比亚迪宣布大规模配售融资，加上AI概念热度减退，双重因素导致港股汽车板块集体重挫。
文 /《汽车人》张恒
3月4日，港股低开震荡运行，恒生指数微跌0.28%，收于22941点；恒生科技指数收平于5535点。
当天，汽车板块表现最差，大跌5.25%。这是汽车板块近期第二次成为市场表现垫底板块，显然不是什么好兆头。汽车股几乎无一幸免，汽车板块成交额前十的个股全线下跌。跌幅较大有：华晨中国大跌9.43%，吉利汽车下跌5.70%，蔚来下跌4.55%，理想汽车下跌3.22%，小鹏汽车下跌3.01%。
从消息面看，美国对加拿大和墨西哥的关税于3月4日正式生效。美国总统川普打破了投资者对关税豁免的期待，北美贸易战一触即发。受此影响，美股三大指数集体大跌，大型科技股集体走弱，英伟达更是跌超8%。
为什么港股汽车板块会因此受创呢？进入2025年，智能化已成为汽车行业最重要竞争领域。这轮汽车板块的活跃与AI概念的炒作几乎同步。可以说，当前市场上最活跃的板块就是AI及其相关应用，而智能汽车则是商业化落地最直接的概念。于是我们看了近期资本市场上AI和汽车泥沙俱下的景象。
另一个引发市场下跌的关键因素，则是比亚迪的增资扩股。
3月3日盘后，比亚迪发布公告称，公司将配售1.298亿H股，配售价格为每股335.2港元。这一配售规模相当于现有已发行H股的约11.82%，预计将融资约56亿美元。这是过去十年间全球汽车行业规模最大的再融资项目。
3月4日，比亚迪股份开盘即大幅跳水8个点，最终放量下跌6.77%，技术上一举跌破20日均线。当日成交额更是高达173.3亿港元，创下历史第二高位。公司市值也随之跌破万亿大关，定格在9854亿港元。
简单一算，比亚迪公告发布当天的收盘价为371.6港元，而配售价格为335.2港元，折价约9.8%，次日股价向配售价格靠拢也就不难理解了。这次配售不但稀释了每股价值，还凭空增加了1.298亿H股的筹码，投资者当然会慌。
总的来说，3月4日这一天大盘波澜不惊，但汽车板块的风浪相当大。跟踪走势不难发现，包括比亚迪、理想、小鹏等个股，在4个交易日前股价纷纷出现了触顶或阶段性触顶，然后就是连续四天的下跌。当时《汽车人》在评论时，就提醒过大家谨防汽车板块大涨之后变盘，这波涨幅主要是以概念炒作为主，可持续性存疑。
现在来看，美国科技股大跌，尤其是英伟达大跌，汽车股果然也跟着大跌。由于AI炒作已经有一段时间，汽车股这次估值上涨也透支了不少将来的空间，也该歇歇了。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
