近期，有关特斯拉的相关经营话题不断登上行业热搜榜单，引发行业深度聚焦。今年 3月，特斯拉经历了一场“黑色风暴”，其不仅股价单日暴跌超15%，市值一夜蒸发1300亿美元，较历史高点腰斩，在全球主要市场则经历销量集体“雪崩”，美国本土更因政治争议引发消费者抵制潮。
在《一品汽车》看来，这家曾以颠覆性创新引领电动车行业的巨头，正面临成立以来最严峻的挑战。中国市场作为特斯拉全球第二大市场，其2月销量同比暴跌49%，更让外界质疑，特斯拉还能否依靠中国市场实现“回春”？
01
危机四伏：特斯拉遭遇销量、
股价与信任的三重崩塌
Part One
事实上，特斯拉2025年2月销量数据堪称灾难性。据统计数据显示，特斯拉2月在中国市场批发销量仅30,688辆，同比减少49%，创两年新低；欧洲市场1月交付量同比下滑45%，德国市场2月销量暴跌76.3%；美国市场则连续四个月负增长。
在《一品汽车》看来，特斯拉过去依赖的“爆款车型策略”正逐渐失效，Model 3（参数丨图片）与Model Y生命周期进入中后期，而低成本车型进展迟缓，叠加比亚迪、小米等品牌在智能化与性价比上的追赶，导致其市场份额被逐步蚕食。
在经营层面，作为行业中曾经的独角兽企业，特斯拉也正遭遇重创。自2024年12月股价高点（488.54美元）以来，特斯拉市值蒸发超8000亿美元，2025年3月11日收盘价跌至222.15美元，创近五年最大单日跌幅。华尔街投行集体下调目标价，美国银行、高盛、瑞银分别将目标价调降至380美元、320美元和225美元，反映市场对交付量疲软与成本压力的悲观预期。
对此，有业内人士分析称，特斯拉曾以“高增长叙事”支撑高估值，但销量下滑暴露了其作为传统车企的周期性弱点。若一季度交付量如瑞银预测仅36.7万辆，其市盈率恐进一步承压。
值得一提的是，相比销量与股价的负面信息，更令特斯拉品牌恼火的便是政治争议引发的抵制潮，因为马斯克的政治包袱，该车企正经历前所未有的抵制潮。而这也要归咎于马斯克以白宫顾问身份领导“政府效率部”，其支持特朗普政府的言论与特斯拉早期环保、自由派品牌形象冲突，引发欧美消费者抵制。据外媒报道，当下科罗拉多州特斯拉门店遭纵火、全美多地破坏事件频发，品牌形象与市场需求形成恶性循环。
02
中国市场是马斯克的救命稻草
还是新泥潭？
Part Two
开篇提到特斯拉在全球市场遭遇信任危机，而在中国市场其销量更是屡创新低。具体到中国市场而言，我们可以看到中国新能源汽车市场增速放缓，消费者转向更具性价比的国产车型。特斯拉虽推出0利率购车优惠，但2月销量仍环比下降51%，足见其促销效果对销量的提振作用极为有限。
而在本土化应用层面，我们同样看到在2025年这一智能驾驶的普及初年，比亚迪、小鹏等品牌在自动驾驶、电池技术上快速迭代，而特斯拉FSD在华落地进度落后，削弱其技术优势。
此外，我们同样要注意到，若特朗普政府升级对华关税，特斯拉在华生产成本可能上升，进一步挤压利润空间。尽管马斯克在社交媒体上表态“长期看好”，但其政治立场可能引发中国消费者对品牌价值观的疑虑。
对此，也有业内人士分析称，特斯拉将未来押注于自动驾驶技术，若其能实现L4级突破并快速落地中国市场，或可重塑竞争壁垒。但短期内，该领域投入巨大且面临法规限制。
若特斯拉能在中国推出爆款低价车型，同时FSD在华获批，2025年下半年销量或触底反弹，带动股价修复。
在《一品汽车》看来，纵然市场前景不容乐观，但中国对充电网络扩建与新能源车补贴延续的政策，同样为特斯拉提供了市场扩容的窗口期。加之特斯拉上海超级工厂仍是全球效率最高的生产基地，若特斯拉能加速推出本土化车型如传闻中的2.5万美元车型，或可重获市场份额。当然，如特斯拉能在中国设立独立研发中心，并携手中国科技公司开发符合本地需求的车载系统与功能，淡化“美国品牌”标签，也能助其走出泥潭。
放眼当下走势，我们清晰地看到，随着政治争议持续发酵与全球需求进一步萎缩，特斯拉可能陷入盈利与估值同步下跌的“戴维斯双杀”窘境，其最终也或将走入被迫裁员或关闭工厂的局面。其能否走出泥潭，仍需要在关税与供应链稳定性、自动驾驶商业化进度以及马斯克能否从政治漩涡中抽身三大维度实现突破。
在《一品汽车》看来，特斯拉的困境折射出新能源车企从“颠覆者”向“成熟企业”转型的阵痛。中国市场虽潜力犹存，但不再是“万能解药”。能否回春，取决于其能否在技术、政治与市场的三重博弈中找到新平衡点。而对于投资者而言，这场危机或许正是一次观察“马斯克韧性”与“企业护城河”的绝佳实验。
