近期，苏州市新广益电子股份有限公司（下称“新广益”）更新披露了招股说明书，拟创业板IPO上市，公开发行不超过3671.6万股。
钛媒体APP注意到，报告期内，新广益的业绩较为平稳，但是在公司上市前夕，实控人却几乎“掏空”公司17年的经营成果，进行了一次“清仓式”分红。供应商方面，新广益存在与已注销的供应商继续合作的情形，令人费解。
成长性存疑
新广益是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品有抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。
2021年-2023年和2024年1-6月（下称“报告期”），新广益分别实现营业收入49610.28万元、45526.27万元、51614.17万元、28428.59万元，净利润分别为8350.04万元、8151.34万元、8328.25万元、5062.55万元，净利润较为平稳。
新广益之所以能实现上述的业绩主要依靠公司的前五大客户。报告期内，新广益向前五大客户产生的销售收入分别为34873.39万元、31695.84万元、29519.93万元、15215.02万元，分别占当期主营业务收入的70.31%、69.64%、57.22%、53.56%。
需要指出的是，虽然新广益每年至少一半的收入都是来自前五大客户，但占比却在持续下滑。而导致该现象产生的主要因素皆因第一大客户减单所致，报告期内，新广益向鹏鼎控股产生的销售收入分别为20858.15万元、16075.37万元、13454.35万元、5622.11万元，其中2021年-2023年，销售金额持续下滑。
对此，新广益在申报稿中表示，2023年，公司对鹏鼎控股实现的销售收入同比下降的原因系客户自身经营业绩变化等因素所致。
此外，在新广益的问询函中，深交所也直接指出，新广益产品主要应用于国内FPC领域，2021年至2027年中国FPC市场规模预测增速持续下滑。在大客户减单、行情前景不景气的情况下，新广益未来该如何保持自身的成长性也尤为关键。
对此，深交所要求新广益说明主要产品对应的FPC产品类型及应用领域、近年来国内FPC产能产量、市场供需变动情况、市场空间、主要FPC厂商及发行人客户2022年以来产量、售价和业绩变动情况，并结合FPC所对应的下游消费电子产品近年来出货量、市场空间和需求变动情况等，说明发行人主要产品的市场空间、发行人应对国内 FPC市场规模增速下滑的具体措施，发行人主要产品的市场空间情况、是否存在替代同类进口竞品不及预期风险，发行人主营业务是否具有成长性。
“清仓式分红”
新广益成立于2004年，由潘明峰、夏超华、叶发英出资设立。截至招股说明书签署日，夏超华通过直接、间接以及与其胞弟夏华超签署相关一直行动协议的方式，合计控制新广益85.54%的表决权，为公司控股股东和实控人。
需要指出的是，报告期内，夏超华与其胞弟夏华超对新广益进行了一次“清仓式分红”。2021年11月9日召开股东会并作出决议，全体股东同意将未分配利润中的22000万元向股东进行分配，彼时，新广益的股权架构如下：
在上述22000万元的现金分红中，夏超华、夏华超、聚心万泰分别取得500万元、50万元和21450万元现金分红（税前），其中夏超华、夏华超分别持有聚心万泰94.44%、5.56%的股权，也就是说，上述现金分红全部分给了夏超华、夏华超兄弟俩。
需要说明的是，截至2021年末，新广益的未分配利润为6424.5万元，这也意味着，若不考虑之前的现金分红等因素的影响，新广益自2004年成立以来，在17年的经营上合计赚到的77.46%利润一次性分给了夏超华、夏华超兄弟俩。（注：新广益于2022年3月进行了股改，因此不存在股改对未分配利润的影响）
更为突出的是，报告期内，新广益合计的净利润为29892.18万元，换言之，上述2.2亿元的现金分红，也相当于新广益将公司近三年半合计赚到的73.6%的利润分给了夏超华、夏华超兄弟俩。那么，为何新广益要在申报期内大举现金分红？
供应商疑云
除了上述困惑之外，新广益的供应商也疑点重重。招股说明书显示，2020年和2021年，新广益向优创塑业采购的金额分别为1354.87万元、1924.56万元，而优创塑业也位列在公司的前五大供应商的名单中。
然而，天眼查显示，优创塑业成立于2019年12月16日，注册资本为100万元，也就是说，优创塑业刚成立，新广益就向其大举采购。那么，为何优创塑业刚成立就能成为新广益的大供应商？
对此，新广益在问询函中表示，虽然优创塑业成立时间较晚，但公司自2017年起即与优创塑业股东同一控制下的其他主体——苏州润利达再生资源利用有限公司（下称“苏州润利达”）进行交易，长期采购塑料粒子。
令人不解的地方来了！天眼查显示，苏州润利达已于2022年3月18日被注销。
然而，在新广益所披露的2023年12月的申报稿中，新广益明确表示，公司与苏州润利达于2020年1月1日——长期的合同依旧正在履行。苏州润利达都已经注销了，新广益是如何还在与苏州润利达进行合作的？（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）
