理想汽车2024年年报披露，和预期一致，虽然收入增长，但是净利润同比下跌，从2023年的118亿，跌至80亿。
3月14日，理想汽车公布了2024年年报，清晰展示了一个图景——
作为中国新能源汽车、尤其是增程汽车的引领者，理想汽车正在经历后来者的疯狂抢食，甚至是直接进攻。
但是，理想汽车也不是单纯防守。李想领导下的理想汽车在三个方面正在进攻：
- 首先是发动纯电攻势，7月理想首款纯电SUV i8将发布，下半年还将发布i6，2026年完成纯电产品布局，同时积极建设超充站；
- 其次是拓展海外市场，加深、加宽国内渠道；
- 第三是引领智能驾驶、自动驾驶研发，不仅在现有车型、即将焕新的2025款车型上，搭载其最新研发的“端到端+VLM（即视觉语言模型）”智驾系统，而且明确自身在AGI时代的企业定位，还要引领VLA（即视觉、语言、行动）大模型开发，并且和理想i8同时发布。
李想和理想汽车，如今确实越来越倾向于一个AI企业。
李想真的“不想做一名车企CEO了”？
李想在年报电话会议上说，“我仍然是公司CEO，管理汽车业务相关的产品线、产品部、品牌战略等团队，这个和2024年是完全一致的。”
01
收入增长，但少赚了38亿
理想2024年的收入达到1445亿元，比2023年的1239亿元增长了16.6%。
核心驱动力当然还是卖了更多车——50.05万辆，比2023年增长33.1%。
数据来源：上险数，与年报公布数据略有差距
理想汽车年报称，在20万元及以上新能源汽车市场的全年累计市占率升至15.3%，位居中国汽车品牌销量榜首。
理想汽车，还是中国高端新能源汽车的最强选手。
不过，2024年4月才上市的理想L6，已经成为主销车型，占比接近4成。但是，理想L6上市指导价最低只要24.98万，比此前车型有较大下降。
数据来源：上险数，与年报公布数据略有差距
这解释了收入增幅远不如车辆交付增幅。
让投资者更加在意的是，净利润下降幅度较大。
2024年全年净利润80.45亿元，比2023年的118.09亿元同比下降38亿或31.9%。
净利润为何下跌？
从车辆毛利率来看，从2023年的21.5%降至19.8%，下降1.7个百分点。这和低价车型比如理想L6占比提升相关，拉低了平均售价。
另外，为应对市场竞争，理想汽车提供了金融贴息和促销活动。在2024年底，理想汽车推出了3年0息政策。
近期，理想汽车又推出了尾款减1.6万的政策，叠加原来的3年0息——当然，这个新政策主要影响一季度。理想汽车CFO李铁表示，一季度车辆毛利率会在19%左右。
可以以此类推，2025年一季度理想汽车的净利润依旧不会太好。
理想汽车的成本，比如营业费用也有所增加，但是幅度不大。
值得注意的是，理想汽车研发费用继续增长，达到111亿元，同比+4.6%。主要投向是新产品开发（如纯电SUV i8）和智能驾驶技术。
理想汽车依旧是财务最为健康的车企之一，在现金储备方面，截至2024年底达1128亿元。
02
纯电攻势：2025年i8和i6齐发
理想汽车需要增量——纯电动。
在2024年理想MEGA（参数丨图片）遭遇挫折之后，理想汽车暂缓纯电计划。但是今年，理想汽车纯电SUV将重磅推出。
理想首款纯电SUV理想i8
理想汽车已经宣布首款纯电SUV理想i8将于2024年7月正式发布，而且在本次电话会议上明确，将搭载下一代智能驾驶技术架构（VLA模型），支持全场景覆盖。
这次电话会议上，李想还首次透露，第二款纯电SUV理想i6,计划于2024年下半年发布。
李想说，“基本上会跟2022年我们在发布L9和L8的节奏较为类似，好处是除了能够在下半年获得一个比较好的销量，也能够为下一年一季度储存更多的订单。”
2022年，理想汽车在6月21日发布了L9，又在9月30日发布了L8。大火的L9不仅自身卖得好，也对其后的L8、L7乃至L6形成了带动效应。
为了卖好纯电，理想汽车依旧在充电基础设施上高强度投入。
年报信息显示，截至2024年底，理想汽车已建成1900座理想超充站，覆盖全国高速及高流量城市。
理想汽车高级副总裁邹良军表示，纯电SUV i8发布时，超充站增至2500座，到2025年底超充站达4000座，覆盖国家级高速干线（如G318公路）及热门旅游线路。
当然，其实理想已经有一款纯电车——理想MEGA。
这款备受争议的纯电MPV，其销量、口碑等在全方位逆转。
邹良军表示，理想MEGA已经连续多月保持在细分市场（50万以上MPV）销量第二的位置，仅次于丰田的阿尔法。“今年我们希望，理想MEGA继续保持这一细分市场前三的状态，实现超过10000到15000台的全年销量。此外，理想MEGA的用户净推荐值，持续保持高位，是我们所有产品中用户口碑表现最好的。”
知名车评节目TOPGEAR高度评价理想MEGA
