华见早安之声
市场概述
美股尾盘一度跳水，道指涨300点后与纳指尾盘一度转跌，不过最终几大股指均收涨。芯片指数涨超2%，英伟达跌4.5%后转涨，艰难收涨约1%。IBM涨约13%，与涨1.6%的Meta同创新高，特斯拉涨近3%，苹果盘后财报后一度上涨超3%，微软跌超6%、创三个月最差，UPS最深跌18%。
中概指数大涨超4%，阿里、百度涨约6%，京东、蔚来、小鹏、B站涨约5%。
欧央行降息后，欧股创新高，欧元、欧债收益率下挫。美国四季度GDP逊于预期，一度拉低美元。
比特币最高升破10.6万美元。油价盘中涨超1%。现货黄金逼近2800美元，创新高。白银期货涨超4%。
要闻
苹果重磅购物季营收创新高，iPhone收入意外逊色，在华销售暴雷，本季指引安抚市场。库克评DeepSeek：推动效率的创新是好事。市场收报
DeepSeek要颠覆投资观，Altman被爆敦促美国会和白宫继续砸钱支持AI。报道：OpenAI洽谈按最高3400亿美元估值融资最多400亿美元；孙正义不怕DeepSeek冲击，洽谈投资至多250亿美元。
多国对DeepSeek使用设限，攻击指令突然暴增上百倍。
商品货币加元跳水，墨西哥比索跌超1%。据央视新闻，特朗普计划2月1日起对加拿大和墨西哥商品征收25%关税。
美联储不降息，特朗普狂喷。“新美联储通讯社”：这次和八年前不同。
美国2024年GDP 2.8%，Q4实际GDP年化季环比2.3%，核心PCE物价指数2.5%。
欧洲央行如期降息25个基点，交易员预计今年还会降息70个基点。拉加德：讨论在何处停止降息为时过早，面临重大且不断上升的不确定性。
美股：道指涨0.38%，标普500指数涨0.53%，纳斯达克涨0.25%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.86%，连续三个交易日创收盘历史新高。德国DAX 30指数收涨0.41%。法国CAC 40指数收涨0.88%。英国富时100指数收涨1.04%。
A股休市。
债市：美国10年期基准国债收益率下跌1.41个基点，报4.5143%。两年期美债收益率跌0.62个基点，报4.2073%。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.11美元，涨幅0.15%，报72.73美元/桶。布伦特3月原油期货收涨0.29美元，涨幅0.38%，报76.87美元/桶。COMEX黄金期货涨2.06%，报2826.80美元/盎司。COMEX白银期货涨4.18%。
要闻详情
全球重磅
苹果重磅购物季营收创新高，iPhone收入意外逊色，在华销售暴雷，本季指引安抚市场。四季度苹果营收和EPS齐创新高，EPS同比增10%；服务收入超预期加快增长14%；Mac和iPad收入增约16%；而iPhone收入不增反降0.8%；大中华区收入下降11%、未能如分析师预期转正。业绩电话会上高管预计一季度营收可能中低个位数增长、意味着5%左右，还较四季度加快增长。财报公布后，盘后曾涨近3%的苹果一度跌近2%，电话会期间转涨、曾涨超4%。库克评DeepSeek称，推动效率的创新是好事。
AI巨头财报会，每一家都被问了DeepSeek。微软CEO Satya Nadella称DeepSeek“有一些真的创新”，并认为AI成本下降是大趋势；Zuckerberg表示，Meta将DeepSeek视为新的竞争对手并正在学习，但现在判断芯片需求是否会停止增长还为时尚早；ASML的CEO Christophe Fouquet认为，像DeepSeek这样的低成本AI模型将带来更多而非更少的AI芯片需求。
