2月6日午间，泡泡玛特(09992)回应随着《哪吒之魔童闹海》电影热度走高，哪吒手办售空一事，“我们紧急调整了生产计划，积极补货。”
上述人士称，《哪吒之魔童闹海》是一个非常优质的IP，泡泡玛特此次联名开发历时1年半，做到了与电影同步上市，致力还原电影经典名场面的同时，也通过与版权方对电影进行的深度沟通，做了不少二创设计。
泡泡玛特“蹭”哪吒热度 IP授权疯狂吸金
《财中社》以个人消费者名义进行咨询，泡泡玛特电商平台客服回应称，联动IP《哪吒之魔童闹海》系列玩偶均售完无货，暂未确定是否有补货及时间；至于已购买的哪吒IP订单，预计发货时间为2025年6月16日，意味着消费者需要等待时间超过4个月。
泡泡玛特的潮玩盲盒通常只有巴掌大，价格不菲。《哪吒之魔童闹海》IP联名玩偶有两个系列：天生羁绊系列手办盲盒共8款常规款及1款隐藏款，单个售价69元，高约7-11cm，“端盒”8个玩偶共552元；抱抱系列搪胶脸毛绒单个售价249元，高25cm，宽20cm，共有哪吒和敖丙2款。目前两个系列及“端盒”全部售罄。
盲盒产品即随机抽到的玩偶款式，带一定“赌狗”成分。“端盒”意味着购买的商品包含所有“常规款”，但是抽到“隐藏款”则需要一定运气。如哪吒IP共9种款式，端盒只能获得8种常规款，隐藏款还要“赌脸”，脸黑就一直买不到隐藏款。一名泡泡玛特玩家告诉《财中社》，曾抽了300个玩偶都没有抽到“隐藏款”。
在二手交易市场上，潮玩、卡牌等盲盒类产品的“隐藏款”一般售价明显高于“常规款”，许多二道贩子也借此牟利，进一步提升泡泡玛特产品的市场价值。
靠原创IP起家 从《哪吒》看泡泡玛特的授权IP产品之路行不行？
尽管泡泡玛特的收入主要来自艺术家原创IP，但授权IP却给公司带来了不俗的利润回报。
2024年上半年，泡泡玛特收入实现45.6亿元，同比增长62%；期内盈利9.6亿元，同比增长102%。公司自主开发IP占总收入85%，而授权IP仅占15%。授权IP指泡泡玛特同其他IP版权方合作联名，本次同《哪吒之魔童闹海》联名潮玩即授权IP。随着《哪吒之魔童闹海》的票房步步高升（2月6日更是突破60亿元，成为中国影史票房榜第一位），泡泡玛特的IP授权热度也水涨船高。
具体来看，泡泡玛特的原创设计费用远高于授权IP。2024年上半年，泡泡玛特的IP授权费及其他服务收入仅1890万元，而原创IP设计费及授权费合计则高达1.9亿元。也就是说，泡泡玛特的原创设计费用是授权费用近10倍，而其原创IP产品收入仅有授权IP产品的5倍，授权费用在某种程度上能给泡泡玛特带来比原创产品更多的收益。
通过授权IP，泡泡玛特能快速借助现有IP品牌的市场影响力推动销售。摩根士丹利发表研报盛赞《哪吒之魔童闹海》IP给泡泡玛特带来的影响力，也认可泡泡玛特通过IP授权实现收入增长的可能性。
摩根士丹利认为，《哪吒2》系列不仅为泡泡玛特带来良好的营收贡献，亦彰显该公司在IP业务上的影响力。摩根士丹利预期，泡泡玛特将成为全球主要IP拥有者的首选合作伙伴之一，透过IP玩具实现IP货币化，并扩大IP知名度。摩根士丹利称，市场不应该只专注于单一IP销售。泡泡玛特在过去曾主打单一原创Molly，而通过其创造力和生态系统，加上IP产品飞轮及全球扩张，推动泡泡玛特强劲成长。
授权IP依托原IP的影响力，某种意义上更易做出“爆款效果”，先前泡泡玛特联名乙女游戏《光与夜之恋》的IP北京西单大悦城主题店，引发IP爱好者排队预约抢购。
而区别于主打原创IP的泡泡玛特，主打授权IP的“IP设计零售集团”的名创优品（09896/MNSO）增速同样不俗。据名创优品2024年半年报，其报告期“授权费”1.8亿元。而名创优品上半年收入77.6亿元，同比增长25%。
成立于2010年的泡泡玛特是一家主打盲盒的潮流玩具零售商，早期主要销售第三方生活杂货产品，2016年开启转型之路，发力自主开发、运营潮玩IP。在2020年12月赴港上市伊始，上市保荐人摩根士丹利称，泡泡玛特上市时市盈率约180倍，创造消费品行业在港股IPO时市盈率最高纪录。
曾经仅发力原创潮玩的泡泡玛特上市即巅峰，上市一年以后成了“泡沫经济”，股价迅速跌落神坛。2022年上半年泡泡玛特出现“增收不增利”困局，2022年10月28日，泡泡玛特股价最低仅9.81港元/股，较一年前峰值105.23港元/股下跌超90%。
随着公司创始人兼CEO王宁坚持内销转型出海，泡泡玛特终于实现大起大落再大起。
而按地区划分的主营业务，《财中社》发现，公司中国内地的增收只能说是“按部就班”。根据财报，中国内地营收和港澳台及海外分别占总收入的70%和30%。2024年上半年，中国内地的营收同比提升31.5%，与先前2022-2023年增势相仿，公司收入大幅增长主要源自港澳台及海外，后者收入同比增长259.6%至13.5亿元。
尝到《哪吒之魔童闹海》授权IP联名甜头的泡泡玛特，下一步在中国内地的战略会转向IP授权吗？
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