11月28日早盘，游戏传媒板块表现较为震荡，游戏ETF（159869）现翻红微涨，持仓股华立科技涨超16%，奥飞娱乐涨超8%，掌趣科技涨近6%，博瑞传播、冰川网络、大晟文化等涨幅居前；下跌方面，星辉娱乐、富春股份、完美世界等跌幅居前。
浙商证券认为，中国二次元产业链包括内容生产、内容传播和周边衍生三部分。其中，二次元周边衍生市场集中度较低，呈百花齐放态势：
（1）上中游运营公司：与IP产业链紧密结合，成为IP衍生开发的重要参与方，为消费者提供更多差异化的IP体验，方能在激烈的竞争中脱颖而出。
（2）下游零售商：目前国内的二次元相关的零售渠道有谷子店、杂货文具礼品店、日本零售店、卡牌店、以及“二次元+传统店态”等。高知名度的连锁谷子店普遍依托上游IP资源，成长迅速、爆发力强，处在加速开店阶段。
该机构还认为，当前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。
相关ETF：游戏ETF（159869）聚焦A股游戏产业龙头；文娱传媒ETF（516190）网罗IP短剧游戏产业链机遇。
