最新发布！JPM25全球医疗科技动态大盘点

2025年1月13日至16日，第43届摩根大通医疗保健会议（J.P. Morgan Healthcare Conference）在美国旧金山举行。会议汇聚了全球顶尖的生物技术公司、制药公司、医疗器械公司、投资人士以及众多行业领袖，是全球医疗健康领域最具影响力的年度盛会之一，被誉为“全球医药健康领域发展与投资的风向标”。

2025年大会着重关注并购热潮回袭、研发聚焦差异化等行业趋势，与此同时，中国企业力量的崛起值得关注。以下是思宇整理汇总的本届大会的整体亮点、企业进展以及行业趋势总结，供读者参考。

# 械企巨头布局

强生

强生首席执行官 Joaquin Duato 表示，目前强生医疗业务有50%的销售额来源于高增长市场，预计到2027年，将有1/3的营收来自于新产品。

VARIPULSE在美暂停使用：强生公司的首款PFA产品VARIPULSE暂停在美国的外部评估和商业应用。原因是在美国进行有限市场推广的过程中，发现了一些神经血管方面的副作用。出于高度谨慎，决定停止外部评估，以确保配置正确。

在美国以外地区，VARIPULSE继续进行商业化推广，并且公司正在努力查明根本原因，以便让VARIPULSE能够重新进入美国的外部评估阶段。

手术机器人领域：2024年6月7日，强生宣布，DePuy Synthes 已获得 FDA 的510(k) 许可，可在单髁膝关节置换术(UKA)中应用 VELYS™ 机器人辅助解决方案。

2024年11 月12日，强生宣布，美国 FDA 已批准其Ottava手术机器人研究设备豁免（IDE）申请。目前，强生正在积极准备场地，以招募患者，并开始进行手术病例的临床试验。

房颤治疗领域：2025年1月10日，强生宣布，其Dual Energy ThermoCool SmartTouch™ SF导管已获得欧洲CE认证，用于治疗心脏房颤等心律失常。

Dual Energy ThermoCool SmartTouch™ SF导管凭借其双能量功能，能够在射频（RF）能量和脉冲场（PF）能量之间切换，让医生能够根据患者的具体解剖结构和临床需求，定制治疗方案。

心力衰竭治疗领域：强生致力于心脏泵和心房分流器的研发。针对心房颤动，公司已经开发出一套完整的消融治疗方案，并积极推广左心耳封堵技术。

并购扩张：强生通过一系列战略性投资，收购了Abiomed、Shockwave、V-Wave和Laminar等公司，构建了强大的心血管产品组合，强生公司对收购Abiomed和Shockwave的成果表示满意，这两家公司的表现均符合市场预期。

波士顿科学

波士顿科学公司在大会期间预测，到2026年，全球超过60%的心房颤动（AFib）手术将使用PFA技术。目前，竞争对手雅培尚未获得相关批准，强生公司上周暂停了其VARIPULSE设备在美国的使用，而美敦力成为波科在PFA领域的直接竞争对手。

在心脏电生理（EP）领域，波科原本位居全球第四。而公司预计到2025年中期将跃升至全球第二，且目标是在接下来的几年内成为该领域的全球第一。

公司首席执行官 Mike Mahoney 表示，波科2025年的PFA增长计划包括扩张中国和日本市场，进一步渗透美国和欧洲市场，并增加其绘图系统的使用。

临床数据、适应症扩展也是实现业务长期增长的的重要内容。去年，一项由波士顿科学公司资助的试验发现，在进行消融术的同时进行左心耳封堵术（LAAC），相较于使用血液稀释剂，可降低出血风险。

