南海之滨有渔村名唤珠崖，村中多采珠人，沈岸乃其中翘楚。他年方二十有五，剑眉星目，水性极佳，能潜水半日不换气。这年中秋，沈岸独自驾舟出海，欲寻月华最盛时的"月影珠"。
夜半时分，皓月当空，海面如铺银屑。沈岸潜入珊瑚丛中，忽见一硕大白蚌卡在礁石间，蚌壳微张，内里泛着莹莹白光。他正欲靠近，却见一条海蛇正盘绕白蚌，毒牙已刺入蚌肉。
沈岸拔出腰间匕首，刺死海蛇，小心将白蚌捧出水面。舟中灯下，那白蚌竟有面盆大小，壳上纹路如云似雾。沈岸取药敷在蚌肉伤口处，轻声道："明日便放你归海。"
话音未落，白蚌忽然张开，壳中躺着的竟不是珍珠，而是一位素衣女子！那女子约莫二八芳龄，肌肤如雪，眉心一点朱砂，正虚弱地睁开双眼。
"恩公..."女子声音如珠落玉盘，"妾身宓珠，本是海中灵蚌，今日蒙难，幸得相救。"
沈岸惊得险些翻落舟中。宓珠却已勉力坐起，从发间取下一颗明珠："此物赠予恩公，可报救命之恩。"那明珠在月下泛着清冷光辉，内里似有云雾流转。
"此珠名'明月'，能预知风暴。"宓珠将明珠放在沈岸掌心，"置于水中，若三日内有风暴，珠色转灰；若风平浪静，则晶莹如常。"
沈岸推辞不得，只得收下。宓珠又道："妾居处往南三里，有片七彩珊瑚礁，恩公若有闲暇，可常来相见。"说罢，化作一道白光跃入海中，溅起的水花在月下如碎玉纷飞。
自此，沈岸常去珊瑚礁寻宓珠。宓珠教他辨识各类珍珠，他则为宓珠讲述人间故事。两人常在月下海滩漫步，宓珠赤足踏浪，足踝上银铃叮当，与潮声相应和。
这日七夕，沈岸携了自制的贝壳风铃赴约。宓珠早在礁石上等候，见他来了，笑靥如花："沈郎今日带了什么好东西？"
沈岸取出风铃："海边捡的贝壳所制，虽不值钱，却是我一片心意。"
宓珠轻抚风铃，眼中泛起涟漪："妾身活了三百年，从未收过这般用心的礼物。"忽又黯然，"只可惜妾不能久居人间，否则..."
沈岸心头一紧："此话怎讲？"
宓珠望向远方："灵蚌一族若要真正化形，需度过情劫..."话未说完，忽见远处火光点点，人声嘈杂。宓珠神色骤变："是官船！沈郎快走，莫要牵连于你。"说罢，推着沈岸往岸上走。
沈岸回头望去，只见宓珠身形渐淡，化作白蚌沉入海底。他怅然若失，只得独自回村。
未过半月，明月珠的奇效在村中传开。渔民们每逢出海，必来沈岸家中观珠色，避过了好几场风暴。这日清晨，村中突然来了大队官兵，为首的竟是广州知府胡大人。
胡知府腆着肚子，眯眼打量沈岸的茅屋："本官听闻你有一颗能预知风暴的宝珠？"
沈岸心知不妙，硬着头皮道："不过是祖传的寻常珠子，没什么稀奇。"
胡知府冷笑："大胆刁民！此乃朝廷需要的祥瑞之物，还不速速献上！"说着，命人搜查。
沈岸急中生智，将明月珠藏入灶台灰烬中。官兵翻箱倒柜，一无所获。胡知府恼羞成怒，竟以"私通海盗"罪名将沈岸锁拿。
牢中三日，沈岸受尽酷刑，仍不吐露宝珠下落。第四日深夜，他正昏睡，忽觉脸颊一凉——竟是宓珠的泪水！
"沈郎..."宓珠身着囚服，显是幻化混入，"他们明日要押你去省城，我..."说着，取出一枚珍珠，"吞下此物，可保性命。"
沈岸含泪吞下珍珠，顿觉浑身清凉，伤痛大减。宓珠又道："我已将明月珠藏于你贴身衣物夹层，他们搜身时未发现。只是..."她突然神色大变，身形开始透明，"不好，有人泼了雄黄酒！"
话音未落，牢门大开。胡知府带着个道士打扮的人闯进来，狞笑道："果然有妖物作祟！"
原来胡知府早疑沈岸有异人相助，特请来龙虎山道士设局。那道士手持铜镜照向宓珠，镜中顿时现出白蚌原形。
"好个蚌精！"道士厉喝，"还不现形！"说着，将一壶雄黄酒泼向宓珠。
宓珠惨叫一声，化作白蚌跌落在地。胡知府如获至宝，命人将白蚌装入盛满海水的琉璃缸中："听闻灵蚌离水必吐珠自保，本官要亲眼看着它吐出明月珠！"
沈岸目眦尽裂，挣扎着扑向琉璃缸，却被官兵死死按住。缸中白蚌痛苦开合，却始终不吐珠。胡知府恼羞成怒，命人将沈岸押到缸前："再不给珠，本官就一刀刀剐了你这情郎！"
白蚌剧烈颤抖，终于缓缓张开，一颗明珠浮出水面——却不是明月珠，而是宓珠的本命元珠！
道士大惊："大人不可！此珠一取，它必死无疑！"
胡知府哪管这些，伸手便捞。就在此时，沈岸猛地撞开官兵，扑向琉璃缸。缸碎水溅，他紧紧抱住白蚌，后背却被胡知府的匕首刺中。
鲜血染红白蚌，宓珠的声音在沈岸心头响起："沈郎，吞下元珠..."沈岸含泪将元珠咽下，忽觉怀中白蚌化作流光，与明月珠融为一体。新成的宝珠光华大盛，刺得胡知府等人睁不开眼。
待光芒散去，沈岸伤势痊愈，而胡知府脸上竟长出密密麻麻的珍珠疙瘩，痛得满地打滚。道士吓得魂飞魄散："天谴！这是天谴啊！"
沈岸回到珠崖村，将融合后的明月珠供在案头。此珠不仅能预知风暴，还可治百病。他免费为渔民治病疗伤，却始终独身不娶。
每年中秋，明月珠会无故湿润，似有泪痕。沈岸便携珠至初遇的海滩，对月吹奏宓珠最爱的《霓裳曲》。曲终时，总有浪花轻拍岸边，如女子纤手抚琴。
至于胡知府，归航时遭遇罕见风暴，连人带船沉入海底。后有渔民捞到一具覆满珍珠的尸骨，那珍珠颗颗带黑斑，如人眼怒瞪，触之冰冷刺骨，无人敢留，终被抛回怒涛之中。
而沈岸活到九十九岁无疾而终。临终那夜，村人见海滩上白光冲天，有仙女模样的身影踏波而来，怀中抱着沉睡的沈岸。二人没入月光下的海平线，唯留明月珠在案几上，光华流转，映得满室生辉。
珠崖村民将明月珠供在祠堂，世代相传。每逢大风暴前夕，宝珠不仅会变色预警，还会传出若有若无的银铃声——与当年宓珠足踝上的铃声一般无二。