- 微软、Meta都说“DeepSeek不影响”，资本开支稳了，英伟达可以松口气了吗？被DeepSeek搞崩的英伟达股价并未受到提振。一方面，许多投资者担忧美国科技巨头对AI进行巨额投资但盈利没跟上；另一方面，微软和Meta都强调了推理的重要性，但英伟达的GPU芯片主要用于训练。
DeepSeek要颠覆投资观，Altman被爆敦促美国会和白宫继续砸钱支持AI。Altman周四在国会和白宫官员出席的闭门会议上说，DeepSeek的崛起表明，推动在美国投入千亿美元兴建AI基础设施的星际之门项目“是件大好事”；未来将需要“多得多的算力”，因为既要改进AI模型，又要支持日益增长的用量。
报道：OpenAI洽谈按最高3400亿美元估值融资最多400亿美元。孙正义不怕DeepSeek冲击，洽谈投资至多250亿美元！日本软银集团正在就向OpenAI投资150亿至250亿美元进行谈判，如果实现了这一投资，可能使软银超越微软，成为OpenAI的最大投资者。对OpenAI而言，这可能能使其减少对微软的依赖，拓宽资金和技术来源。
多国对DeepSeek使用设限，攻击指令突然暴增上百倍。据证券时报，美国官员称正调查DeepSeek对“国家安全”的影响；意大利和爱尔兰相关机构要求DeepSeek报告如何使用用户数据；意大利的苹果和谷歌App商店已无法下载DeepSeek；澳大利亚国库部长呼吁民众保持谨慎。1月30日凌晨，XLab实验室监测发现，对DeepSeek线上服务的攻击指令较1月28日暴增上百倍。
据央视新闻，特朗普计划2月1日起对加拿大和墨西哥商品征收25%关税。临近美股收盘，商品货币加元跳水，墨西哥比索跌超1%。美元兑加元短线跳空狂拉约90点，至1.4595点，逼近2020年3月19日顶部，日内涨超0.8%。墨西哥比索兑美元从20.4500比索跳水，转而跌至20.7456比索、刷新日低，日内跌超1%。彭博美元指数刷新日高，短线从1299点飙升至1304.89点，日内涨幅0.2%，之前一度跌约0.2%。福特汽车和通用汽车回吐涨幅，刷新日低。
美联储不降息，特朗普狂喷。“新美联储通讯社”：这次和八年前不同。
- 特朗普在社交媒体平台Truth Social上抨击道：“如果美联储少花些时间在多元化、公平和包容、性别意识形态、绿色能源和虚假的气候变化上，通胀就不会成为问题。”康奈尔大学教授Eswar Prasad表示，如果美国通胀持续高于目标水平，而特朗普又继续施压要求降息，那么未来几个月美联储将面临“极具挑战性”的局面。不过，鲍威尔拒绝对特朗普的降息呼吁做出回应，他强调美联储与白宫之间没有联系。
- “新美联储通讯社”表示，相比第一个任期，特朗普这个任期呼吁低利率时面对的经济环境截然不同，存在价格上涨的压力，降息过多会推升通胀，而且关税影响不确定。此外，这次特朗普对共和党的掌控力更强，国会是捍卫还是削弱美联储的独立性，共和党的参议员起到关键作用。
美国2024年GDP 2.8%，Q4实际GDP年化季环比2.3%，核心PCE物价指数2.5%。美国四季度实际GDP年化季环比初值为增长2.3%，不及预期的2.6%，三季度前值为3.1%。2024年全年美国GDP增速为2.8%，略低于2023年的2.9%。美国四季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值为4.2%，高于预期的3.2%，前值为3.7%。当季备受关注的核心PCE物价指数年化季环比初值为2.5%，与预期持平，前值为2.2%，为2022年底以来第二次季度加速增长。
欧洲央行如期降息25个基点，交易员预计今年还会降息70个基点。拉加德：讨论在何处停止降息为时过早，面临重大且不断上升的不确定性。
