随着美国总统特朗普兑现墨西哥和加拿大征收大规模关税的承诺，全球市场迅速作出反应。
周二，美元出现明显下跌，触及一周以来的最低点。
美国引发的贸易战可能正在动摇美元长期以来享有的避险货币地位，投资者纷纷涌向其他避险资产。瑞士法郎兑美元上涨0.8%，日元兑美元上涨0.5%，在十国集团其他货币中涨幅领先。金价也受到避险买盘支撑走高，截至发稿金价回落至2907.48美元/盎司。
加拿大帝国商业银行资本市场外汇策略主管Sarah Ying表示：
市场正在考虑关税不确定性对美国经济的负面影响，美元传统的避险买盘受到质疑。我们正处于一个主题转变之中：市场正从系统性看涨美元转向看跌美元。
在美国经济已显疲态的背景下，贸易战升级令市场对美国经济前景的担忧加剧。美国2月份消费者信心指数创下2021年8月以来的最大跌幅，反映出消费者对高通胀持续和经济前景的担忧。
越来越多的投资者押注美联储将在未来几个月内恢复降息，美元因此可能进一步走弱。德意志银行认为，美元走低的原因是“全球形势变化的速度和规模”以及“美国经济前景的不确定性”。Spectra FX Solutions LLC总裁布伦特·唐纳利的观点更为直接：
市场开始相信美国例外论已经结束。美国在世界上的地位正受到威胁。
与此同时，高盛集团策略师提出了不同看法，他们认为投资者并不完全相信对墨西哥和加拿大征收的关税会长期持续，市场反应更多反映了对"美国表现不佳"这一主要叙事的担忧。
