巨头财报拖累纳指险些收跌，谷歌跌近7%、AMD跌超6%，服务业降温助涨美债，黄金继续新高

美国经济数据喜忧参半，就业市场依旧稳健，但工资指标疲软，美国1月ADP就业人数增加18.3万人，为去年10月以来新高，预估为增加15万人。但美国服务业需求意外降温，美国1月ISM服务业PMI从12月的54.0降至52.8，低于市场预期的54.3，但价格支付指数下降和就业指数改善是积极信号。另外，美国贸易逆差大幅扩大，因为企业抢在特朗普关税之前进口了大量商品。

美联储官员言论持谨慎态度。美联储副主席Philip Jefferson认为没有必要急于进一步降息，强劲的经济使得采取谨慎态度是适当的。2025年票委、美国芝加哥联储主席古尔斯比则继续表示谨慎，认为关税可能会对美国通胀构成威胁。2027年票委、美联储官员巴尔金强调了观望的态度，关税问题仍然存在许多层面的不确定性，但仍预计今年将有进一步降息。

由于贸易战升级风险暂缓，美元跌至一周新低，而日本经济数据表现较好，日本12月名义薪资创下1997年以来最大升幅，支持央行继续加息，目前市场预计年底前日本央行将加息约30个基点，日元一度涨向152创将近两个月新高。

本周，投资者将密切关注周五的1月非农就业报告，以及未来可能出现的政策调整和贸易谈判进展。

盘初科技股普跌拖累美股指齐跌，纳指一度跌近0.8%，随后三大股指反弹、转涨后收于日高附近，为连续第二日走高。科技股表现分化，超微电脑宣布其搭载英伟达Blackwell平台的AI数据中心已全面投产，加之谷歌积极的资本支出指引提振，力撑英伟达股价大涨超5%，超微电脑也应声涨近8%，而谷歌暴跌超7%拖累电信板块走低，公司云业务及整体营收均不及预期，且在AI领域的投入加大，今年资本支出指引意外爆表，投资者担忧谷歌可能需要更长时间才能从AI投入中获得回报。AMD收跌6.27%。公司第四季度数据中心业务收入低于预期。苹果App Store的收费政策或被调查，小幅收跌0.14%：

• 美股三大指数齐涨。标普500指数收涨23.60点，涨幅0.39%，报6061.48点。与经济周期密切相关的道指收涨317.24点，涨幅0.71%，报44873.28点。科技股居多的纳指收涨38.31点，涨幅0.19%，报19692.33点。纳指100收涨0.42%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.08%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.14%。恐慌指数VIX收跌8.37%，报15.77。

小盘股涨幅居前，所有主要股指均收涨，而标普500和纳指涨幅靠后

• 美股行业ETF多数收涨。生物科技指数ETF收涨2.54%，半导体ETF涨2.35%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、银行业ETF、区域银行ETF、金融业ETF、公用事业ETF至多涨1.58%，全球航空业ETF则收跌0.73%，可选消费ETF跌1.13%。
  此外，标普500电信板块收跌2.79%，可选消费板块跌1.59%，保健、公用事业、金融、信息技术/科技、房地产板块则至多涨1.59%。
  

• 科技七姐妹”涨跌各异英伟达涨5.21%，Meta涨0.1%，微软涨0.22%，苹果收跌0.14%，亚马逊收跌2.43%，特斯拉收跌3.58%，特斯拉上月德国销量暴跌59%，为多年来最差表现。谷歌收跌7.29%。
• 芯片股普涨。费城半导体指数收涨2.31%，报5091.50点。英伟达两倍做多ETF收涨10.47%。凌云半导体涨7.84%，Arm控股涨6.82%，业绩超预期，上调全年指引，股价盘后一度跌超7%，纳微半导体涨4.32%，博通涨4.3%，美光科技涨3.24%，半导体ETF涨2.35%，台积电ADR涨2.22%，而英伟达供应商安费诺则收跌0.27%，万机仪器MKSI跌0.29%，意法半导体ADR跌0.31%，MPWR跌0.37%，Wolfspeed跌2.03%，AMD盘初一度跌约11%，最终收跌6.27%，该公司四季度数据中心收入逊于预期。高通收涨1.64%，但盘后一度跌约6%。
• AI概念股多数上涨。BigBear.ai收涨44.81%，超微电脑收涨7.99%。BullFrog AI收涨2.93%，戴尔科技收涨2.73%，甲骨文收涨2.25%，C3.ai收涨1.24%，Salesforce（赛富时）收涨1.1%。英伟达持股的SoundHound AI收涨0.64%，CrowdStrike收涨2.38%，Palantir收跌2.38%，Applovin收跌3.15%。Serve Robotics收跌0.06%。
  
• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌2.26%，报7038.59点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌4.73%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌2.04%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.29%。富时A50期指连续夜盘收涨0.17%，报12771.000点。
• 热门中概股中，百度、蔚来跌超4%，理想、拼多多、京东、阿里巴巴至少跌约3%，小鹏和新东方跌超2%，腾讯控股跌超1%，网易则涨0.1%。网易有道ADR（DAO）收涨2.83%，公司正式推出推理模型“子曰-o1”并开源。
• 纽约期金创历史新高后回落，金银矿业股普涨。科尔黛伦矿业涨2.47%，金田涨2.56%，泛美白银涨3.26%，赫克拉矿业涨1.19%，巴里克黄金涨2.82%，哈莫尼黄金涨0.34%。
• 其他重点个股中：（1）诺和诺德收涨3.76%，得益于“减肥神药”Wegovy的需求飙升，公司Q4净利润同比增29%超出预期，预测今年销售增长16-24%，均远好于市场预期。（2）迪士尼涨超4%后收跌2.44%，公司第一财季营收高于预估。（3）Uber收跌7.56%，第一季度总订单额指引不及预期。（4）美国化学品制造公司FMC Corporation收跌33.53%，创最近22年最差盘中表现。（5）亿滋国际盘初一度跌近4%，最终收涨2.33%，最新业绩报告显示，在可可豆价格近期创历史新高的情况下，该公司销售和利润指引不及预期。（6）联合健康（UNH）跌超4.3%后收跌1.03%。对冲基金潘兴广场经理比尔·阿克曼发推文质疑公司盈利能力、沽空股票价格并删除相关推文后，联合健康称已经联系美国证券交易委员会（SEC），并聘请了诽谤律所Clare Locke。（7）福特汽车业绩指引疲弱，股价收跌1.48%，盘后一度跌超6%。（8）生物科技公司Amgen第四季度调整后收益和收入均超出预期，股价收涨6.5%。

多家公司业绩超预期，助力欧洲股市普涨。各行业表现不一，其中银行和医药股领涨，丹麦股指收涨将近2.9%，成分股诺和诺德在业绩发布日涨超4.5%：

• 泛欧STOXX 600指数收涨0.47%，报538.56点。欧元区STOXX 50指数收涨0.12%。富时泛欧绩优300指数收涨0.46%。
• 银行和医药股领涨。西班牙桑坦德银行（Banco Santander）以8.3%的涨幅位居STOXX 600指数涨幅第二位，该行报告了创纪录的季度利润。制药巨头葛兰素史克（GSK）涨7.6%，此前该公司上调了长期销售指引，并公布了全年核心营业利润增长。丹麦诺和诺德涨近4.54%，得益于其减肥药需求持续强劲，第四季度利润超出预期。
• 其他个股中，法国石油巨头道达尔能源（TotalEnergies）尽管全年调整后净利润下降21%，但仍超出预期，股价收涨1.7%。Ceconomy欧股一度涨约5%，报道称京东将重拾收购德国的Ceconomy的兴趣。
  
• 德国DAX 30指数收涨0.37%。法国CAC 40指数收跌0.19%。荷兰AEX指数大致收平，丹麦OMX哥本哈根20指数收涨2.89%。意大利富时MIB指数收跌0.38%。英国富时100指数收涨0.61%。西班牙IBEX 35指数收涨1.32%。
  

美国财政部维持债务发行计划不变，服务业PMI降温，助推中长期美债收益率跌约10个基点。货币市场对欧洲央行降息前景退烧，两年期德债收益率转涨，30年期德债收益率则跌将近5个基点：

