花朵财经观察出品
撰文丨华见
特斯拉最近“跌麻了”！
2月25日，特斯拉股价跌超8%，收盘价创下自去年11月7日（美国大选次日）以来新低，市值正式跌破万亿美元。
今年以来该股累计跌幅已达25%，较历史高点缩水超35%。尽管马斯克仍以约3800亿美元身家稳居全球首富，但其净资产已蒸发超1000亿美元。
曾经在新能源汽车领域风光无限的特斯拉，如今怎么突然就“翻车”了？
“阉割版”FSD
特斯拉引以为傲的FSD（完全自动驾驶能力），原本以为是“王炸”技能，结果在中国市场却惨遭“滑铁卢”。
“阉割版”FSD入华成特斯拉在中国市场遇冷的导火索。
据花朵财经了解，高达6.4万元的订阅价格，直接把不少消费者“劝退”。
要知道，国内不少车企都在推行“智驾平权”，一些品牌将高级驾驶辅助系统的成本内嵌在车辆销售价格中，让消费者无需额外付费就能享受智能驾驶带来的便利。
就算是需要额外订阅的，价格也比特斯拉亲民许多，比如蔚来的自动驾驶订阅服务仅为380元/月。倘若消费者选择买断特斯拉FSD功能，6.4万元的费用，差不多可以买一辆比亚迪海鸥了。
最最关键的是，目前中国版FSD功能仅为L2级别，与美国版的“完全自动驾驶”存在较大差距，消费者还不至于“人傻钱多”。
所以在路透社曝光中国用户对FSD的集体失望后，投资者对特斯拉的技术优势也开始信心动摇。
而投资者担心的，不只是技术层面，还有特斯拉的销售情况。
去年特斯拉的全球销量就像坐了滑梯，十多年来首次出现下滑，产量也跟着“拖后腿”。
2024年全年，特斯拉共销售了179万辆汽车，低于前一年的交付量，也未能满足市场分析人士的预期。尽管第四季度交付量创下历史新高，达到495,570辆，但依旧没能扭转全年销量下滑的局面。
在产量方面，2024年特斯拉共计生产新车约177.3万辆，同样少于2023年的184.6万辆，和销量一样，都出现了明显的下滑。这也是自2020年以来，特斯拉首次出现年度产销量同比下降，不禁让人对其发展势头产生担忧。
进入2025年，这情况不但没好转，在欧洲和中国等重要市场，销量更是一路“跌跌不休”。在德国和法国，特斯拉的跌幅分别为59%、63%，而在英国，特斯拉的销量则被来自中国的竞争对手比亚迪超过。为了刺激销量，特斯拉频繁调整价格，被消费者称为“迷之操作”。
仅2024年上半年，特斯拉在美国市场就多次调整价格，1月先对热销车型ModelS大幅调价；3-4月期间，Model3和ModelY价格频繁变动，长续航版和高性能版Model3起售价降低1000美元，两款ModelY也分别下调2000美元。到了7月18日，ModelS和ModelX高端车型售价又均上涨2000美元，10月6日，Model3和ModelY的部分车型价格再度上涨。
这些操作就像“拆东墙补西墙”，不但没起到效果，还让消费者对它的品牌价值产生了深深的怀疑。
美国“公务员”
特斯拉在市场端腹背受敌，而在公司运营层面，掌舵人马斯克的精力分配也让外界多有揣测。
马斯克现在是美国总统特朗普身边的“红人”，被任命为“政府效率部”负责人，整天忙着在政坛“大展拳脚”，还被人称为“反腐圣斗士”。
这就让人不禁怀疑，马斯克是不是当了“公务员”，就把特斯拉给忘在脑后了？毕竟人的精力是有限的，马斯克又有那么多“心头好”：SpaceX、X（原推特Twitter）、神经连接公司……这么多公司要管，特斯拉能不被冷落吗？
想当年，马斯克首次披露持有Twitter股权时，特斯拉的市值就暴跌逾三分之二，股东们吓得不轻。
这次马斯克在政坛如此“高调”，特斯拉的股价也跟着起起落落。从2024年大选之后，特斯拉股价先是涨了一波，可随后又开始降温，从特朗普就职典礼到某周一收盘，股价下跌了近18%。
最近，《华尔街日报》放出消息，马斯克正联合风投机构，打算豪掷974亿美元收购OpenAI，这消息一出，特斯拉股价又“受伤”了，下跌超过6%。这一系列操作，让投资者们再次操碎了心。
与此同时，当美国新能源巨头特斯拉受挫，中国新能源新势力却坐上了“火箭”。
2024年，中国新能源汽车年产首次突破1000万辆。在技术上，中国企业自动驾驶专利申请量超美国，占全球超四成，磷酸铁锂电池能量密度升、成本降，性价比优势凸显。
中国车企更是纷纷出大招。比亚迪推出“天神之眼”智驾系统，直接开启“全面智驾时代”，智驾版车型订单占比一路飙升；小米SU7标配自动驾驶功能，销量还成功超越了特斯拉Model3。这些中国品牌在智能驾驶领域发力的同时，在价格、配置等方面也展现出了强大的竞争力，把特斯拉在中国市场的生存空间挤压得越来越小。
可以说，特斯拉面临着中国品牌的“全面围剿”。如今中国车企不再是单纯的追赶者，而作为曾经的“王者”，特斯拉正站在十字路口，面临着前所未有的挑战。
倘若马斯克还不赶紧从公务员身份切回，及时调整策略，把心思放到特斯拉的核心业务上，解决技术信任危机，稳定市场价格，提升产品竞争力，特斯拉项目说不定会慢慢“变凉”。
（文章来源：花朵财经观察）
*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议
