1928年，蒋介石背叛革命，反动派四处镇压革命，屠杀共产党员和革命群众，上海也在“四一二”反革命政变后，笼罩在白色恐怖下。中共内部一些意志薄弱的投机分子接二连三地宣布脱党甚至背叛革命，倒向敌人，而其中就有白鑫。
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白鑫，1926年3月考入黄埔军校四期，后加入中国共产党，参加了八一南昌起义，1929年他被派往上海任中共中央军委秘书，然而在国民党的白色恐怖下，恐惧战胜了革命的理想。
为了苟且偷生，他通过在南京被服厂当厂长的哥哥联系上了国民党上海党部情报处长范争波，在上海霞飞路和蒲石路之间的和合坊，白鑫向范争波投诚。并且白鑫计划逮捕彭湃来向反动派邀功。
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1929年8月24日下午4时许，一个年轻人走进了沪西区新闸路六一三弄经远里十二号的一幢小楼里，这个人就是彭湃。彭湃来这里是与中央军委负责人周恩来一起开会，准备把江苏军委的工作移交给江苏省委军委秘书颜昌颐。
当时，与会的人员还有杨殷、邢士贞，张际春及颜昌颐。叛徒白鑫夫妇也在会场。
彭湃，时任中共中央农委书记、中共中央军委委员、中共江苏省委军委书记。
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杨殷，时任中共中央军事部部长、中共中央军委委员、中共中央军委主任兼中共江苏省委军事部长。
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邢士贞，时任中共吴淞区委委员，负责军事工作。
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颜昌颐，时任中央军委委员兼江苏省军委委员、江苏省军委秘书。
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张际春，时任上海市总工会纠察队副总指挥。
杨殷让白鑫摆上一桌麻将作掩护，五个人坐在四面，边打牌边开会，白鑫担任会议记录，然而白鑫早就把有关此次会议的所有情报通知了范争波。
彭湃等人的会议刚开了没多久，五辆红皮钢甲囚车，就围住了会议地点，放哨的急忙通知，但为时已晚。所有通道都被封锁，参加会议的五位中共负责人全部落入国民党特务之手。
而白鑫这个叛徒还稍感不满，因为周恩来因病未能到会。
特务们将白鑫夫妇一并带走，但白鑫夫妇当晚便被释放。此次会议只有白鑫知道整个安排，而其他几位与会者都是临时通知的。当知道白鑫夫妇很快被放出去的消息后，彭湃便对白鑫疑心大增。
彭湃等同志的被捕，震惊了中共中央。周恩来连夜召集中共中央特别行动科开会，一方面研究营救措施。另一方面派特别行动科负责人陈赓亲自去见国民党特务机关驻上海特派员、中共内线杨登瀛，搞清楚事发的原因。
陈赓很快从杨登瀛处知道白鑫叛变投敌。而蒋介石下达了杀害彭湃等人的命令。解救计划迫在眉睫。
周恩来下令特科全体出动，准备武装劫车营救。可是由于武器没有及时运到，丧失时机，只能眼睁睁看着载着彭湃等同志的囚车呼啸而去，彭湃、杨殷、颜昌颐、邢士贞四位烈士遇害。
周恩来代表中共中央发表了《以群众的革命斗争回答反革命的屠杀》的告人民书，发誓严惩叛徒。中央特科四处找寻白鑫下落，势要让叛徒血债血偿。
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四位烈士遇害以后，白鑫躲进了范争波的公馆里，1929年上海国民党机关报《民国日报》故意放出烟幕弹说：“白鑫曾在黄埔学校毕业，前以受人之愚，误入共党，罪状较轻，已由蒋主席负责保出，业于前日带往南京，听其戴罪立功，以观后效。”
但这个烟雾弹没有起效，中共特科知道，白鑫此时并未到南京。周恩来与队员们商议，一定要在这个叛徒前往南京之前将其正法。当时中共特科精英全数出动，红队队长顾顺章亲自指挥，情报科长陈赓带领一队人沿途埋伏。
1929年11月在范公馆门前一辆黑色别克轿车正准备起动。范争波等人和白鑫一起走出来。白鑫这次正是准备出发去南京邀功领赏的，就在白鑫等人快到轿车旁时。枪响了，顾顺章和陈赓开始了雨点般射击，白鑫、范争波的弟弟和两个特务被打死，范争波和白鑫的老婆则受了重伤。
当巡铺密探听到枪响赶到时，中共特科已经离去，只留下几具尸体。
中共惩治叛徒白鑫事件震惊一时，被各大报纸纷纷冠以“东方第一大暗杀”。
