来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为900字）
近日，医药商业龙头九州通宣布参与奥园美谷的重整，这一消息迅速引发了各界的广泛关注。尽管许多人热议的是双方在供应链上的协同，但我们认为，更值得关注的是九州通未来对奥园美谷在医美产品领域的深度布局；除了供应链协同外，在高毛利且热门的医美产品代理、全国化的市场网络布局、极强的产品推广能力和医美行业细分赛道的并购或BD投资等，都有望能全面赋能，共享九州通在医美业务板块的各种红利。
其实，九州通是国内最早开始进行医美产品布局的龙头企业之一。目前，医美板块也正式成为九州通的一个新兴板块，也出现在了2024年年报内容中。早在2016年，九州通便精准投资了国内玻尿酸巨头——爱美客，成功完成了玻尿酸赛道的早期卡位。
此后，九州通又战略投资了胶原蛋白领域的领军企业——巨子生物，切入了重组胶原蛋白这一新赛道。
近两年来，九州通在医美产品上的投资步伐愈加频繁，涉及重组贻贝粘蛋白、热玛吉、溶脂针等多个创新医美产品。这些产品未来给美谷的医美板块带来了具有想象力的市场空间。
除了产品外，九州通在全国具有竞争力的最大优势之一，就是极强的网络和渠道覆盖能力。从九州通刚发的年报来看，“2024年，公司医美板块的合作医美服务机构达10560家，同比增长84.81%，整体医美服务机构网络覆盖率近60%。”这就是对比其他中小型企业，龙头企业在规模优势上的最大能量体现。
渠道布局好后，作为最早切入医美市场的上市公司，九州通的推广网络覆盖全国12个一线省市，并拥有一支专业医美产品推广团队。放在全国来看，可能这个优势不算突出，但这个团队拿下的是独家总代理资质或区域代理授权，如爱美客嗨体品牌、高德美瑞兰品牌等，都是最热门的产品，经常有断货的情况，此前的美谷医美团队也并非不强，将二者的产品推广能力结合之后，一只医美“大船”，还是值得期待的。
在C端，九州通聚焦到新型材料在面部护理领域的应用，推出了差异化的品牌“安迹”。所有闭环已经试水完毕。如此来看，其实九州通一直在下一盘大棋，早期通过投资爱美客正式亮相医美赛道，此后，相关基金也一直没有闲着，“投资+BD”的方式，九州通在美丽健康行业还在深耕。但是，这些布局放在九州通当下过千亿的盘子中，优势并不明显，九州通如果有了美谷这一平台，在IPO放缓的局面下，可能不仅仅只是一次供应链的协同那么简单了。【《正经社》出品】
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