第一家放弃挣扎的房企，出现了。
近日，知名豪宅开发商天誉置业，宣布终止债务重组计划。至此，努力了两年6个月之后，这家广州顶豪开发商，终于选择“躺平”，成为2025年首家倒下的房企。
这家曾以威斯汀酒店点亮天河夜空的豪宅专家，如今市值惨跌，仅剩8446万港元，连自家豪宅的一个厕所都买不起。面对133亿负债和仅2600万现金的“死亡比例”，网友调侃说：“这比双十一后的钱包还惨。”更令人心寒的是，即便清盘，债权人能拿回的钱也寥寥无几。而天誉的债主们恐怕也只能收到“安慰奖”般的短信。
天誉置业的资产负债表非常的吓人：净资产负31亿，逾期债务高达60亿，去年上半年销售额暴跌96%。曾经年销121亿的“豪宅印钞机”，如今卖房毛利率连续两年负30%以上，房地产成了“慈善事业”。现实的大锤，终于敲醒了这家开发商。天誉置业在公告中直言，公司董事会当下认为，被“清盘”才符合债权人的最佳利益，那么，公司自然也就没必要再反对“清盘”了。
天誉置业2022年6月27日暴雷，过去两年间，其多次被债权人提出“清盘呈请”，公司董事会的做法一直都是，在对法院提出极力反对意见的同时，积极与债权人沟通协商，希望能够通过债务重组的方式来偿还债务，并恳求他们赶紧撤销申请。
从“极力反对”到“不再反对”，为何天誉置业会放弃抵抗呢？
2025年2月3日，天誉置业发布了《终止重组支持协议》、《公司清盘呈请延期及董事会就呈请作出的决定》两份公告，公告的内容回答了这个问题：“本公司已经努力了两年半，依然找不到资金来支持债务重组，且更糟的是，即使能找到资金，楼市如今这么低迷，我们公司业务已经恶化，我们也根本就无法再按照最初计划产生预期的销售收益来还债了。”简而言之就是，连老板和董事会都认为，这公司已经彻底没救了。
而后续，法院一旦通过了这一申请，这家拥有30多年历史的老牌房企就要灰飞烟灭了。从天誉置业这两年的财报数据分析来看，其早就资不抵债，如果被“清盘”，债权人必然无法全额收回债权，他们有得哭了。
创始人余斌的人生轨迹更是充满戏剧性。这位弃医从商的地产老炮，曾手握两家上市公司，如今却面临A股退市、港股清盘的窘境。他的故事演绎了地产黄金时代的辉煌与青铜时代的崩塌。
行业观察家戏称：“现在房企的比拼不是土地多，而是看谁离ICU近。”天誉的退场不是个例，恒大、金科等接连上演“清偿率个位数”的剧情。
这也提醒我们：当潮水退去，裸泳者连救生圈都买不起。那些还在挣扎的房企，或许该学学互联网大厂的“降本增效”。在这个“活下去”比“冲千亿”更重要的年代，能笑到最后的才是真正的赢家。
