总之就一句话，2025 年的消费那是补上加补。2024 年凭借 1500 亿的补贴撬动了 1 万亿的消费。那 2025 年呢，更大规模的消费补贴，更广泛的消费类目，能否带来新的消费机遇？接下来市场的空间会落于何处？接下来的 3 分钟，咱们简单聊聊 2025 年大消费的机会。
先瞧瞧 2024 年消费补贴的落地方向，主要涵盖汽车、家电、电子产品、装修装饰等等。各地还有各类餐饮券、文娱消费券。截至当下，2025 年在 2024 年的基础上，统一了汽车补贴标准，换电车补贴 1.5 万，换油车补贴 1.3 万。在以旧换新方面，提升到了换油车补贴 1.5 万，换电车补贴 2 万。而且以旧换新的范围也从原先的国三扩展到了现在的国四，同时在品类里增添了手机等消费品。总结起来，2025 年补贴力度更大，涵盖面更广，您只管消费，折扣我来搞定。所以 2025 年的消费市场依然蕴藏着巨大的潜力。
那么，应当重点挖掘哪些方向呢？
首先是汽车市场，汽车可是除房产外的最大消费件，也是 2024 和 2025 年补贴的核心行业。2024 年总共售出 2300 多万辆汽车，其中 1140 多万辆是电车，渗透率约在 50%左右。依照当前行业的发展态势，2025 年电车的渗透率仍有进一步提升的空间。一些关键车企能够获取先发优势，例如销量领先的比亚迪、高端转型的赛力斯、主打家庭领域的理想，还有背靠吉利的极氪、表现出色的小米。
按照 2024 年的发展趋势，2025 年或许是传统电车竞争最为激烈的一年。所以在挖掘电车赛道的机会时，不能仅仅认准企业，还得找到充足的增量空间才行。例如我们熟悉的赛力斯，目前市值约 2000 亿，除非寻得更大的业绩增量，否则想要实现市值的大幅飞跃较为困难。要么等待股价回调，要么挖掘第二增长曲线。这方面小鹏就做得不错，会飞的汽车，想想就很酷炫。
其次是消费电子市场。消费电子堪称最具弹性的消费市场，没有之一。想想 2019 年缔造神话的苹果 3000 克，凭借耳机、手表、手机等零部件，短短 2 到 3 年时间实现了 8 到 10 倍的市场空间，硬生生将数十亿的耳机市场拓展至 1400 亿的规模。所以，从预期来看，消费电子不容小觑。
在消费补贴的扩充和持续刺激下，上游的一些基础大厂能够获取相对丰厚的利润空间。例如为苹果代工的立讯和工业互联，仅在第三季度，营收增长就极为惊人。更别提在 2024 年第四季度补贴的作用下，业绩表现简直难以想象。一旦进入年报季的 3 月，行情自然水到渠成。
此外，新业态的 AI 眼镜也开始从几千元逐渐降至千元左右的水平。可以说，2025 年是 AI 眼镜百舸争流的元年，领睿推出了眼镜，魅族也出了眼镜。倘若华为、OV、小米纷纷入场，那发展空间难以估量。毕竟已经错失了耳机千亿的发展空间，而眼镜目前仅有十几亿的市场规模，梦想还是要有的嘛。
最后简单总结一下，从当前市场的格局来看，放水政策仍在推进中，我们要等待后发制人的时机。但年报的预披露已经在路上，有着如此良好的消费政策补贴预期，还是要搭乘消费的东风，抓住业绩的空间。