• 美债：美国10年期基准国债收益率尾盘跌9.24个基点，报4.4181%，北京时间08:10刷新日高至4.5267%，随后持续、平滑地震荡下行，02:57刷新日低至4.4001%。两年期美债收益率跌3.52个基点，报4.1785%，全天震荡下行，23:03（美国ISM非制造业指数发布后不久）刷新日低至4.1599%。
• 美国财长贝森特称，特朗普政府关注10年期美债收益率而非美联储短期利率，未呼吁美联储降息。贝森特还表示，扩大能源供应可降低通胀。
• 美国财政部周三发布季度再融资声明，表示将在"未来至少几个季度"保持拍卖规模稳定，同时对国债通胀保值证券（TIPS）的销售规模进行"逐步"增加。美国财政部还表示，在国会就债务上限问题进行争论期间，将通过"非常规措施"发行更多短期国债以维持政府运转。这一决定与新任财政部长贝森特此前批评前任Janet Yellen发行过多短期债务的言论形成对比。
• 欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.0个基点，报2.366%。两年期德债收益率涨0.6个基点。英国10年期国债收益率跌8.4个基点。两年期英债收益率跌3.2个基点。法国10年期国债收益率跌2.8个基点。意大利10年期国债收益率跌4.5个基点。

尽管人们对关税忧心忡忡，但今日债券收益率仍然继续下滑

全球贸易战担忧缓解，美元跌至一周新低，欧元小幅上涨，英镑创一个月新高，日元涨超1%，一度涨向152创将近两个月新高:

• 美元：ICE美元指数跌0.30%，报107.635点，日内交投区间为108.014-107.296点，北京时间14:00开始一波显著的持续下行，北京时间23:00发布美国ISM非制造业指数时刷新日低。

美元继续走低

• 非美货币：欧元兑美元涨0.20%、报1.0399，英镑兑美元涨0.18%、报1.2503，美元兑瑞郎跌0.37%、报0.9018；商品货币对中，澳元兑美元涨0.49%，纽元兑美元涨0.63%，美元兑加元跌0.03%。
• 日元：日元兑美元涨1.11%，报152.63日元，日内交投区间为154.46-152.12日元。
• 离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘尾盘涨44点，报7.2825元，日内整体交投于7.2952-7.2691元区间，最近三个交易日累计反弹超300点。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币跌1.50%，报97700.00美元。第二大的以太坊尾盘报2800.00美元，较周二涨1.61%。

比特币跌，但跌幅不大

市场担忧中美贸易紧张或抑制石油需求，美国上周EIA原油库存增超800万桶，拖累油价显著跌超2%刷新日低，美油最低跌近2.4%至71美元下方：

• 美油：WTI 3月原油期货收跌1.67美元，跌幅将近2.30%，报71.03美元/桶。美油全天持续走低，最低跌近2.4%至71美元下方。
• 布油：布伦特4月原油期货收跌1.59美元，跌超2.08%，报74.61美元/桶。布油全天持续走低，最低跌近2.2%至74.60美元下方。
• 美国原油和燃料库存的增加表明消费疲软，美国能源信息署（EIA）周报显示，美国上周EIA原油库存增加866万桶，分析师预期增加103.367万桶，之前一周增加346.3万桶。
• 天然气：美国3月天然气期货收涨约3.29%，报3.3600美元/百万英热单位。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货涨2.53%，报53.600欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨3.08%，报130.550便士/千卡。

油价格跌，抹去了伊朗石油价格上涨的所有影响

美元和美债收益率携手走软，加之投资者担忧贸易摩擦升级，避险需求推动现货黄金再创新高。现货金涨至2882.36美元、纽约期金涨穿2900美元创历史新高后均回落：

• 黄金：COMEX黄金期货涨0.22%，报2882.10美元/盎司，23:52也曾刷新历史高位至2906.00美元。现货黄金北京时间23:52刷新历史高位涨超1.4%至2882.36美元，随后回吐部分涨幅，尾盘涨0.77%，报2864.70美元/盎司。
• 白银：COMEX白银期货跌0.84%，报32.745美元/盎司。现货白银最高涨近1.3%至32.50美元上方，尾盘涨0.42%，报32.3041美元/盎司。
• 世界黄金协会报告显示，2024年全球黄金需求创新高，达4974吨，较2023年增长1.5%，主要由央行强劲购买和投资需求增加推动。尽管需求创新高，全球各地央行的购金兴趣丝毫没有减弱的迹象。2024年中国市场黄金ETF资产管理总规模飙升150%，创历史新高。
• 伦敦工业金属多数上涨，伦锌、伦铅、伦镍、伦锡收涨超1%：伦铜收涨90美元，报9240美元/吨。COMEX铜期货涨1.96%，报4.4390美元/磅。伦铝收跌22美元，报2616美元/吨。伦锌收跌28美元，报2780美元/吨。伦铅收涨33美元，报2003美元/吨。伦镍收涨265美元，报15535美元/吨。伦锡收涨533美元，报30800美元/吨。伦钴收平，报21550美元/吨。

