2月27日，香港交易及结算所有限公司（HK00388，股价365港元，市值4628亿港元，以下简称港交所）发布2024年度业绩报告并举行线下业绩会。
《每日经济新闻》记者在业绩会现场采访了解到，港交所行政总裁陈翊庭针对A+H股上市情况、港股新股上市经常出现超千倍认购、“科企专线”等问题进行了回应。
年报显示，2024年港交所多项核心财务指标创历史新高。全年收入及其他收益创224亿港元新高，较2023年上升9%；股东应占溢利创131亿港元新高，较2023年上升10%。
展望2025年，陈翊庭表示，地缘政治及宏观经济走势仍将影响全球市场，但经济复苏已现积极信号。内地刺激政策与国际主要市场降息举措，将为香港新股及二级市场注入新活力。
陈翊庭 图片来源：每经记者 黄婉银 摄
以下为业绩会现场实录（有删减）
提问：港交所正在研究升级系统以准备从T+2变为T+1结算周期，能否详细说明这对香港市场有什么好处？这对投资者意味着什么？是否会帮助提高市场成交量或其他方面？
陈翊庭：关于T+1结算周期，为什么我们要做这个？它的好处是什么？未来，我们会首先发布一份白皮书，阐述市场需要考虑的所有问题。为什么我们认为市场需要考虑这个问题？因为全球趋势正朝这个方向发展。例如，美国去年已经转向了T+1结算周期，欧洲也计划在2027年实施。所以我认为，作为一个国际市场，香港不能忽视这个趋势。
因此，作为市场基础设施的提供者和运营者，我们需要启动这个讨论。正如我刚刚提到的，我们将在今年年底前再做好技术上的准备，但也需要市场做好准备。在实际操作层面，市场可能需要进行一些调整，以适应T+1结算周期。
不过，这并不意味着我们已经确定一定会实施T+1结算模式。我们需要提供所有相关信息供市场研究，然后在适当的时候，如果我们认为这是发展方向，我们可以发布咨询文件，探讨其如何帮助市场。结算周期的缩短意味着资金周转速度加快，从而可能有助于提高流动性。但我认为最重要的是，作为一个国际市场，我们需要与全球其他市场的发展保持同步。
提问：最新一份《财政预算案》中提及拟设立“科企专线”，这个专线的主要内容是什么；2024年港股通日均交易额同比增长55%，内地投资者高度关注港股通红利税是否有下调空间？
陈翊庭：关于科技企业专线服务，这源于我们对市场需求的深度观察，这类企业备受投资者青睐。自2018年推出18A（未盈利生物科技公司）、18C（特专科技公司）等上市规则以来，相关企业在2024年贡献了80%的市场融资额，这些企业具有技术先锋特性。
但我们在服务过程中发现两类核心痛点：其一，部分企业对规则适配性存在疑虑，例如申请18A/18C章节豁免时缺乏确定性；其二，技术价值传递存在障碍，企业担忧其创新成果难以被上市审核部门充分理解。
所以，我们为这类企业制定了这套专线服务，有一套专业的班子可以服务好他们，在企业上市筹备期提供“一对一”规则适配指导，不用担心递了表批不出来等等情况；另一方面也起到推广作用，有部分高科技企业反映投资者可能不太看得懂技术，我们因为大量接触投资者和企业，可以起到撮合的作用。
通过这个专线，我们希望能够首先向公司展示香港市场作为金融中心的吸引力，同时更重要的是解决他们的问题。我相信，在正式提交上市申请之前进行这些准备工作，可以为他们节省一些时间。
“科企专线”我们正在整理和筹备，一旦准备完成会马上公布。关于港股通红利税问题，我们也是在等消息。
提问：《财政预算案》提到要优化双重主要上市和第二上市门槛，以及检讨市场结构，是不是为了侧重吸引内地企业继续赴港上市，还是重点拓展海外企业（特别是中东等地区公司）来港上市？
陈翊庭：事实上，上市规则的检讨是定期进行的。港交所针对的对象主要有四组，即内地的投资者与企业，以及世界各地的投资者与企业。无论是内地还是其他地区的投资者和企业想利用我们平台进行融资或上市，我们都是很欢迎的。
我们现在正处理100多家公司的上市申请，其中有一个较为特别的现象，即有大量已在内地A股上市的公司来到香港进行二次上市。我记得这类企业已公布或递交申请表的约有20~30家，这种情况较为主流，也从侧面反映出目前的上市规则在一定程度上能够照顾到这些公司的需求。未来，我们会尽力检讨第一上市、双重上市及第二上市等制度，希望尽量实现吸引更多海外企业来港上市。
香港是一个非常有吸引力的融资平台。因此，我们的工作还会继续。我们将继续寻找机会，优化我们的上市制度，以提高我们的吸引力。同时，我也会和我的同事们一起，借助当前的势头，进一步加强国际交流和推广工作。
提问：近期新股市场表现火热，自FINI（全新新股结算平台，将新股定价与股份开始交易之间的时间由T+5大幅缩短至T+2）实施以来，部分新股的孖展（融资融券）情况就非常夸张，您如何看？
陈翊庭：FINI的推出是为了缩短IPO（首次发行上市）结算周期，这对市场来说是好的，因为能够缩短风险期，降低融资成本。因为在当前快速变化的市场环境下，结算周期过长会增加风险，且对于需要借款打新的散户而言，高利息环境会提高其成本。公开咨询结果显示市场对该举措表示欢迎，并且已落实。在落实过程中，还采取了一些降低分拆成本的安排，这符合市场长期以来对降低成本的期望。
关于近期市场认购新股火热的情况。我觉得可能是由于认购的手续或者运作安排的更改，导致参与者的态度或行为发生了变化。一两周前，香港证监会行政总裁梁凤仪女士曾提醒，现在新股超额认购倍数常达几千倍，“含金量”与以往的100倍、200倍相比有所不同。
我也想趁机提醒一下，虽然很高兴大家对新股认购热情高涨，但也需注意，现在说的几千倍的超额认购，事实上投资者所需扣除或冻结的资金与过往水平不同，这可能就是上面说的“含金量”。
