开年不久，咖啡行业最大的压力事件，来自咖啡豆的价格飙涨。
2月，美国纽约洲际交易所的阿拉比卡咖啡期货价格突破每磅430美分（1磅=454g），刷新了近47年来的历史纪录。而在2024年年初，期货价格还处在150美分/磅的位置上。
“2024年全年，阿拉比卡咖啡期货累计涨幅约70%，而同期伦敦市场现货黄金的涨幅仅不到30%。”来自Wind的数据，直观揭示了咖啡期货涨势逼人。
一只在亚马孙热带雨林的蝴蝶扇动几下翅膀，便能在两周以后引发美国得克萨斯州的一场龙卷风。咖啡豆作为一种越发普及的日常消费品，其价格猛涨，也必将引发业界和消费者的强烈反馈。
当下，已经有生豆烘焙商“迫于形势”，率先涨价。据媒体报道，浙江上下咖啡烘焙有限公司发布产品调价通知函，表示自2月8日起，拼配豆在现有基础上每磅上调10元起。给出的原因是，咖啡原材料价格上涨所造成的影响，令公司实在难以负荷。还有消费者因咖啡豆变贵，开始减少喝咖啡频率，或直接转向喝奶茶。比如，今日上市开盘即暴涨的蜜雪冰城，再次显示出了奶茶对年轻人的致命诱惑力。
一切的一切都显示，一场关于咖啡的消费风暴正在酝酿。
疯狂的咖啡期货
从去年年初至今，咖啡期货的价格已经涨了一倍多。
作为一种金融衍生品，咖啡期货的定义是，允许交易者在未来的某个时间点以预订的价格买卖咖啡豆。这种期货合约通常在商品交易所进行交易，如纽约商品交易所和洲际交易所。其本质，是对未来交易的约定，是对未来市场看好或看衰的风向。
显然，当前的市场对未来持看涨态度。
在社交平台上，有关国内咖啡烘焙商被生豆商“坐地起价”的故事，正在上演。“一批原价不到200万的豆子，多付了40多万才取到货。”有咖啡中间商大吐苦水。还有咖啡烘焙商表示，等存货全部消耗完毕后，压力就会非常大，同行们都哀号一片。
尽管咖啡豆属于农产品的一种，但咖啡期货市场，却是一个精密计算，甚至充满投机色彩的金融市场。当价格迅速上涨或下跌时，市场情绪也会被放大。
面对上涨情形，咖啡链条上的参与者——生豆商和烘焙也变得更为谨慎。生豆商会思考，自己是尽早囤货，还是等待价格回落。咖啡烘焙商也在考量该如何订货，如何平衡好与咖啡馆、消费者的关系。
总之，现在的咖啡市场，每一个参与者都变得更为谨慎，压力也会更大。因为不确定性事件更多了。一个讯息是，自2月中旬咖啡期货价格开始回落，到2月26日已经落到370美分/磅的水平，相比430美分的高位又跌了15%。
回到前番轮咖啡期货上涨，其主导原因是什么？
事实上，和众多消费品涨价类似，咖啡期货价格疯涨，也离不开生产和消费两端。
从生产端看，过去的一年里，全球最大的咖啡生产国——巴西遭遇了罕见的干旱天气。去年8月和9月，巴西遭遇了近70年来最严重的干旱，10月又迎来暴雨，这让人们担心咖啡作物可能歉收。
据咖啡金融网援引巴西国家供应公司发布的调研报告显示，2025/2026年度，预计巴西咖啡产量为5181万袋（每袋60公斤），相比上一年度减产4.4%，并且成为2022/2023年度以来产量最低的一年。
作为世界第二大咖啡出口国的越南，也同样遭受极端天气重创。据央视新闻去年6月报道，在越南咖啡的重要产区嘉莱省，由于高温少雨，咖啡产量相比往年减少了30%左右。当地农民试图通过加大灌溉等方式减少天气对于产量的影响，但收效甚微。
并且咖啡树从种植到结果需要5年时间，由恶劣天气所造成的减产，短期内也难以补足。
一边是疲弱的生产端，另一边是旺盛的消费者。
据国际咖啡组织统计，2023年全球咖啡消费量达到1062万吨，比2022年增长2.2%。中国咖啡市场也在急速扩张。据《中国咖啡产业报告2024》指出，中国咖啡消耗量近10年内增长了167%。
试想，即便咖啡豆减产，若终端需求不足，也不足以让价格疯涨。但现在的情况是，咖啡的潜在市场一直在扩大，产量跟不上需求，涨价就成为必然。
从目前形势看，随着恐慌情绪蔓延，咖啡豆的价格大概率还会继续涨。
最显著的例子是，除了阿拉比卡咖啡豆之外，另一大咖啡豆品种罗布斯塔的价格也在去年11月底创下新高。
其实，罗布斯塔和阿拉比卡相比，并不算是优质咖啡豆，其味道浓烈苦涩，通常用于制作速溶咖啡。但由于市场对于咖啡豆减产的担忧已经形成，即便是次优的咖啡豆也会受到追捧。
9块9咖啡时代，已难以维系
为缓解咖啡豆价格上涨压力，日本味之素AGF公司此前宣布，自今年3月1日起，提升旗下172种条装咖啡、速溶咖啡产品价格，涨幅在15%至30%之间。另据路透社报道，世界咖啡巨头JDE Peets也将在今年初把巴西烘焙咖啡产品平均售价提高30%。
