特朗普身为美国总统，却也对美联储是无可奈何！
我们都知道，特朗普现在最想干的一件事，那就是让制造业回流美国。而想要推进这一计划，那么必须美联储推进降息计划。
在特朗普还没有正式开启第二任期的时候，特朗普就多次要求美联储开启降息计划。但鲍威尔却始终不为所动。
看到这里，或许有很多朋友们会问了，特朗普是美国总统，而鲍威尔只不过是相当于美国央行的行长，直接把鲍威尔罢免不就行了吗？
我想说的是，鲍威尔都可以不接特朗普的电话。美联储独立性的终极奥秘，在于其巧妙嵌入了美国三权分立体系。使美联储成为“第四权力部门”，其政策周期（通常5-8年）远超总统任期，形成对短视政治的有效制衡。
日前，特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文说，“美联储最好还是降息”，因为美国关税影响开始逐渐渗透到经济中。那么问题来了，为什么特朗普无法挑战美联储？
根据《联邦储备法》的宪法性授权，美联储的货币政策决策既不受白宫直接干预，也不对国会负责。这种制度设计在2025年3月的利率决议中展现得淋漓尽致。
尽管共和党控制参议院，但1935年《银行法》修正案设置的“国会否决权冷却期”机制，使得任何试图修改美联储独立性的法案需等待180天生效。当特朗普试图推动《央行问责法案》时，民主党与温和派共和党议员组成的“护宪联盟”成功阻挠立法进程。
更深层的制度防火墙在于美联储官员的任期保障。鲍威尔的任期至2026年5月，即便特朗普动用总统权力，也需通过国会启动复杂弹劾程序才能提前罢免。
特朗普的意思很明显，美联储迟迟不降息，不仅导致美国股市近期一路下跌，还有可能让美国经济陷入衰退之中。
那么鲍威尔又是如何看待这一问题的呢？在鲍威尔看来，2025年2月CPI同比2.8%虽低于预期，但三个月年化核心CPI仍高达3.5%，远超美联储2%的目标。更严峻的是，密歇根大学消费者调查显示未来12个月通胀预期升至4.3%，创30年新高57。这些数据构成鲍威尔的“免战金牌”。
根据美国国际贸易委员会数据，2025年前两个月进口药品价格因关税上涨12%，直接推高医疗CPI 0.7个百分点。而礼来公司270亿美元本土投资带来的产能释放需18-24个月，短期供给缺口导致通胀压力持续。鲍威尔在记者会上直言：“关税引发的物价上涨可能持续6-9个月”，这与其在2021年误判通胀为“暂时性”形成鲜明对比，显示出央行对数据解读的进化。
特朗普之所以急于让美联储降息，一方面是为了推动美国制造业发展，另一方面则是为了解决美国政府的债务问题。
具体而言，目前美国36万亿美元国债在4.5%利率下，2026年利息支出将达1.2万亿美元，超过国防预算。若降息100个基点，可节省4000亿美元利息，这相当于白宫砍掉教育部+环保署+NASA的年度预算总和5。但这种财政救命稻草，在美联储的数据矩阵前显得苍白无力。
进入2025年，美国股市持续下跌（纳斯达克指数累计跌幅达12.72%）特朗普多次施压美联储降息，但鲍威尔始终不为所动。美联储的核心使命是维持2%的通胀目标，而当前数据远未达标。
或许正如鲍威尔在闭门会议中的断言：“我们可以承受四年的政治风暴，但若失去市场信任，四十年也难重建。”
所以，即便特朗普贵为美国总统，想通过行使所谓的总统权力，让美联储降息。这显然是一件不可能完成的事情。
