（一）重要市场新闻
1、美股周一休市，中国资产大幅上涨，在岸人民币对美元夜盘收报7.2790，较上一交易日夜盘收涨459个基点；离岸人民币兑美元一度涨破7.26关口，最高报7.2588，涨超800点，涨幅超过1%。富时中国A50期指连续夜盘涨超1%。
2、欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.44%，报20989.50点；英国富时100指数涨0.18%，报8520.45点；法国CAC40指数涨0.31%，报7733.50点；欧洲斯托克50指数涨0.32%，报5164.65点。国际油价全线走低，美油3月合约跌1.32%，报76.37美元/桶；布油3月合约跌1.18%，报79.84美元/桶。比特币价格一度逼近11万美元，最高报109588美元，截至发稿时报10.4万美元，涨幅超2%。
3、国务院负责人1月20日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取意见建议。他强调，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为应对挑战、推动发展提供强有力的政策支持。要进一步深化改革扩大开放，激发各类经营主体活力。要以科技创新推动新旧动能转换，培育更多经济新增长点。要更大力度保障和改善民生，促进居民增收减负、提高生活品质。
（二）行业掘金
1、豆包实时语音大模型正式推出，并在豆包App全量开放，实现了发布即上线；豆包实时语音大模型，是一款语音理解和生成一体化的模型，实现了端到端语音对话。相比传统级联模式，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。根据外部用户真实反馈，该模型整体满意度较高 ，特别是语音语气自然度和情绪饱满度令人满意。实时语音大模型加持下豆包望在春节假期期间访问量爆发，产业链公司望受益。
点评：相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超好，将有助于豆包终端用户增长，及相关细分应用场景渗透。数据显示，2025-2028年，我国AI情感陪伴行业市场规模由38.66亿元增长至595.06亿元，期间年复合增长率148.74%。字节跳动也在AI玩具、智能机器人、手机、PC等终端发力。字节凭借技术、资金、流量等多项优势，AI软硬件生态正在形成，有望带领国内AI应用落地加速落地。概念股包括汉得信息、润欣科技、东方国信等。
2、1月20日，国家发展改革委、国家数据局发布关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知。其中提到，要规范定价程序：制定公共数据运营服务费标准，由发展改革部门会同数据管理部门核定运营机构最高准许收入；在最高准许收入范围内，由授权主体制定各类产品和服务的上限收费标准，并书面报告给发展改革部门、数据管理部门；运营机构在不高于上限收费标准的范围内，确定具体收费标准。
点评：数据产业是利用现代信息技术对数据资源进行产品或服务开发，并推动其流通应用所形成的新兴产业，包括数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理等。发展数据产业是深化数据要素市场化配置改革、构建以数据为关键要素的数字经济的重要举措。政策发布将有望大幅扩大公共数据资源供给、进一步激发全社会用数活力、扩大社会有效投资、促进数据产业发展。数据基础设施建设、数据要素产业链环节服务等领域迎来投资机会。概念股包括易华录、同有科技、奥飞数据等。
3、北京时间2025年1月20日18时11分，星河动力航天在酒泉卫星发射中心成功发射了谷神星一号（遥十六）运载火箭，顺利将云遥一号37至40星、吉天星A-05星共5颗卫星送入535km太阳同步轨道。本次发射的谷神星一号（遥十六）运载火箭是首枚“四川造”民营商业运载火箭。截至1月20日，谷神星一号已经成功完成16次发射，将63颗卫星送入预定轨道。在这之前，我国首个商业航天发射场的首次发射取得圆满成功，新型运载火箭长征十二号成功将卫星互联网技术试验卫星、技术试验卫星03星送入预定轨道。
点评：随着技术的成熟和政策的支持，商业航天企业将越来越多地参与到发射服务、卫星制造、太空旅游等活动中，推动航天产业的市场化运作。标志着航天产业技术实力不断提升，商业航天市场活力增强。卫星互联网建设加速，全球卫星互联网星座的构建将成为重要趋势，这将极大地推动航天产业的发展。卫星互联网的发展将为信息技术和通信行业带来新的增长点，作为经济增长的新引擎，商业航天的潜力巨大，概念股包括天银机电，硕贝德，上海瀚讯等。
4、 1月20日，中国有“人造太阳"之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)在安徽合肥创造新世界纪录，首次完成1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧"，标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越，对人类加快实现聚变发电具有重要意义。可控核聚变实验装置，人称“人造太阳"，其内部拥有与太阳类似的核聚变反应机制。核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。
点评：核聚变是两个轻核在超高温和压力条件下结合形成一个重核，并释放出大量能量的过程，目前全球核聚变产业仍处于从实验堆向示范堆乃至发电厂过渡的阶段。在AI发展对电力需求激增的背景下，聚变产业迎来发展机遇，核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。有券商预计2030年—2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿。概念股包括久盛电气、联创光电、国光电气等。
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