韩国餐饮业最近甚至推出了“无豆咖啡”饮品。制作无豆咖啡，需要将大麦、木槿、橘子皮等多种原材料进行发酵、烘干、研磨等一系列处理，核心技术是重组咖啡中的关键风味分子。通过一番操作，成本可以降至传统咖啡豆的60%左右。
涨价也好，改良工艺也罢，咖啡豆再难以回到前两年的低价时代。更为贴近普通消费者的咖啡品牌，也在这一轮波动中发生策略改变。
以“9块9”咖啡出圈的瑞幸，近期有了进一步收缩战线、提高价格的迹象。
比如，此前以9块9能买到的丝绒拿铁、生椰拿铁、橙C美式，现在券后价也要接近13元。券后标价9块9的咖啡饮品，仅有燕麦拿铁、拿铁和美式3款。从瑞幸小程序上的咖啡饮品来看，普遍价格都在13元左右。
在瑞幸咖啡小程序上，生椰拿铁等单品的一口价为13.9元
另一边，星巴克官方在中国大陆地区暂未调价。但韩国星巴克已经把大杯和超大杯饮料价格分别上调300韩元（约1.5元人民币）和600韩元。
很难说上述调价是否与咖啡豆价格上涨直接挂钩。毕竟行业的共识是，大型咖啡连锁企业一般都具备“先知先觉”的能力。他们往往会提前囤货，使价格保持相对平稳，抗风险能力也相对较强。
去年11月，瑞幸咖啡与巴西出口投资促进局签订了“5年采购24万吨咖啡豆”的计划，平均每年采购4.8万吨巴西咖啡豆。对于瑞幸这样的客户，原产地的价格波动影响较为有限。
相比咖啡豆涨价，咖啡行业的最关键问题其实是，在没涨价之前就已经很难做了，内卷程度之深已经逼近临界点。
在因业绩不好，接连换掉了全球CEO和中国区CEO后，星巴克并没有打出一场翻身仗。星巴克2025年第一财季财报显示，除了总收入94亿美元，同比基本持平外，星巴克的净利润和营业利润都同比下滑近25%。更关键的是，在全球市场和中国地区，同店销售额下滑的状况依旧没有得到改善。
和星巴克一样，瑞幸也深受同店销售额连续多个季度下跌的困扰。这背后所反映的是，在国内拥有2万多家门店的瑞幸，已经来到了增长的天花板，它的扩张在中国上万家店之后变得越来越难。可作为佐证的是，2024财年，瑞幸自营门店同店销售额下降16.7%，而2023财年为增长21%。
据极海品牌监测数据显示，截至2024年7月31日，接近一半的瑞幸咖啡与相邻瑞幸的距离不足500米，远超同行水平。
咖啡的变局，未完待续
和欧美国家拥有较为成熟的咖啡市场不同，咖啡在中国，仍处于高速发展阶段。人们对于咖啡开始产生兴趣，消费量也急速提升，但忠诚度却并不算高。
因此当咖啡价格上涨，很可能会出现两种现象。
一部分消费者会转向奶茶。毕竟此前受欢迎的咖啡，更多也是添加了各种元素和口味的咖啡饮品。其本质和奶茶是一样的。
另一小部分咖啡发烧友，仍将继续咖啡消费。但他们可能开始会因为价格的上涨，选择更便宜的商业豆、低分精品豆，转向其他含咖啡因的饮料以控制预算。
瑞幸咖啡和库迪咖啡
变局之下，声称要将9块9咖啡策略至少延续三年的库迪咖啡，悄悄卖起了盒饭。
今年1月份，库迪位于北京朝阳区佳境天城的分店开始售卖包子、米饭快餐等品类。在库迪咖啡小程序上，在各种品类繁多的咖啡之外，还专门分出了一个区域卖简餐。其中包子类产品的价格区间在2.2~2.5元，米饭快餐的售价则在13.9~20.9元。
装下上述业态的，是库迪近期宣布进军的便利店店型。在这些店铺，除了咖啡，还会提供西式蛋挞、烤肠，以及中式面点和便当等产品。
库迪便利店依然以联营（加盟）形式扩张，并喊出2025年底要实现5万家门店的目标，目的是实现消费者对库迪的“触手可及”。
库迪此举，可谓开创了整个咖啡品牌的先河。因为无论是从产品研发、营销策略和供应链管理来看，快餐和咖啡都相去甚远。以至于有人调侃，库迪跨界卖饭，到底是噱头还是真需求？
但从库迪咖啡自身出发，却不难理解。一个现实是，库迪咖啡首席策略官李颖波此前表示公司层面已经处于盈利状态（2024年5月开始盈利），资金实现正循环，但从2024年开始的门店增速乏力，以及社交平台上增加的“转让库迪门店”的消息，都让库迪的未来增添了几分不确定性。
库迪需要给出加盟商更多加盟的理由，在激烈的竞争中，打出特色和差异化。
放眼业界，类似库迪的举措，其实瑞幸和星巴克也在做。当下，瑞幸的烘焙轻食已多达数十种，而且推陈出新的速度很快，新出的小黄油提子曲奇显示搭配小黄油美式口味会更好，奶香更浓郁。星巴克，也持续推出点心新品，以吸引顾客。
说到底，咖啡“卷”到现在，是时候要探索更多能承载的东西，以消灭原材料价格上涨那些“看不见的成本”了。
由咖啡期货上涨引发的咖啡变局，才刚刚开始。
