财联社1月31日讯（记者 王晨）过去一年，中资券商的国际化进程迈入新阶段。在全球化竞争加剧、中国企业出海需求激增的背景下，中资券商通过业务扩张、区域深耕、资本运作与金融创新，逐步构建起覆盖全球的金融服务网络。
中资券商2024年上半年国际业务收入同比最高飙涨超200%，东南亚市场成为布局核心，银河证券通过并购登顶多国经纪榜首，华泰证券率先打入越南交易所，国泰君安以衍生品与财富管理撬动区域市场。
国际业务范畴亦向衍生品、跨境并购、财富管理等多元领域延伸，中信证券跨时区、跨市场交易能力比肩国际投行，华泰证券定制化服务护航中企出海。资本层面，增资、并购与跨境担保频现，国泰君安百亿募资强化全球竞争力，广发证券控股惠理补足海外业务短板。与此同时，“跨境理财通2.0”落地为中资券商打开跨境财富管理蓝海。
国际业务收入增长，头部效应凸显
2024年上半年，中资券商国际业务收入普遍实现高速增长，头部券商领跑优势显著。华泰证券以64.91亿元的国际业务收入位居榜首，同比增长67.5%，国际业务贡献率高达37.22%。其香港及海外市场的经纪、投行与衍生品业务协同发力，成为业绩增长的核心引擎。中信证券紧随其后，国际收入达60.86亿元，营业利润率同比提升9.57个百分点，境外股权衍生品业务覆盖欧美主流市场，凸显全球化交易能力。
第二梯队中，中金公司国际收入22.91亿元，国泰君安和银河证券均突破10亿元。值得注意的是，中小券商增速亮眼，东方证券境外收入同比增长221.5%，国联证券增长126.4%。
中资券商继续加大国际化布局 网络图
这一增长背后，既得益于全球资本对中国资产的配置需求提升，也与中资券商主动构建跨境服务能力密不可分。头部券商通过设立海外分支机构、获取当地牌照、吸纳国际人才，逐步提升在海外市场的竞争力。
东南亚布局深化，从市场渗透到生态构建
东南亚作为中国地缘经济“近邻”，成为中资券商国际化的重要战场。银河证券通过并购整合，将业务网络扩展至新加坡、马来西亚、印尼、泰国等地，在马来西亚和新加坡的经纪市场份额均超10%，稳居区域龙头。华泰证券则以新加坡为支点，打造“投行+财富+机构交易”生态体系，并率先获得越南证券交易代码，直接切入胡志明市与河内两大交易所，抢占东盟新兴市场先机。
国泰君安通过新加坡、越南子公司落地首笔跨境场外衍生品与港股经纪业务，并获新加坡金管局投资顾问资质，实现从单一经纪向综合财富管理的转型。此外，券商在东南亚的竞争已从市场份额争夺转向本地化生态建设，深度绑定东南亚经济增长红利。
招商证券指出，抓住“扩大资本市场对外开放”红利和“一带一路”战略机遇，布局东南亚、中东市场成为多数头部券商寻找新增长点的方向。东南亚市场的布局不仅为中资券商带来了新的业务增长点，也契合了“一带一路”倡议下的跨境投资需求。华创证券表示，东南亚新兴市场经济增长迅速，通过并购进入当地市场是较为快速的方式。
业务领域不断拓展，多元化业务布局
中资券商的国际化业务正从传统的股票经纪向全链条、跨市场服务延伸。中信证券覆盖股票经纪、股权衍生品、债务融资、并购咨询等领域，其境外衍生品业务可提供跨时区、跨市场交易支持，满足机构客户的全球化资产配置需求。华泰证券聚焦中企“出海”痛点，为企业提供海外上市、跨境并购、区域分拆等定制化方案。
国泰君安则在欧洲市场取得突破，其英国子公司完成首批权益类北向客需交易，澳门子公司打通港股经纪通道，形成“东西联动”的全球服务网络。业务多元化不仅提升了收入韧性，更强化了中资券商与国际投行同台竞技的能力。
中信证券表示，中资券商国际业务走向多元化加速发展的新阶段。一方面，中国经济的体量使其成为全球资产配置不可忽视的选择，在海外权益投资相对承压、多维度布局逐步推进的环境下，围绕跨境服务场景探索在交易、投顾、投资和衍生品领域的多元化国际业务具备现实意义。另一方面，加速推进国际化发展是中资企业出海大背景下的必然选择，因此金融企业围绕重点出海行业在东盟地区发展，在投行、财管、资管等领域加速推进国际业务布局，完善客户服务具有必要性。
资本赋能，国际业务支持加强
国际业务扩张离不开资本支持。2024年，多家券商通过增资、担保与并购等方式加强国际业务支持，为国际化发展提供充足的资金和资源保障。中信证券向中信证券国际增资65.32亿元；广发证券为境外子公司发行3亿美元债券提供担保，并收购香港惠理集团20.04%股权，补强财富和资管业务优势；东方证券为子公司提供0.65亿美元授信担保。今年1月，广发证券公告向广发控股（香港）增资21.37亿港元，增资后实缴资本增加至103.37亿港元。
资本运作的高频化与规模化，反映中资券商正从“轻资产出海”转向“重资本投入”。例如，国泰君安通过吸收合并海通证券募集100亿元，其中不超过30亿元专项用于国际化，目标打造跨境金融综合服务商。
跨境理财通2.0开启新蓝海
政策红利为国际化注入新动能，2024年12月，“跨境理财通2.0”试点落地，14家券商首批获批，允许内地与港澳投资者双向配置资产。此举不仅拓宽了中资券商的财富管理业务空间，更推动其从“服务中资出海”向“吸引外资入华”双向发力。
国投证券表示，未来加入业务试点券商可以直接提升公司产品竞争力和客户服务能力；而北向通渠道的开放，也有利公司利用本轮A股市场的反转机会，积极拓展和服务境外客户，有助公司进一步融入国际化竞争环境。在传统佣金模式受全球化挑战的背景下，跨境理财通为券商开辟了新的收入路径，促使券商加快国际化进程，通吸引了大量港澳与内地投资者。
未来中资券商国际化如何布局？
未来中资券商国际化布局将呈现多维度、深层次的发展态势，一方面，区域拓展上聚焦新兴市场、深化重点区域；另一方面，推动业务多元协同强化综合服务能力，在投行业务、财富管理业务、机构业务等不断延伸创新；同时重视科技赋能与人才支撑提升核心竞争力。
中信证券表示，建议中资券商聚焦“一带一路”沿线市场的企业客户服务，围绕跨境并购交易、境外交易所上市、存托凭证发行、产业基金投资引介、跨境质押融资、股权衍生品和FICC掉期互换等业务加强境内外团队建设，为中国企业出海架好投资的桥，铺好融资的路。
中国银河证券章俊强调，券商在海外展业时，需实现国内与国际业务的双向赋能，既要通过国内业务有效支持海外业务拓展，也要让海外业务为国内业务带来国际化视野，章俊透露，银河证券正在重塑研究品牌，借助香港银河国际和东盟银河海外两大平台，实现全球研究网络的协同发力，推动国内国际研究业务的协同。
