据网络平台数据，截至2月10日，国产动画电影《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）突破83.53亿，进入全球影史票房榜前30名，这也是全球票房前30名影片中唯一非好莱坞影片。
《哪吒2》在美国首映，尽管尚未正式上映，但哪吒已经在美国点燃了一波观影热情。影片发行方透露，目前预售场次火爆，上座率达90%以上，多个热门场次均已售罄，一票难求。
浙商证券指出，光线传媒作为《哪吒之魔童闹海》的主要投资方，2025年一季度利润或增厚17亿元，同时后续产品线、衍生品销售均值得期待。
光线传媒今日继续20%涨停，股价达20.1元/股，创历史新高，该股春节后的5个交易日累计涨幅超110%，最新市值为589.7亿元。
谁买了光线传媒？
整体来看，《哪吒2》爆发是一场始料未及的狂欢，公募对于光线传媒并未有太多布局。
从单只产品来看，工银文体产业是唯一一只重仓且增持的基金，也是本轮《哪吒2》的最大受益者。
不过由于其他重仓股并未有明显上涨，所以工银文体产业截至目前涨幅为3.4%，在同类产品中排名411/1009。
另一只对光线传媒重仓配置的基金是华夏中证动漫游戏ETF，今年以来产品涨幅为17.68%，在同类产品中排名16/2862。
资料显示，产品跟踪的标的指数为中证动漫游戏指数，该指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。
华夏中证动漫游戏ETF的涨幅之所以较大，一个重要原因是部分成分股涉及到AI概念，而AI又是今年的风口。
为啥机构不喜欢？
基毛哥简单翻看了一下电影娱乐板块，除了光线传媒之外，机构对于其他公司的配置就要更低。
其实不光国内投资者，国际巨鳄们也不喜欢这个行业，例如每季度公布的美国机构持仓数据，也鲜有持有相关公司的数据。
那么为什么机构不喜欢投资电影娱乐板块？在《投资中最简单的事》书中，邱国鹭就分析的就很全面，原因主要有以下几点：
1、现金流状况差：影视行业从剧本创作、邀请演员、拍摄、宣传到上映，整个周期漫长，而且在这过程中影视公司需要先垫付大量资金，即 “预付账款” 去拍摄作品，上映后又要经历一段时间才能从电影院拿到钱，形成 “应收账款”，这导致影视公司的现金流状况不佳。
我们就拿《哪吒2》来说，据21世纪经济报道记者从行业上下游多方了解，《哪吒2》成本预估在4亿元至6亿元。据该片《发行通知》，与影院分账比例为常规的43%与57%，这意味着，扣除相关费用后，片方约取得净票房的43%，影院和院线获得57%。
再算上昂贵的春节档发行成本，按业内比较通行算法，成本的3倍后票房可以算相对平稳盈利空间。由此，按成本最高的6亿元来算，当票房定格在84.2亿元时，分账票房为75.88亿元，《哪吒2》片方粗略收益在24亿元左右。
另外，不要看《哪吒2》热闹，其实大部分电影并不赚钱，例如博纳影业出品的《蛟龙行动》，截至2月10日晚仍未突破4亿元。鉴于该公司董事长于冬对外提到投拍该片“把一个公司的现金流焊在这了”，这代表着，《蛟龙行动》大概率巨亏。
2、缺乏定价权：观众买票进电影院主要是冲着导演和演员去的，比如想看范冰冰、徐峥、冯小刚等，而不是因为影视公司的品牌或美誉度，所以影视公司在电影定价方面没有话语权，大部分利润被名导演和名演员拿走。与之形成对比的是迪士尼，其旗下的米老鼠和唐老鸭等明星角色不会要求涨工资，迪士尼在定价上占据主动，更具投资价值。
3、行业竞争激烈且格局不稳定：影视行业竞争激烈，每年有大量的影视作品上映，市场竞争异常激烈，而且行业格局不稳定，很难有公司能够持续保持优势地位。
这本书发行较早，现在不仅仅是电影行业内部卷，而且还要跟更多其他形式的娱乐形式卷。
例如短视频，短视频时长通常在几十秒到几分钟之间，符合现代快节奏生活中人们对于碎片化时间的利用需求。人们可以在通勤、午休等碎片化时间内轻松观看多个短视频，而电影需要观众花费一到两小时的整块时间去观看，在时间分配上显得不够灵活。
多元化娱乐形式也在冲击影视行业，例如电子游戏、直播、互动影视等多种类型。电子游戏能为玩家提供沉浸式的互动体验，直播可以让观众与主播实时互动，满足社交需求，这些都吸引了大量原本可能是电影观众的人群，使观众的娱乐选择更加分散，电影不再是唯一的主流娱乐方式。
基毛哥觉得，电影未来的出路，就是要把自己独特的优势发挥出来，更有深度、更有温度、更有力度才能够重新收获观影人群。
翻译一下就是，得有一个扎实的剧本，充沛的情感，引人共鸣的价值观，宏大的场面，别随便怼几个明星就来圈钱，不然大家都不好看。