而波科旗下的Watchman设备在美国LAAC市场占有较高份额，预计将在今年下半年扩大Watchman适应症，以涵盖消融术后患者的使用。

美敦力

美敦力首席执行官 Geoff Martha 在与投资者交流时表示，美敦力的核心业务板块，包括心律管理、脊柱和经导管心脏瓣膜业务，均呈现出良好的增长态势。

心脏消融业务：公司预计近期新产品增长最快的四个领域是心脏消融、肾去神经支配、神经调控以及用于糖尿病管理的自动胰岛素输送系统。

心脏消融市场的规模预计有望达到90亿美元，美敦力的相关业务有望在第三财季实现两位数的强劲增长。目前，公司的PulseSelect PFA导管正在扩大生产规模。

神经调控业务：对大脑和神经系统的传感技术进行投资。美敦力自适应深部脑刺激（DBS）技术已经获得欧洲CE标志，这是全球首个为帕金森病患者提供自我调节脑刺激的完整闭环DBS系统。目前，向美国FDA提交的相关文件正在准备中。

糖尿病业务：已经实现扭亏为盈，并且正以两位数的速度增长， Simplera连续血糖监测传感器尺寸仅为以往传感器的一半，使用更为便捷，正在推动国际市场的增长。

肾去神经支配：美国医疗保险和医疗补助服务中心决定对肾去神经支配进行全国医疗保险覆盖率分析，美敦力旗下的 Symplicity Spyral设备在医疗保险和支付方面取得进展，为应对庞大的高血压市场做好了准备。

目前，全球高血压市场的渗透率仅为1%，代表着价值10亿美元的市场机会。

百特

在经历了一次大规模的全公司重组之后，百特国际在J.P. Morgan健康大会上向投资者透露，公司正在策划更多变革。这些变革包括资产剥离、小规模收购，以及对特定地区产品供应情况的评估。

2024年8月，百特与凯雷集团宣布双方已签署最终协议，凯雷集团将以38亿美元收购百特的肾脏护理子公司Vantive。根据最终协议的条款，在某些交易完成调整后，百特预计将获得约35亿美元。该交易预计将于2025年初完成。

# 制药巨头布局

国际企业

强生：率先发力，豪掷146亿美元收购 Intra-Cellular Therapies，礼来、GSK、艾伯维紧随其后，斥资数十亿美元重金押注 PI3Kα 抑制剂、KIT 酪氨酸激酶抑制剂和三抗。

礼来：大会期间，礼来公司宣布以10亿美元现金收购 Scorpion 公司的 PI3Kα 抑制剂项目 STX-478，并承诺在项目通过监管审批及达成销售里程碑后追加 15 亿美元。

艾伯维：艾伯维与先声药业集团有限公司子公司先声再明宣布，双方就在研候选药物SIM0500达成许可选择协议，潜在的里程碑付款高达10.5亿美元。

SIM0500目前正在中美两国开展针对复发或难治性多发性骨髓瘤(MM)的临床1期研究。

GSK：葛兰素史克（GSK）宣布将斥资11.5亿美元收购IDRx 的主打候选药物IDRX-42，这与GSK之前收购BELLUS Health以获得治疗难治性慢性咳嗽药物的策略相似。

中国企业

普洛药业：横店集团控股旗下的投资和企业发展部门，以及普洛药业参加会议，通过参会加强国际合作与影响力。

药通中国（BioToChina. org）：首个连接中国与全球制药、生物技术和医疗器械业务发展（BD）的组织。其核心平台 ACCESS CHINA 是一个高效的交易促成平台，旨在帮助西方制药和生物技术领导者进入或扩展中国市场。在JPM25期间举办了“ACCESS CHINA Biotech Forum”，连接中外生物技术公司，推动合作与投资。

百济神州：百济神州首席执行官欧雷强介绍了业务近况、公司在血液肿瘤和实体瘤领域的管线布局，以及未来发展规划和预期进展，同时提到预计将实现2025年全年经营利润为正。消息传出后股价一路上涨，一度涨近10%。截至收盘，百济神州A股报178.6元/股，涨9.44%，当前市值为2474亿元。

此外，国内还有再鼎医药、传奇生物、三生制药、康方生物、信达生物、君实生物、药明生物、药明合联、泰格医药、金斯瑞科技等几十家企业参会。

此外，越来越多的美国公司从中国引入药物，尽管地缘政治局势复杂，这种趋势依然显现出行业对中国创新能力的认可。

# 行业趋势