全新的纯电车型之外，理想汽车今年的产品计划是对现有车型进行升级换代。理想汽车副总裁刘杰此前透露，理想L系列及理想MEGA没有2025款，会以现款车型为基础在今年5月推出“智驾焕新版”，电池、电驱动、外观和内饰的造型方面将与现款车型保持一致。
理想汽车总裁马东辉透露，2026年，理想汽车将完成纯电车型矩阵的布局，覆盖多级别不同价格区间，满足更多消费者的需求。如果类比L系列，理想汽车还会推出两款i系列SUV车型。
03
进军海外
理想汽车做增量的另一方向是出海。
“2025年是理想汽车海外市场正式开启的元年。”邹良军说。
邹良军介绍，2025年公司管理层已经明确，国际化和海外市场是公司的核心战略之一。
今年一开年，理想汽车成立了独立的海外市场拓展部门，“从公司内抽调了一批有经验的有经验的人员加入了这个团队，在市场方面，我们会依托目前在中亚的市场已经树立起来的豪华品牌形象，继续加大市场拓展。”
理想i8
理想汽车在过去一年已经在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、阿联酋等市场建立了直营的售后服务中心，同时也给当地合格的售后服务网络提供原厂零配件和技术支持服务，确保海外客户能够得到理想汽车一直秉承的为用户提供省时省心省钱的服务。
同时理想汽车也在加大中东、拉美、亚太等市场的拓展。邹良军介绍，理想汽车的模式将是“选择一批优秀的经销商作为我们当地的合作伙伴，一起来开拓市场，同时我们也会在以上市场加大当地的营销投入，建设完善的售后服务网络。”
此外，2025年1月理想汽车德国研发中心在慕尼黑开业。李想说，“德国研发中心是理想汽车首个海外研发中心，同时也是理想汽车迈向全球化研发战略布局的第一步。”
在国内市场，理想汽车已经有超过502家销售门店。理想汽车还推出了繁星计划，通过与售后服务合作伙伴一起，增加在4线和5线城市的覆盖。
04
智驾从产品领先到研发领先
在卖车方面，理想智驾已经成为一个重要卖点。
李想在电话会开篇演讲时，也用了较大篇幅夸赞自己的智驾。
“智能驾驶方面，理想汽车稳居第一梯队，我们行业首创的端到端加VLM双系统智能驾驶解决方案，不仅引领行业发展趋势，也在迭代速度性能等方面取得行业领先水平。”
理想汽车在1月份推送了全新的ADS MAX V13，将高速NOA也升级为端到端技术架构，实现了端到端的城市高速的全场景覆盖。
这一版本系统，还具备了行业首创的AI推理可视化功能，让用户可以清楚地了解智能驾驶的工作方式。2月，理想汽车推送了用1000万CLIPS大模型的全量推送。“从100万CLIPS到1,000万CLIPS，用时仅7个月，理想汽车智能驾驶的升级速度持续保持行业领先水平。”
另外，在研发端，理想汽车已经启动了下一代技术架构，即VLA（视觉语言行动）模型的研发，并计划在今年的理想i8同时发布。
自端到端+VLM开始，理想汽车摆脱了全行业跟随特斯拉的技术演化路径，成为全行业智能驾驶技术方案的开创者和引领者，如今还要争夺VLA大模型的首个量产交付——不得不说，理想汽车在智驾上，完成了逆袭。
在售卖现有产品的同时，每个有野心的车企老板，都在考虑长期竞争能力。而老板的认知水平，往往决定了这个企业能走多远。
李想在战略层面是最勤于思考的人，他已经在推演AI时代，车企的定位，尤其是理想汽车的定位，以及其能力要求。
他在回答投资者提问时称，类比移动互联网时代，有苹果这样的终端企业，有谷歌这样的生态企业。
“我们决策是应该做AGI时代的终端企业，终端的要求不同于PC或移动互联网时代。未来的终端是机器人，需要感知、决策、执行和反馈能力，真正像人一样工作。背后的能力包括模型、软件、操作系统和硬件计算能力。运营方式也将彻底改变——不再是管理IT软件，而是管理‘硅基机器人’和‘碳基人类’的协作。”
李想认为，用户场景中会出现三类机器人：L4级自动驾驶的空间机器人（在开放环境中运行）；增强人类能力的协作机器人；室内人形机器人（长期目标）。这三类终端将覆盖用户生活的全部场景，类似苹果的Mac、iPhone和Apple Watch组合。
以此大胆想象一下，理想汽车未来的产品也许会包括：公路上的自动驾驶机器人+工厂里的工作机器人+家用机器人。
回到现在，展望2025年，理想汽车希望进一步扩大在20万元及以上中国新能源市场的市场份额。这意味着，理想汽车要超过全行业的增长速度。
但是一季度，理想汽车的交付量预计将达到8.8万辆至9.3万辆。而2024年一季度，理想汽车的销量是8.04万辆。以此推测，理想汽车的一季度销量同比增速预计为9.45%-15.67%。
全行业来看，1-2月，新能源汽车销售183.5万辆，增长52%。如此来看，理想汽车真的需要纯电和海外市场的贡献。
