每经编辑：马子卿
| 2025年3月19日 星期三 |
NO.1 财政部开展国债做市支持操作，操作额合计5.9亿元
3月18日，财政部开展了国债做市支持操作，操作方向为随卖，操作券种为2025年记账式附息（一期）国债、2024年记账式附息（二十期）国债，操作额分别为3.4亿元、2.5亿元，期限分别为1年、5年。
点评：财政部3月18日开展的国债做市支持操作，旨在调节二级市场国债供需平衡，提升流动性并稳定收益率曲线。此举短期可能缓解银行间市场局部资金压力，引导中短期利率预期，间接影响金融机构负债成本管理策略，尤其对银行、保险等配置型机构的久期调整形成参考。长期看，通过常态化做市机制增强国债定价基准功能，或推动债市与权益市场的资金联动效率，为资本市场风险定价提供更精准锚点。
NO.2 北交所对两家私募机构实施限制证券账户交易的自律监管措施
日前，北京证券交易所对两家私募机构实施限制证券账户交易的自律监管措施，为期一个月，自2025年3月18日至2025年4月17日。经查，3月17日，“中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司－中投风起扶摇五号私募证券投资基金”账户在交易北京证券交易所上市股票“春光药装”“恒合股份”的过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为；“华睿千和（天津）资产管理有限公司－华睿千和量化中性二号私募证券投资基金”账户在交易北京证券交易所上市股票“恒合股份”的过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为。
点评：北交所对两家私募机构采取限制交易措施，反映出监管层对异常交易行为的持续高压态势，尤其是针对高频、大额集中申报等扰乱市场秩序的操作。长期看，监管介入有助于修复市场定价机制，降低中小投资者因信息不对称导致的交易风险。对私募行业而言，合规门槛提升或加速行业分化，依赖短期套利策略的中小机构需调整风控框架。北交所强化监管信号，叠加近期多部门协同规范金融市场，或推动市场参与者向价值投资逻辑进一步靠拢，增强资本市场稳定性。
NO.3 杨书剑当选华夏银行董事长
日前，华夏银行发布第九届董事会第四次会议决议公告，选举杨书剑为第九届董事会董事长，其任职资格尚需报国家金融监督管理总局核准，任期自核准之日起，至第九届董事会届满之日止。据悉，杨书剑曾任北京银行董事会秘书，北京银行副行长，北京银行副行长兼石家庄分行行长，北京银行党委委员、副行长，北京银行党委副书记、董事、行长。
点评：华夏银行选举杨书剑为董事长，其丰富的银行管理经验，可能为华夏银行带来战略优化预期，尤其是其在区域分行拓展与风险管理领域的履历，或推动该行资产质量改善与业务协同深化。结合近期华夏银行发布的业绩快报，该行管理层调整或进一步强化市场对其经营效率提升的预期。对银行业板块而言，高管跨机构流动常态化反映行业治理结构优化趋势，或引发投资者对股份制银行战略转型及风险管控能力的关注。
NO.4 安诚保险总经理周炯被查
3月18日，重庆市纪委监委机关公众号“风正巴渝”发布消息称，据驻重庆市国资委纪检监察组、潼南区纪委监委消息：安诚财产保险股份有限公司党委副书记、总经理周炯涉嫌严重违纪违法，目前正接受驻市国资委纪检监察组纪律审查；经市监委指定管辖，潼南区监委对其监察调查。
点评：对保险板块而言，事件或强化市场对险企合规管理的审视，尤其是区域性中小险企的治理透明度与高管权责机制可能成为估值调整因素。从股市整体层面看，随着金融反腐深化，长期有助于优化金融行业生态，推动资金向治理规范的头部机构集中。
NO.5 英镑兑美元升破1.3关口
3月18日，受到美元疲软的支撑，英镑兑美元日内上涨0.1%至1.3001，本季度迄今升值近4%。据悉，英镑兑美元汇率自去年11月以来首次升至1.30上方，市场押注英国利率今年将高于其他主要国家；而美国经济增长的担忧和贸易关税前景也为美元带来不确定性。此外，离岸人民币兑美元日内逼近7.22关口，最高升至7.22145。
点评：人民币汇率逼近7.22则体现中美货币政策分化压力，可能加剧A股北向资金波动，尤其对持有美元负债的航空、地产等板块构成汇兑损益压力。整体看，非美货币阶段性走强或分流部分避险资金，但若美元指数持续承压，新兴市场风险资产配置需求或边际回暖，需关注主要经济体政策博弈对跨境资本流动的传导效应。
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