李雪三出生于1910年，河南修武人，出生于一个普通的农民家庭。早年时期，李雪三主要在家乡一带求学，先后进入焦作卫辉中学、洛阳省立第四师范读书。伴随着广泛阅读进步书籍，他关心国家前途与命运，逐渐成长为一名忧国忧民的进步青年。
1928年，18岁的李雪三考入了冯玉祥的西北军官学校，毕业之后，他进入西北军任职，成为一名基层军官。1930年，中原大战爆发，冯玉祥战败下野，部队被蒋介石收编。在这之后，李雪三进入国民党26路军担任排长，并被派到江西进攻红军。
26路军在江西期间遭遇很多挫折，再加上九一八事变的发生，导致26路军内部很多进步人士更希望停止内战、一致对外。在这种背景下，1931年12月，26路军在江西宁都加入了红军。加入红军后，李雪三担任了红5军团第38师政治部宣传科科长，参加了中央根据地的“反围剿”作战以及后续的长征，并在1935年10月到达陕北。
到达陕北后，李雪三又马不停蹄地参加了直罗镇战役、东征以及西征，建设与巩固了陕北根据地，同时，他也在统战、部队政治工作等方面做了大量卓有成效的工作，壮大了抗日武装力量。抗日战争全面爆发后，李雪三担任了八路军第115师第344旅警卫营教导员、第687团政治处主任等职务，参加了平型关战役、鲁西南抗日根据地的斗争，粉碎了日本侵略者的“扫荡”以及国民党顽固派的进攻计划。
1941年，皖南事变之后，新四军军部重建，李雪三担任了新四军第3师第8旅副政委、政委等职务，率部参加了开辟苏北抗日根据地的斗争以及盐阜区的反“扫荡”，期间，他充分发动群众力量，扩大抗日武装，为抗日战争的胜利作出了积极的贡献。
抗日战争胜利后，李雪三率部北上，前往东北，参加了攻克通辽、池南、白城、齐齐哈尔战斗、建立西满根据地的斗争以及辽沈战役等作战。期间，李雪三主要从事政治工作，担任了二纵第四师政委以及二纵政治部主任、39军副政委兼政治部主任等职务，带领部队开展“忆苦三查”，有效地激发了广大指战员的意志，提高了部队战斗力，促进了东北的解放。
东北解放之后，李雪三挥师入关，参加了平津、渡江、衡宝、广西等战役，期间，他继续以多种形式开展部队的思想政治工作，为革命的最终胜利作出了重要的贡献。新中国成立后，李雪三担任了39军副政委、政委等职务，率部参加了抗美援朝。作为进入朝鲜战场的第一批队伍指挥官，李雪三参加了抗美援朝的第一到第五次战役，立下赫赫战功。
尤其是指挥云山战役期间，李雪三等指挥官利用美军不熟悉夜战的缺点，一举毙俘敌军4000余人，同时还缴获大批敌军物资，创下了抗美援朝期间我军首战美军并取得胜利的记录，极大鼓舞了我军的士气。
从朝鲜回国后，李雪三作为代表在全国各地巡回报告五千多场，广泛宣传了志愿军的英雄事迹。1955年，45岁的李雪三被授予中将军衔，成为开国中将。在这之后，他又担任了总后勤部副政委、后勤学院副政委等职务，参与领导军队的后勤工作，并在指导后勤学院教学改革、培养后勤现代化指挥与管理人才等方面作出了突出贡献。晚年的李雪三主要生活在北京，于1992年因病去世，享年82岁。