- 欧洲央行降息至2.75%，是2024年6月开启宽松周期以来的第五次降息。管委会称随时准备调整所有工具，当前货币政策仍具限制性，被解读为暗示还会继续降息。欧元和欧债收益率维持跌势，泛欧股指保持上涨。
- 欧洲央行行长拉加德称，降息决定获一致通过，没有关于终端利率的讨论，下一步行动将由后续数据决定，世界贸易摩擦使通胀前景充满不确定性，欧洲经济势将在短期内保持疲软，但也警告通胀风险偏向上行，大幅降息50个基点“根本不在讨论范围”。
国内宏观
2025年春节档总票房破34亿元，《哪吒》票房第一，破10亿元！《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。
海外宏观
美国上周首申失业金和续请失业金均低于预期，印证劳动力市场强劲。美国1月25日当周首次申请失业救济人数为20.7万人，低于预期的22.5万人，此前一周为22.3万人。美国1月18日当周续请失业救济人数为185.8万人，低于预期的191万人，此前一周为189.9万人。分析称，首申失业金数据徘徊在数十年来的低点附近，没有显示出任何美国劳动力市场疲软的迹象。
美国楼市领先指标成屋签约销售12月惨淡，为7月以来首次下降。由于高借贷成本和房价持续上涨，美国成屋签约销售上月出现自7月以来的首次下降，房价最昂贵地区的影响尤其大。12月的签约数据意味着今年的市场前景并不乐观，此前2024年美国成屋销售已成为1995年以来最糟糕的一年。
高盛：DeepSeek敲响的是美股“警钟”。高盛认为，DeepSeek引发的波动是一个“警钟”，提醒市场集中度风险的上升。建议投资者通过多元化配置来应对潜在的市场波动，如增持美债；考虑等权重美国指数基金；关注非科技领域的全球增长型公司等。
欧元区四季度GDP不及预期。欧元区第四季度GDP环比持平，预期为0.1%。欧元区第四季度经济同比增长0.9%；预期为1.0%。
海外公司
DeepSeek惊艳全球，美国大模型两巨头齐发声：并不比我们先进。Anthropic CEO阿莫迪认为DeepSeek的训练成本降低符合行业趋势，并不代表突破性的技术成就：假设AI训练成本的下降趋势是每年4倍，如果DeepSeek-V3的训练成本比一年前开发的美国当前模型低约8倍，那其实完全符合正常趋势。即使接受DeepSeek的训练成本数据，他们也只是处于趋势线上，甚至可能还未完全达到。此前一天，OpenAI首席研究员Mark Chen也对DeepSeek R1做出回应，其态度既肯定又带有一丝微妙。
“撕裂”的特斯拉：宏伟AI叙事“硬刚”坍塌的造车基本面。分析认为，特斯拉本次财报“坍塌“的造车业务基本面已不用多说，而马斯克仅提及2025年销量恢复正增长，并没有重申上季度业绩会中预计2025年特斯拉销量同比增长20%-30%的计划，无疑都在说明，特斯拉造车基本面2025年仍然面临着巨大的不确定性，而特斯拉的战略重点也显然也已经基本完全从造车切换到“AI故事”线路上。
微软的“坏数据”已经过去了？微软公布最新财报显示，其核心云业务Azure和其他云服务收入增长略低于预期，但未来订单量大幅增长67%。这可能预示着微软Azure云业务未来几个季度将加速增长。目前，微软正在增加数据中心的产能以满足需求。
英特尔Q4营收下滑幅度低于预期，扭亏为盈，数据中心+AI等收入向好，称18A技术得到验证，Q1指引逊色，股价盘后转而涨2%。
联合包裹UPS盘中大跌超15%，创下2008年以来最大单日跌幅，四季度营收及2025年营收指引不及预期。
今日要闻前瞻
日本1月东京CPI。
德国、法国1月CPI。
美国12月个人收入、支出、PCE物价指数。
埃克森美孚、雪佛龙财报。
<全文完>
