水坑玛瑙冻石是坑头洞石的一种，它属于寿山水坑类，通常有红、黄、白三色，以红色和黄色最为珍贵，偶有层状或条状晕彩纹，类似玛瑙石，故名。
水坑玛瑙冻石质地极为细腻、温润，如同胶质般凝腻，给人一种柔和、滋润的触感，在光线下呈现出独特的光泽，具有很强的质感，它通常呈现出半透明状态，颜色多为淡红、淡黄、淡蓝等淡雅色调，也有一些会呈现出如玛瑙般的纹理和色彩过渡，常见有类似玛瑙的缠丝纹等纹理，纹理自然流畅，仿佛是大自然精心绘制的画卷。
水坑玛瑙冻石产于寿山南面的坑头矿脉，坑头矿脉位于寿山溪上游，由于长期受地下水的浸泡和侵蚀等地质作用，使得矿石在特定的环境下逐渐形成了这种独特的玛瑙冻石质地，品种分类主要有玛瑙红：纯红色的玛瑙冻石，色泽鲜艳如鸡冠。玛瑙黄：纯黄色的玛瑙冻石，色泽明净如蒸栗。玛瑙白：纯白色的玛瑙冻石，呈现乳白色。巧色玛瑙冻：两色或多色相间的玛瑙冻石，色彩变化丰富。
在寿山石家族中，水坑玛瑙冻石属于中高端的品种，其品质主要取决于质地的纯净度、透明度以及纹理的美观程度等，由于其质地细腻、易于雕刻，雕刻师们常常根据其纹理和颜色特点，巧妙地设计雕刻题材，如花鸟、人物、山水等，使作品更具艺术价值和观赏价值。
水坑玛瑙冻石因其稀有性和美丽的外观而具有较高的收藏价值，平时应注意观察其颜色、透明度和纹理以及是否有裂纹或瑕疵，保养水坑玛瑙冻石时，要注意避免与硬物碰撞，防止划伤或破损。