现货黄金续创历史新高，站上2880美元

以下为23:30以前更新内容

科技股下跌拖累美股下行，谷歌母公司业绩不及预期一度大跌近9%，成为拖累大盘的主要因素。AMD股价也一度跌约11%。公司第四季度数据中心业务收入低于预期，进一步加剧了科技板块的下行压力：

• 美股三大指数齐跌。标普500指数一度跌超0.5%。与经济周期密切相关的道指涨近73点或0.2%后跌超203点或0.5%。科技股居多的纳指跌近0.8%后跌幅收窄。

• 科技七姐妹”多数下跌。英伟达一度涨超3.7%，Meta一度涨近2%，微软涨超0.3%后跌超0.4%，苹果一度跌超1.9%，亚马逊一度跌超2.7%，特斯拉一度跌超2.4%，特斯拉上月德国销量暴跌59%，为多年来最差表现。谷歌一度跌超8.6%，公司Q4云收入逊色，整体营收也低于市场预估，今年资本支出指引意外爆表。公司在人工智能领域的大规模投资引发了投资者担忧，认为谷歌可能需要更长时间才能从AI投入中获得回报。
• 芯片股多数下跌。费城半导体指数一度跌超0.8%。AMD一度跌约11%，该公司四季度数据中心收入逊于预期。Wolfspeed一度跌约3.4%，高通、阿斯麦、新思科技、安森美半导体均曾一度跌超1%，而博通一度涨超5.1%，英伟达两倍做多ETF一度涨超6.6%。
• AI概念股涨跌不一。Palantir跌超3.9%后跌幅砍半，而BigBear.ai一度涨近19%，超微电脑涨超7.4%后回落，超微电脑宣布，Building Block Solutions解决方案（端对端AI数据中心）进入全负荷生产状态，由英伟达Blackwell平台HGX B200支撑。
  
• 中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌超2.1%。热门中概股中，理想汽车一度跌超4.5%，蔚来一度跌约3.9%，小鹏汽车一度跌约3%，而B站一度涨超2%。
• 其他重点个股中：（1）诺和诺德一度涨超5.8%，得益于“减肥神药”Wegovy的需求飙升，诺和诺德Q4净利润同比增29%超出预期，预测今年销售增长16-24%，均远好于市场预期。（2）迪士尼涨超4%后跌超1%，公司第一财季营收高于预估。（3）Uber一度跌超7%，第一季度总订单额指引不及预期。

以下为北京时间22:30以前更新内容

贸易局势牵动全球金融市场，据界面报道，美国邮政服务(USPS)周三表示将接收来自中国内地和中国香港邮政的“所有国际入境邮件和包裹”，包裹接收将于2月5日生效，此前该机构宣布暂停部分接收。

2月5日周三，美股三大股指期货短线走低，美股盘前热门中概股普跌，科技股多数走低，谷歌跌超7%，公司Q4云收入逊色，今年资本支出指引意外爆表；AMD跌超8%，公司业绩和指引均超预期，但数据中心营收略逊色；迪士尼Q1财报营收利润双增，美股盘前一度涨逾2%。Alphabet、AMD因业绩令人失望股价双双下挫。

美股三大股指期货短线走低，纳指期货跌0.91%，标普500指数期货跌0.55%，道指期货跌0.19%。
美股盘前科技股多数走低，苹果盘前跌超2%，此前夜盘最深跌3%；热门中概股普跌，拼多多盘前跌幅收窄至3.67%。诺和诺德涨超4%，公司Q4净利润同比增长29%超预期。
富时中国A50指数期货短线拉升，现涨0.3%。
现货黄金站上2870美元/盎司，日内涨约1%。

美股三大股指期货短线走低，纳指期货跌0.75%，标普500指数期货跌0.39%，道指期货跌0.13%。

美股盘前科技股多数走低，苹果盘前跌超2%，此前夜盘最深跌3%；

迪士尼Q1财报公布后，美股盘前一度涨逾2%，现涨0.7%报113.3美元。

现货黄金站上2870美元/盎司，日内涨约1%。