2025.1.24
中信期货：预计高位震荡【横盘震荡】
2025年1月24日原油期货价格下跌，主力合约收605.5元/桶，跌幅1.86%。凌晨公布的EIA数据显示上周美国原油延续去库，虽因天气影响炼厂降量明显，但原油出口增加缓解了库存压力。特朗普称将要求沙特及OPEC降低石油价格是隔夜油价下探的直接原因，特朗普当选美国总统以来，市场对其通过施压沙特进行通胀管控一直抱有期待，本次发言进一步强化了OPEC+年内进入增产周期的预期。
OPEC+近一年来一直具有进入增产周期的诉求，但在油价持续承压背景下被不断延后，OPEC+最新的协议增产时间为2025年4月，油价水平仍是OPEC+协议增产的主要考量因素，在当前油价下预计提前开始增产的概率较小。另一方面，开年以来美国对俄罗斯制裁措施加码，造成油运运力紧张，贸易壁垒加大，中国、印度等俄油重要买家部分转向其他常规油种采购，原油现货市场表现强势，一季度的去库预期难以证伪。
总结而言，目前原油基本面处于强现实弱预期格局，预计高位震荡，不宜过分看空。春节前后市场将继续受特朗普上任后的一系列政策表态扰动，波动率预计仍相对偏高，注意风险管控。
东吴期货：市场短期依然主要受美国新政府的政策影响【偏空头】
隔夜油价下跌，因特朗普督促沙特和OPEC降低石油价格。市场对美国关税政策以及能源政策的权衡也令油价承压，尽管压低油价会损害生产商的利益，打压其增产积极性。EIA周度报告显示炼厂开工大幅放缓，不过原油库存依然下降，总体依然处于低位。市场短期依然主要受美国新政府的政策影响。
光大期货:原油价格弱势运行【偏空头】
美总统称将要求沙特阿拉伯和石油输出国组织欧佩克降低石油价格，并表示他将要求利雅得把拟议的对美国一揽子投资计划从最初的6,000亿美元增加到1万亿美元。如果油价下降，俄乌冲突将立即结束，现在，油价已经高到足以让冲突继续下去的地步--必须把油价降下来。油价本周价格连跌，弱势运行。
申银万国期货：欧美原油期持续下跌【偏空头】
尽管美国原油库存连续第九周减少，然而特朗普向沙特等主要产油国施压，要求它们提高产量降低油价，欧美原油期持续下跌。特朗普指责沙特和欧佩克通过高油价助长乌克兰冲突，声称如果他们允许全球原油价格下跌，冲突将会结束。特朗普在世界经济论坛瑞士达沃斯年会的远程演讲中说，“我还将要求沙特阿拉伯和欧佩克降低石油价格。”他在谈到沙特和欧佩克时说，“实际上，在某种程度上，他们对正在发生的事情负有很大的责任。”美国能源信息署数据显示，截止1月17日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.06229亿桶，比前一周下降76.8万桶；美国商业原油库存量4.11663亿桶，比前一周下降101.7万桶；美国汽油库存总量2.45898亿桶，比前一周增长233.2万桶；馏分油库存量为1.28945亿桶，比前一周下降307万桶。
倍特期货：盘面自高位逐步承压调整【偏空头】
油价走低，美国总统唐纳德·特朗普称他将推动沙特和OPEC降低原油价格。WTI下跌1.1%，收于每桶75美元下方，全球基准布伦特跌至每桶78美元附近。OPEC+多年来致力于通过控制产量来支撑油价。该联盟每日有数百万桶的闲置产能可能重返市场。OPEC+在数次推迟后已承诺从4月开始逐步增产。“我还将要求沙特和OPEC降低石油价格，”特朗普周四在达沃斯发表线上讲话时说。“你们必须把价格降下来”。OPEC的代表没有立即回应置评请求。白宫在电邮声明中表示，特朗普与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼进行了交谈。公告没有具体提到油价。
操作建议：原油03合约日内运行区间参考618-603，盘面自高位逐步承压调整，目前节前形态节奏偏弱运行，交易上短线逢高继续试空为主。考虑到春节长假临近，日内参与为主，行业评估提示春节后短期明显下跌的几率不大，节前最后两个交易日，请注意风控应对。
