化为奶粉）。”宋亮表示，这很大程度上占用了资金，然后降低了盈利。此外，人口出生率的变化，对乳业同样有影响。消费者偏好也在变化，“比如很多人更倾向消费现制茶饮，也挤占乳制品的消费”。
尼尔森数据显示，2021年至2023年，乳制品全渠道收入增速逐年下降，分别为7.9%、-6.5%、-2.4%。2024年前三季度，乳制品零售市场全渠道销售额同比减少1.8%，其中白奶（常温牛奶、低温鲜奶）产品销售同比下滑3.5%。
面对行业新周期，乳业巨头也在探寻新的增长点。
伊利股份在2024年半年报中提到，以婴幼儿营养品、成人营养品和餐饮B2B业务为代表的高附加值品类与业务增长良好。“面向餐饮专业客户的餐饮B2B业务，公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势。”
宋亮表示，龙头企业今年在逐步修复产业价值链，原奶供求关系也是其中之一。“都在逐步稳住价格盘，不像以前那么疯狂去打价格战。”
（作者 | 张向阳，编辑 | 吴跃，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）
