4月9日，美对外关税政策反复无常，避险情绪升温，COMEX黄金大幅上涨，日内波动135美元，突破3100美元整数关口后尾盘小幅回落，截至收盘，COMEX黄金期货涨3.67%报3099.8美元/盎司，截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）涨1.53%，近13个交易日连续获资金布局超6亿，黄金股ETF（159562）涨2.22%，近3日获资金布局7682万。
路透社称，由于担心关税会加剧通货膨胀并阻碍经济增长，投资者逃离股票和工业商品，转投黄金。
高盛近日报告指出，黄金转移反映风险定价升级，并非基本面恶化，维持2025年底金价3300美元/盎司预测，若关税冲突加剧，极端值可达4200美元，因关税政策导致全球经济增长放缓，黄金避险吸引力上升，且央行购金与ETF流入形成双重支撑。
