财联社1月14日讯（编辑 周子意）瑞银集团（UBS）的卡普泰恩（Arend Kapteyn）最新表示，伴随着美国候任总统唐纳德·特朗普的上任，他的渐进式关税计划也将开始实施，而这也将给美联储抛去一个棘手的问题，因为美联储正处对抗高通胀的最后阶段。
瑞银全球经济与战略研究主管Kapteyn周一（1月14日）在接受采访时表示，“通常，我们认为关税是一次性的价格水平变化，一年后它就会消失，如果幅度不够大，就不会产生溢出效应，因此就不会出现第二轮通胀效应。”
但他指出，“如若是滚动征收关税——这就有点像新冠大流行和俄乌冲击一个接一个地重演一样——通胀峰值将开始大幅攀升，我认为作为央行，应对这种情况要困难很多。”
此前，有媒体援引未具名官员的话报道称，特朗普即将上任的经济团队成员正在讨论逐月缓慢提高关税，这种渐进的方式旨在提高谈判筹码，同时有助于避免通胀飙升。
对此，Kapteyn博士却表示，他不认为金融市场已经消化了美国提高关税的风险。他称，“我们确实认为这会推高通胀。当然，这还涉及到对谁加征关税、加征多少关税、对什么产品豁免关税等。”
通胀与降息
投资者现在正等待周三（1月15日）出炉的美国通胀数据，预计数据将会显示，到2024年底，基础价格仅略有下降。
这一通胀表现或预示着美联储在2024年三次降息后，可能放缓降息的行动步伐。据货币市场目前预计，2025年只会有一次降息。
美国通胀数据越来越表明，在劳动力市场和需求几乎没有显示出低迷迹象之际，物价趋稳的进程基本上已经停滞。而特朗普重返白宫更是增加了全球经济增长和通胀前景的不确定性。
高盛集团首席经济学家Jan Hatzius近日表示，预计美国的潜在通胀率将在2%左右——非常接近美联储的目标，“显然联邦公开市场委员会（FOMC）并不着急，这就是为什么我们认为要等到第二季度晚些时候，可能是在6月份的会议上，才会进行今年的首次降息。”
Hatzius还指出，美国的关税政策不太可能对通胀和经济增长产生“巨大影响”。
