近些年,一则关于“百年旧债”的消息在国际舆论场掀起波澜。

美国有政客提出,如果中国不偿还清政府时期的债务,美国就可能拒绝承认欠中国的8600亿美元国债。

事实上,类似的“论调”并非首次出现。早在2019年,美国部分政客就曾试图借湖广铁路债券问题对中国施压,而如今,这一话题再度被提及,显然不是单纯的历史追溯。



与此同时,中国近年来持续减持美债,引发外界对美元信用的担忧。

面对不断攀升的财政赤字,美国政府的债务压力越来越大,而在这样的背景下,旧债被翻出来,显然别有目的。

这是否意味着美国真的有意赖账?中国是否有义务偿还这笔百年前的债务?



湖广铁路债券:百年历史的“旧账”

1908年,当时的清政府因财政困窘,不得不向西方列强借款用于修建湖广铁路。这笔债务由英、美、法、德等国联合发放,总额约600万英镑,按照当时的协议,每年支付5厘利息,期限为40年。

换句话说,清政府借的钱,原本应该在1948年还清。

到了1911年清政府垮台,中华民国建立,这笔债务的偿还问题被推到了民国政府手上。

民国时期曾偿还过部分利息,但随着国内局势混乱,债务问题逐渐被搁置。



直到1949年新中国成立时,中央政府正式宣布:“不承认一切不平等条约及其衍生债务,这其中自然也包括清政府的债务。

这一立场不仅是中国政府的单方面决定,也符合国际法的基本原则。

在国际法上,一个新政权可以选择继承前政权的合法债务,但如果这些债务是在不平等条件下签订的,新政权则有权拒绝偿还。

类似的案例在国际上并不罕见:

1917年,苏联宣布不再偿还沙皇时期的债务,欧美国家最终默认这一事实。
1945年,德国战败后,纳粹政府签订的部分债务被废除,没有任何国家提出异议。
2003年,美国推翻伊拉克萨达姆政权后,也拒绝承认其留下的大部分外债。



事实上,美国政府在1987年也曾承认这一原则。

当时,美国法院驳回了一起涉及清朝债务的诉讼,裁定新中国无须偿还这笔“恶债”。

几十年后,美国政客却选择性遗忘历史,再次翻出这笔早已尘封的债务,并试图借此向中国施压。

美债危机下的“缓兵之计”

要理解美国为何在2024年突然提及这笔“旧债”,就必须先看看美国当前的经济状况。



近年来,美国财政状况不断恶化,国债总额已经达到了36万亿美元,而且仍在以惊人的速度增长。

更关键的是,美国政府的债务模式一直是“借新还旧”——也就是说,依靠发行新的国债来偿还旧的债务,而不是依靠财政盈余来偿还本金。

问题在于:越来越少的国家愿意继续大量购买美债。

尤其是中国和日本这两大主要债主,近年来不断减持美债:

中国在2024年持有的美债已经降至7590亿美元,相比2011年的峰值减少了5500亿美元。

日本在2024年的美债持仓也降至1万亿美元以下,创下近十年来的新低。



与此同时,欧洲国家虽然有部分增持美债,但增持规模远不及中国、日本的减持力度。这种趋势令美国财政部门深感压力。

中国不断减少对美债的依赖,使得美国政府的融资压力进一步加剧。

美国政客此时重提“清朝旧债”,更像是一种政治手段,目的就是制造舆论压力,试图借此干扰中国的金融决策,甚至在舆论上寻找一个借口来拖延自身的债务问题。

这种做法真的能解决问题吗?如果美国真的不承认欠中国的8600亿美元国债,会带来哪些后果?



如果美国赖账,会发生什么?

如果美国真的采取极端措施,宣布不承认欠中国的8600亿美元国债,后果可能远比他们想象的更加严重:

1. 全球金融市场剧烈动荡
美债长期以来被认为是最安全的投资产品之一,全球大量的机构和国家都持有美债。如果美国政府公然赖账,投资者将迅速失去信心,美债市场可能会发生抛售潮,引发全球金融市场的震荡。
2. 美元信用遭受重创
美元的全球霸主地位,主要依赖于全球投资者对美国财政信用的信任。一旦美国带头赖账,全球对美元的信心将受到重创,许多国家可能会加速去美元化,寻求其他货币作为国际贸易结算工具。
3. 美债收益率飙升,财政压力加剧
如果中国和其他国家继续抛售美债,而新的投资者对美债的信心下降,美国政府为了维持资金流动,可能不得不提高国债利率,这将直接增加美国财政的支出,使政府的债务问题更加恶化。
4. 中国可能采取反制措施
如果美国采取极端手段,中国完全可以通过经济和金融手段进行反制,例如:
进一步加快去美元化,减少美元资产在外汇储备中的占比。
扩大人民币国际化,推动与更多国家建立本币结算机制。
减少对美出口,影响美国国内供应链稳定。



事实上,中国近年来已经在这些方面采取了行动,人民币在国际贸易中的使用比例正在逐步提升,许多国家也开始采用人民币作为外汇储备的一部分。

这意味着,美国的金融霸权正在受到挑战。

面对美国的种种举措,中国的策略是有条不紊的:

稳步减持美债,控制风险,避免受到美债市场的剧烈波动影响。

推动人民币国际化,扩大人民币在全球贸易和金融市场中的影响力。

加强与其他国家的金融合作,如金砖国家和东南亚国家,共同推进本币结算体系。

提升国内金融市场的独立性,减少对外部美元体系的依赖,增强经济抗风险能力。

这些举措的背后,是中国长期以来对经济稳定的高度重视。

相比美国的“债务泥潭”,中国的金融战略更加注重长期稳健发展,而不是依靠过度借贷来维持经济增长。



结语

从清朝的湖广铁路债券,到今天的8600亿美元美债,美国政客的算盘打得很响。

现实是中国早已不是百年前的清政府,也不会轻易被这些政治手段所左右。

美国的债务危机,最终还是要靠自身解决,而不是靠翻旧账来拖延时间。

如果美债市场真的出现动荡,全球金融体系都会受到冲击,受害的不会只有中国,更有可能是整个世界经济。

未来的美债市场将走向何方?让我们拭目以待。

信息来源:
观察者网 降至7590亿美元!中国持有美债处于2009年以来的最低水平
中国社会科学院世界经济与政治研究所:《国际债务问题研究》
《美债危机对我国经济的影响》——中国知网 作者:刘晓蕾

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