经济观察报 作者 潘俊田
4月25日晚间，半导体设备制造企业万业企业（600641.SH）发布2024年年报及2025年一季报。报告显示，2024年全年，公司实现营收5.81亿元，同比减少39.72%；净利润1.08亿元，同比减少28.85%。2025年一季度，营收提升至1.93亿元，同比增长94.09%，亏损约2048万元，去年同期亏损约1662万元。
2024年11月，先导科技集团（以下简称“先导集团”）以约25亿元的价格取得了万业企业的实际控制权。
在今年1月份，万业企业发布公告称，公司计划通过全资子公司安徽先导电子科技有限公司全力开展铋金属深加工及化合物产品业务。根据公告，公司间接控股股东先导科技控制下的业务将在12个月内整合至万业企业。
2025年一季报也是万业企业铋金属业务的“首秀”。
此前，由于今年2月4日发布的《商务部、海关总署公告2025年第10号 关于对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制的决定》，铋价于今年一季度出现大幅上升。
根据Choice数据，国内铋价从今年年初的约6万元/吨上涨至3月底的约16万元/吨，国外铋价更是达到50万元/吨（实际成交价）。
铋业务营收约8000万元
根据万业企业官方微信公众号信息，今年一季度，铋业务实现营收约8000万元，约占总营收的41%。
万业企业在财报中表示，一季度受铋金属涨价影响，铋材料相关产品市场销售额上行。公司整合先导集团供应链资源，赋能铋材料业务，推动公司材料业务扩大市场占有率，提升业务盈利能力。公司计划于2025年完成新增产能扩张，全年产能和销量预计稳步提升。
万业旗下的铋业务尚有扩张空间。万业企业曾发布公告称，2025年预计向先导集团购买原材料2.31亿元，委托先导科技关联加工0.04亿元，向先导科技集团体系内公司出售产品1.15亿元。铋业务一季度营收仅占原材料采购量的约35%。
而根据先导集团披露，2024年度铋金属及相关产品产销量约10000吨（铋金属量），全球市占率约50%。
万业企业介绍，目前已在安徽蚌埠和湖北荆州进行铋金属深加工相关产能建设，预计今年上半年完成建设，主要产品为金属铋粉、氧化铋、氢氧化铋、五水合硝酸铋等，铋业务对于公司今年整体的经营业绩有较好的补充。
长期以来，铋金属价格（以国内铋价计算）一直处于稳定状态。根据Wind数据，2017年至2024年，铋金属价格稳定在4万元/吨至8万元/吨。
主要原因在于，一方面铋大量作为金属伴生物出现，供给弹性较大。比如2020年铋价达到4万元/吨的历史低点，精铋产量也达到约1.2万吨/年的历史低点。
另一方面，铋的需求暂未出现爆发性增长的机会。最近几年，由于电动车的迅猛增长，锂、钴、镍三种金属价格都实现了大幅上涨。铋主要应用于医药化工、光伏、冶金添加剂以及核电工业等小众领域，需求保持平稳增长。
根据天风证券数据，2023年国内铋需求约6000吨，2024年约6760吨。
目前，铋最受关注的潜在需求领域是半导体。
万业企业介绍，铋材料目前在半导体领域主要应用于压敏电阻、陶瓷电容、TEC半导体制冷片等关键产品。此外，铋材料与二维材料的结合，有望实现极低电阻或将有力推动半导体制程迈向下一技术节点。
半导体设备稳步增长
万业企业另一块主要业务是旗下凯世通半导体的离子注入机业务，凯世通半导体也是先导集团决定入主万业企业的重要原因。
根据万业企业财报，一季度设备与材料业务合计收入占比约75%。扣除铋业务数据，设备业务约占总营收的34%。2024年全年，万业企业专用设备制造业务实现营收约2.4亿元，占总营收的41%。
2020年至2024年，凯世通累计签署12英寸离子注入机订单60台，总金额超完成交付40余台。2024年，凯世通获得3家头部客户批量重复订单，并新增开拓2家新客户订单。今年一季度，公司获得3台设备验收，新产品低能大叔六离子注入机实现首台设备验收。
先导集团入主后，先导集团将依托自身的半导体零部件业务，为凯世通提供电子材料、关键零部件、离子源工艺测试的供应链支持，还将帮助凯世通实现机台的原位检测，进一步推动离子注入机的市场拓展。
“半导体国产化是一场艰苦的马拉松，但前进的每一步都意味着千亿市场的重构。万业企业将始终以‘硬卡替’为战略锚点，与先导科技充分发挥各自优势，实现深度协同互补，持续释放垂直整合的乘数效应。”先导科技集团董事长、万业企业董事长兼总裁、凯世通半导体董事长朱世会在董事长致辞部分表示。
潘俊田
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